I×O方式層出不窮，Algorand通過荷蘭式競拍募資，暴漲48倍

昨天晚上，著名的POS明星項目Algorand完成了其代幣Algo的首次荷蘭式拍賣，這次拍賣最高價為10美元，低價為0.1美元，本計劃用時5小時，實際上不到4個小時就以2.4美元的價格全部賣出。要知道Algo的私募價格是0.05美元，一下子漲了48倍，遠遠超出了大家的預期。

Algorand以學術型公鏈聞名，由圖靈獎得主、MIT教授Silvio?Micali發起，號稱解決了公鏈的不可能三角問題，團隊成員也是一眾的研究學者，密碼學家，數學家，經濟學家等等。本身就有光環加持，首次公募價格暴漲再次吸引了各方眼球。

什麼是荷蘭式競拍？

我們常見的拍賣方式叫做英格蘭式拍賣，又稱增價拍賣。首先有一個起叫價，參與者由低向高加價，直到沒人再加價為止，出價最高者即競拍成功，這種方式在競價過程中會非常刺激。巴菲特的慈善午餐就採取了這種拍賣方式，於是今年又達到了新高457萬美元，這是最後一天競拍者s***5（孫宇晨）與另一位拍賣者a***t競爭激烈的結果。

荷蘭式拍賣則反過來，又名為減價式拍賣。拍賣競價是由高向低依次遞減，直到第一個人應價即拍賣成功。也就是物品從一個很高的價格開始，按照時間進展價格遞減，如果價格降到了競拍者的心理預期，他就可以直接買下，之後也不會有其他人競爭。

在Algorand的荷蘭式拍賣過程中，Algo的價格從10美元按照時間線性遞減，直到將供應量全部的2500萬枚賣出，達到清算價格，或者5個小時後降到0.1美元為止。

參與者將參與競拍中願意花費的金錢（當前價格×拍賣數量，以美元計算）投入承諾池（commitment），那麼Algo的需求量就是承諾池的金錢數/當前價格。當Algo的需求量達到供應量時，拍賣結束。由於Algo的競拍單價是遞減的，所以拍賣過程中Algo的需求量一定遞增。

從上面的例子可以看出，荷蘭式拍賣可以最大化地反應參與者的心理價位，而且競拍結束參與者獲得Algo的價格是一樣的，比較公平。這是將定價主動權全部交給市場的方式，也是能最大金額賣出代幣的方式。

Algorand長達5年的募資

Algorand本輪荷蘭式拍賣一共賣了2500萬枚Algo，佔5年內總量100億枚的0.25%，占預計拍賣總量30億枚的0.83%。

Algo分配圖

Algorand準備分5年以荷蘭式拍賣的方式將30億枚Algo投入流通，每次拍賣2500萬，一個月兩次，也就是要進行120次拍賣。代幣在拍賣結束後即流通，不會鎖倉。昨天是第一次拍賣，所以以後想參與還有很多機會，不過美國，加拿大，中國等地區的用戶是無法參與拍賣的，需要通過中間商。

Algo拍賣將持續5年，時間很長，所以為了避免價格波動過大，Algo購買者還能在1年之後退款。購買者在一年之後的7天內任意時間將Algos返回基金會，如果當時花費價格高於1美元，退款金額將為原始購買價格的90％。價低於1美元的話，退款金額將為原始購買價減去0.10美元。

這種退款制度在幣圈中很少見，可見Algorand的信心。雖然1年後退款還是少了10%的本金，不過總比那些收了錢過半年就跑路的項目強。

同時Algorand承諾團隊所持不會超過市場流通量的49%，也承諾不會拋售，只是參與stake。私募的代幣解鎖比較緩慢，所以Algo大概率不是強庄幣，投資者要注意這一點。

幣圈各種各樣的募資方式

募資是發幣的功能之一，也就是ICO。Algorand的荷蘭式拍賣其實就是一種ICO，方式比較新穎而已，Polkadot波卡也是通過這種方式進行的。只不過傳統的ICO是由項目方統一定價，在荷蘭式拍賣中把定價權最大化地交給了市場。

挖礦發行，例如FCoin的交易及挖礦，EOS上的DAPP遊戲，是通過一些使用BTC，ETH，EOS的行為變相獲取項目方代幣。還有目前火熱的IEO，即交易所認購發行，也是通過用主流幣購買代幣的方式。ILO，首次鎖倉發行，鎖倉的也是ETH這樣的主流幣。

或者是盤圈喜歡的錢包存幣發行，共振發行（VDS），大家本質是一樣的，都是用項目方未來畫的大餅換取投資者手中值錢的法幣，BTC，ETH等，都是風險極高的行為。但是有些項目宣傳的常常會誤導投資者，大家要擦亮雙眼。

（作者：幣圈邦德，內容來自鏈得得內容開放平台「得得號」；本文僅代表作者觀點，不代表鏈得得官方立場）

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