美女老闆不幹正事，市值蒸發220億！曾中國第一，竟要賣房湊錢

文/金錯刀頻道 Diik

董事長能不能「干點正事」？

這是股民在向他們所買股票的公司老總發出的靈魂拷問。

前一段時間，有一條「全世界最高」的熱搜出現在網路上，因為天氣好，「珠穆朗瑪峰大堵車」。

而在這波登珠峰的人中，有一位中的美女老闆，她人生中第四次攀登珠峰，其中3次成功登頂。

她的公司發官微祝賀老總成功登頂珠峰，本以為可以給公司助長一波聲勢，不曾想到卻揭開了這家公司的現狀。

（探路者微博截圖）

探路者，國內第一戶外品牌，曾經連續四年位列國內戶外品牌產銷量第一名，A股上市公司，然市值距離峰值已經蒸發逾220億元，連續兩年虧損，逼近退市，已經開始賣房了。

而那位「不幹正事」美女老總，名叫王靜，是探路者的聯合創始人，探路者控股集團股份有限公司董事長兼總裁。

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王石的「珠隊友」，

她創立了中國第一戶外品牌

1993年，初中畢業的王靜走出四川資陽的老家，一個人去廣西北海，在一家餐廳打工，做服務員。

在那段時間裡，她認識了自己創業做印刷業務的盛發強，這個人就是他的丈夫，探路者的另一位創始人。

他們的創業，源自一次偶然。在北海舉行的一次新技術展覽會上，他們花5000元買下了一個摺疊式旅遊小帳篷的專利，然後又去蘇州學了一個月的帳篷製作。

到1995年，他們倆註冊了一家公司，從事帳篷設計，這家公司也就是探路者的前身了。

後來，在1999年，王靜和盛發強移師北京，探路者誕生在北京香山腳下巨山農場的一處簡陋的平房裡。初期他們的創業條件確實是很差的，房子如何且不說，就連廁所也要自己動手挖，暖氣自己燒。算上王靜和盛發強，一共5個人的公司，每個人都身兼數職，設計、打版、剪裁、縫紉、印染……這些活兒王靜都要親自參與。

趕上2002年到2005年間，中國戶外運動產業發展迅速，探路者也實現了快速的成長，到2004年，從作坊模式徹底走上了規模化發展，還在北京昌平區宏福創業園建了自己的辦公室和倉庫。

2007年，伴隨著探路者「去家族化」，王靜退出了探路者的日常經營。

這次轉型很成功，探路者一路開掛，2007年被認定為「中國馳名商標」，成為了「北京奧運會特許生產商」；2009年10月30日，成功登陸A股創業板，國內戶外用品第一股；業績一路高歌，從2009年到2013年，凈利潤年均增長55%，連續數年年位列中國市場同類產品銷量第一。

王靜對探路者的貢獻是毋庸置疑的，即便是在她退出公司的日常經營之後。

2007年7月，王靜第一次攀登海拔8000米級別的雪山——世界第六高峰卓奧友峰（Cho Oyu，海拔8201米），她與萬科創始人王石（中國年齡最大的珠峰登頂者）成了隊友。而原本不被王石看好的王靜竟然第一個登頂，讓他另眼相看。

卓奧友峰之行結束，在王靜的邀請下，王石成了探路者的品牌形象代言人。

在王石60歲時第二次登珠峰，王靜也是他的隊友，又第一個登頂，這個「珠隊友」給王石帶來的震驚是在太多了。

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美女老總愛上爬山，

公司年虧近2億，賣房湊錢

自從2007年的卓奧友峰之行後，王靜徹底愛上了登山探險，一爬就是十多年。

在一定程度上也受到了王石的影響吧，一個成功的企業家，一個60歲還登珠峰的人，是一種什麼樣的心態與境界。那可不是有錢燒的，畢竟登山的死亡率可比飛機失事率高太多倍了。

在2009年9月末，探路者獲准在創業板上市的時候，王靜剛剛和王石登頂海拔8156米的瑪納斯魯峰，據王靜自己說，當時隊友們還在山上的營地里算起了上市後王靜的身家。

2010年，兩人又一起登頂珠峰，也就是王石的第二次珠峰之行。

（左，王石；右，王靜）

從2007年到現在，王靜和所有登山愛好者一樣，到處打卡，完成各種挑戰，十餘年下來，她成了圈裡有名的「國際登山家」，把地球上海拔8000米以上的高峰登了個遍，光珠峰就上了4次，創下一打世界級登山探險紀錄，比如143天完成「地球九極」挑戰；獲得了各種圈內的榮譽和身份，比如「2012年度（第七屆）中國戶外金犀牛最佳戶外女性獎」，是中國科學探險協會理事，還是珠峰未來公益基金（Everest Future Foundation）創始人、國際主席等等。

2015年，既是探路者的巔峰，也是命運轉折點。在這一年，探路者的營收達到38.08億元，歷史最高，公司市值也一度超過260億元。

然而，也是這一年，探路者的凈利潤首次出現下滑，截至2018年第四季度末，探路者已經連續14個季度凈利潤下滑。

3年里，探路者已經連續兩年凈利潤為負，2017年，探路者凈利潤-8485萬元,同比下降151.24%；2018年，凈利潤-1.82億元，同比下降了114.12%，而公司總營收也已經從當年的38.08億元下滑到了20.05億，接近腰斬。

如果2019年不能扭虧為盈，探路者將面臨退市危機。

除了一個大佬代言人，王靜對登山的熱愛，究竟給探路者帶來了什麼說不清楚，但是負面影響卻大得嚇人。

2014年，一條「《探路者女創始人王靜登珠峰被指造假 登山過程成謎》」的消息刷屏，文指王靜利用直升機登珠峰，引起軒然大波，儘管事出必有因，但很多人還是對王靜做出了很多不太好的評價，甚至上升至道德層面。

因為這件事，探路者股價一度大跌。到2017年，探路者的情況著實不佳，王靜重新出山了。2017年11月底，探路者董事長盛發強辭去董事長職務。

今年登珠峰，股東已經開始質疑王靜，2017年王靜年薪僅為95萬元，而到2018年，薪酬猛增353.11%，達到430.46萬元，她一個人拿的錢就相當於2018年探路者董監高管總薪酬的三分之一。

「請問董事長領400多萬元年薪的依據是什麼？每年的責任目標是什麼，績效考核如何操作？董事長登珠峰是否向公司請假，董事長400萬元年薪有沒有相應的考勤管理制度？」等質疑之聲四起。

探路者緊接著又發布了《關於出售公司部分自有商用房產的公告》，以7884.95萬元出售一處位於北京市海淀區的整層寫字樓。

有了賣房的收入，或許可以在一定程度上減輕探路者的業績壓力，暫時解除退市危機，但探路者的問題，並不好解決。

一直認為不管什麼戶外運動，只有多參與才能把產品做得更好的王靜，如今似乎真應該收收心，好好把公司帶回正軌才是正事！

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跟風！跑得越快，摔的越慘

探路者的下滑，原因在於急於求成，在非核心業務上用力過猛。

2011年是探路者的一個重要分水嶺，正如盛發強曾經說過的，2011年之前，探路者專註於開發產品、建立渠道、強化品牌、融資擴張，2011年之後，探路者則是把大把經歷放在了變革和轉型上。

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從2013年開始，探路者大肆併購，先後投資了新加坡在線旅遊平台Asiatravel、戶外活動網站綠野以及極地旅行機構「極之美」；2014年，以2.3億元收購易游天下74.56%的股權，從事旅行社渠道運營分銷業務；2015 年，正式設立戶外用品、旅行服務和大體育產業三大事業群，對外投資的公司超過30家，要做體育界的樂視生態。

但是，這些業務終於成了探路者的包袱。

2015至2017年，易游天下合計承諾營業收入為115億元，但實際只完成了27.9億元；承諾利潤為合計3500萬元，但實際業績合計為虧損5493.92萬元。無補償協議，無法構成對賭，探路者只能忍著。

同時，易游天下的經營狀況還在持續惡化，外埠分公司還涉嫌合同欺詐等惡性事件引發了多起訴訟案件，導致易游天下部分資金被凍結以及賠付，現金流面臨很大壓力。

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2015年，2022年冬奧會舉辦權花落中國，探路者蹭熱度涉足了冰雪業務。

2016年1月23日，探路者在河南鄭州鞏義市嵩山北坡建的滑雪度假區開始營業，然而該業務卻成了探路者上市以來首次虧損的重要原因。

2016年，由於營業時間較短，滑雪度假區營收基本為0，凈虧損達758.18萬元。2017年全年，營收僅有215.82萬元，凈虧損則高達6249.80萬元，成為探路者集團旗下虧損額最高的重要子公司。

探路者專門針對體育產業投資項目設立的億元基金，也已經連續兩年虧損數百萬元。

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王靜回歸後，探路者開始做起了減法，「三大事業群」已不復存在，體育部門也在弱化，與戶外主營業務相關性較小的業務和投資項目將逐步進行剝離及退出。

關店、裁員也在進行中。從2015年到2017年，探路者員工總數分別為2144人、2064人、1791人；2017年員工數量減少了273人。

一位離職員工對刀哥說，探路者的裁員還在繼續，很多崗位是通過競聘的形式來留人，裁撤比例可謂不小。

但同時被壓縮的還有研發投入，據公開數據顯示，2016年探路者研發投入6428.50萬元，占當年營業收入的2.23%；2017年，公司研發投入5327.40萬元，佔比1.76%。2018年探路者的財報顯示，研發投入為4877.80萬元。

而在國內戶外市場上，除了一些老牌戶外品牌，還有越來越多新勢力加入，諸如李寧、安踏也已經進軍戶外市場，無論是產品還是銷售渠道，各大品牌都在想方設法進行提升。

探路者在這個時候下滑，給了對手機會，更是給自己增加了翻身的難度。

王靜要帶著公司闖過難關，這個過程必然存在不小的難度，需要不短的時間。

結語：

有一次王靜在接受採訪時說，登山的過程就是很好的自我學習和自我管理的過程。但是2014年那次登珠峰，她的急於求成讓之前的努力付諸流水。

退下，雖然登頂失敗，但卻是最正確的選擇，因為錯誤的堅持很可能付出的是生命的代價，有尊嚴地放下才有繼續選擇的機會。

探路者現在就要面臨兩難選擇，撤出來或許真的是血本無歸，繼續堅持則很可能越虧越多。

「不幹正事」的王靜可以背著家人偷跑出去登山，能在最短的時間完成一項又一項極限挑戰，這一次，她又該如何選擇？

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