美聯儲發出最強貨幣信號，中俄等國減美債，美國經濟有三大軟肋

如果美國經濟陷入衰退，我們預計就業數據將會放緩，這是正在發生的事情，據美國勞工部6月13日公布的數據顯示，美國截止6月8日當周初請失業金人數意外上升，這或在一定程度上加劇市場的擔憂，即在5月美國就業人數大幅放緩後，暗示美國勞動力市場正在進一步失去動力，這是美國經濟增長放緩的另一個跡象。

根據ADP和Moody"s Analytics的一份報告，美國本月新增僅27,000個新職位，遠低於華爾街估計的173,000，而自經濟擴張開始以及2010年3月就業市場觸底反彈以來，這一數字最為糟糕。

受美國關鍵經濟數據低迷影響，金融市場迅速作出反應，進而引發美債收益率全線走低，與利率關聯密切的2年期美債收益率跌5.5基點至1.834%，創2017年12月以來新低，10年期美債收益率跌3.4基點至2.093%，其與3月期美債收益率「倒掛」9基點，且呈擴大趨勢。

以上這些都意味著，投資者正在以較高的價格進入避險資產，將資金從股市撤出，上周，美聯儲主席鮑威爾暗示有必要時將會降息，稍早前，美聯儲已經宣布，2019年9月份結束縮表，之後將於2019年10月再次購買債券，而以上這些最新跡象都在說明美聯儲即將正式重啟量化寬鬆（或變相的），這就意味著向全球投資者發出了一個最強的貨幣轉向信號，這是自2015年12月開始的美元緊縮周期將提前結束的最清晰信號。

對此，華爾街眾多機構預期，美聯儲在2019年降息的可能性越來越大，最早可能在6至7月，據芝商所CME利率觀察工具FedWatch顯示，市場預期美聯儲7月降息概率已經升至87%，雖然，這讓金融市場歡欣鼓舞，然而，降息常常預示著經濟衰退。目前，普遍預期美國經濟一年後衰退的概率為30%，這也意味著，沒有人能特別肯定降息會成功阻止潛在的經濟衰退，除此之外，事情看起來非常嚴峻，美國經濟的前景並不樂觀。

野村策略師MasanariTakada在6月7日發布報告中進一步表示，「我們看到的是，美國金融市場情緒的變化趨勢與雷曼危機爆發前的模式相似」，而如果美聯儲降息後市場會不會認為其之前的加息是政策失誤的修正，並引發金融市場再次恐慌，這可能也會是一個問題，或將引發10年期美債收益率跌破2%。

而以上這些數據更使得「美國經濟衰退論」迅速佔據了全球經濟新聞的頭條，與此同時，華爾街眾多投行和經濟學家更是罕見的向美國市場發出嚴厲警告，美國金融市場或將重現危機。彭博社稱，令人失望的就業數據報告表明，由美國碎片化的全球經濟政策引發的不確定性正開始給美國經濟帶來更大的損失。

比如，近日，中俄在相互交易時傾銷美元以支持本國貨幣，這是對美元國際主導地位的直接削弱，而我們也多次強調，包括德國、法國、土耳其、伊朗及東南亞部分國家也一直在討論類似舉措。

數十年來，美元基本上是一種全球貨幣。實際上，美國境外使用的美元數量超過了這個國家，大多數美國人都沒有意識到這一點，這實際上給了美國經濟和金融體系在全球市場上的一些巨大優勢，但現在，這些優勢開始消失可能只是時間問題，現在事態發展勢頭朝著一個不利於美國的方向發展。

而紐約聯儲網站也在二個月前援引美聯儲的經濟學家們的報告直言不諱的指出，在去美元化趨勢下，雖然美元仍佔主導地位，但這並非不可改變，並警告稱，美元無法永久維持王權，這就意味著，美元的前路並不是一片光明，已有烏雲壓頂的跡象。

換句話說，一旦多個經濟體在商品交易過程中拋棄或繞開美元而改用本幣或其他非美貨幣結算的話，那麼，美元終將會慢慢失去其全球主要儲備貨幣的地位，這對會動搖美國經濟復甦的根基，比如，去年3月份美國有位州議員提出要讓美元重返金本位制就是最好的註腳。

據IMF在3月28日發布的最新數據顯示，全球央行官方外匯儲備中的美元份額呈現逐漸下滑趨勢，已經從1999年的70%下降到2018年10月的62％，為五年來最低。

表面上看，美國通過不斷發債在高舉現代貨幣理論的大旗下，粉飾了赤字的虧空，然而，這一掩耳盜鈴的貨幣舉措，卻加大美國舉債風險和財政危機，截止6月13日，美國聯邦債務赤字總額即將觸及22.4萬億美元。

美國聯邦債務總額實時增長趨勢圖

與此同時，自2018年以來，一些主要經濟體在大幅度削減美債過程中，也加速了黃金的囤積，例如，中國、俄羅斯、日本、巴西、英國、德國、土耳其和印度等10多個美債海外債權人，據美國財政部最新報告，雖然，市場（以私人投資者為主）對美債需求在增長，但具有國家背景的央行卻總體上呈現出凈賣出狀態。

這就意味著，萬億美元債務赤字風險將不能被很好的稀釋，因為，今天，美國的負債行為是一種戰略性的負債，且美國對這些債權投資者資本的依賴還在不斷地增強的現實，使得這種負債使美國在面對它的主要債權人時顯得有些脆弱不堪。

而在過去一些月份中，中國買家至少取消4513噸美國豬肉、高粱及大豆等農產品訂單的情況也屢見不鮮，使得美國農業經濟陷入了持續低迷狀態，據堪薩斯城聯邦儲備銀行6月10日發布的數據，繼2018年美國共有498個農場破產後，1至3月，美國農場新的破產申請總數又達到130份，並是近七年來第一季度的最高總數，而美國中西部農場破產數量創下了金融危機後的最高紀錄。

不僅於此，美國經濟除了財政開支越來越龐大，只能發債度日和美國農業依賴全球市場這二個經濟軟肋外，稀土資源也越來越依賴中國等國外企業供應，近日，獨立經濟戰略分析家Alessandro Bruno接受俄媒RT時分析稱，稀土就像美債一樣對美國經濟的發展至關重要，根據美國地質調查局(USGS)的數據，中國稀土儲量佔全球的三分之一，但美國稀土進口80%來自中國，這是一個重大的經濟軟肋，因為，美國企業幾乎沒有任何替代能源可以滿足市場需求，它可能會嚴重限制製造各種電子設備所需的稀土金屬，從智能手機到筆記本電腦再到電動汽車，甚至洗碗機等諸多領域，特別是手機。（完）

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