非農大超預期，華爾街激辯7月降息可能，道指盤中跌逾200點

利好就業數據打壓投資者對美聯儲降息預期，周五美股承壓走低，道指盤中跌逾200點。截至收盤，三大股指基本收復失地，道指下跌43.88點，跌幅0.16%，報26922.12點；標普500指數下跌5.41點，跌幅0.18%，報2990.41點；納指下跌8.44點，跌幅0.10%，報8161.79點。黃金期貨價格驟跌1.4%，收於1400.10美元/盎司。國債收益率應聲上漲，十年期美債收益率升至2.05%，兩年期美債收益率報1.87%附近。

是否降息，降多少再成爭議焦點

周五，美國勞工部發布6月非農就業報告，上月非農就業新增22.4萬，大幅好於預期的16.5萬；5月新增數據下修至7.2萬，過去3個月均值上升至17.1萬。失業率3.7%，較預期的3.6%高出0.1個百分點；小時薪資年化增幅3.1%，較預期低了0.1個百分點。

Citadel證券公司指定做市商（DMM）部門主管彼得·賈奇（Peter Giacchi）在紐交所接受第一財經記者專訪時表示，美股早盤承壓是對利好經濟數據的條件反射，市場一度懷疑7月或9月降息無望。伴隨投資者逐步消化這一數據，市場情緒得以平復。

他進一步解釋稱：「即使6月非農數據大幅好於預期，並不意味著美聯儲不會降息。未來兩周將有包括達美航空、百事集團、摩根大通、富國銀行和花旗集團等多家企業財報出爐，美聯儲將保持密切關注。」

經濟數據公布以後，芝加哥商品交易所的利率期貨顯示，交易員預測7月31日議息會議上降息25個基點的概率依然高達100%，但降息50個基點的概率預測從一天前的29.2%驟降至4.9%。

美銀美林的經濟學家認為，利好的就業數據令美聯儲得以在7月按兵不動，該行維持此前對美聯儲將於9月議息會議上降息的預測。

不過，也有分析認為美聯儲在上一次的議息會議中對7月降息給予了很強的暗示，且設定了非常低的門檻。鮑威爾曾表示，美聯儲不止看就業和通脹兩個數據，還有包括商業投資和消費者信心，及投資者對未來經濟增速不確定性的擔憂等。亞特蘭大聯儲周三預測，二季度經濟增速為1.3%。今年一季度，美國GDP增速為3.1%。

摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)認為，降息50個基點的可能性已基本排除。但為了維持經濟擴張，美聯儲仍將採取25個基點的「保險型寬鬆」(insurance ease)。

高盛預測，7月末降息25個基點的概率為60%，降息50個基點概率15%，維持利率不變的概率為25%。

美聯儲在6月19日的議息會議聲明中，放棄了此前對貨幣政策「保持耐心」的措辭，並承認美國經濟前景面臨的不確定性加劇，為未來會議上降息埋下伏筆。同時公布的點陣圖預測顯示，聯儲官員對未來貨幣政策路徑分歧加劇。有8位與會成員預期年內降息，其中7位成員預測降息或達50個基點；8位成員預測年末維持利率區間不變（2.4%）；1位成員預測年內仍可能升息。

7月10-11日，美聯儲主席鮑威爾將出席國會半年度聽證會，其預先披露的證詞發言延續此前「密切關注經濟數據走勢，適時採取措施」的措辭。

此外，周五美國總統特朗普再度呼籲美聯儲降息。特朗普在白宮草坪接受記者採訪時稱，「如果美聯儲早些降息，美國經濟早就火箭式上升了。」

利好非農打壓降息預期 歐股收跌

周五，泛歐斯托克600指數下跌0.7%。截至收盤，英國富時100指數下跌50.44點，跌幅0.66%，報7553.14點；德國DAX指數下跌61.37點，跌幅0.49%，報12568.53點；法國CAC40指數下跌27.01點，跌幅0.48%，報 5593.72點。

德意志銀行周五宣布，該公司投行業務主管Garth Ritchie將於年內離職。此前，《華爾街日報》報道，德意志銀行將在全球範圍內裁撤2萬個工作崗位，以緩解該行面臨的困境。周五，德銀股價收高2.47%，過去一年該公司累計跌幅達24.65%。

WTI原油價格周五小幅走高 單周累計跌1.6%

利好的就業數據提振市場對美國經濟前景的信心，但依然無法抵消投資者對於原油需求不振的擔憂。周五，WTI原油期貨價格小漲17美分，漲幅0.3%，報57.51美元/桶。布倫特原油期貨價格上漲86美分，漲幅1.4%，報64.16美元。

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