日本貿易制裁：韓國半導體產業的一次「十級地震」

2019年7月1日，日本經濟產業省宣布，日本政府將加強面向韓國的出口管制。

從7月4日起，向韓國出口含氟聚醯亞胺、光刻膠、氟化氫以及轉讓與之相關的製造技術（包括與製造設施出口有關的製造技術）均不包括在綜合出口許可證制度範圍內，日本將單獨申請出口許可證的申請並進行出口審查。

據PingWest品玩了解，含氟聚醯亞胺、光刻膠、以及氟化氫均是目前半導體行業的重要原材料，是韓國三星、SK海力士、LG等企業生產OLED屏幕、DRAM內存、NAND快閃記憶體等產品的必要原材料，而日本則是這三大原材料的主要生產供應國。

消息公布當天，三星電子股價下跌0.85％，LG電子股價下跌3.28％。

市場數據顯示，日本佔全球含氟聚醯亞胺總產量的90%，佔全球氟化氫總產量的70%，而全球半導體行業涉及光阻材料（光刻膠）的核心技術幾乎為日本和美國企業所壟斷，二者約佔全球市場份額的95%。

目前，全球超過1/2的半導體材料和1/3的半導體製造設備均源自日本。

有分析人士指出，日本的這一貿易制裁或將嚴重影響韓國、乃至全球半導體供應鏈產能，導致內存、快閃記憶體、OLED屏幕等產品面臨漲價風險，從而影響包括華為、OV、小米、聯想在內的中國智能手機、PC市場。

Gartner市場調研數據顯示，2018年三星電子半導體營收達759億美元，同比增長26.7%，市場份額達15.9%，再度超過英特爾蟬聯榜首；而SK海力士則以364億美元營收排名第三，同比增長38.2%，市場份額為7.6%，二者合併營收約佔全球市場份額的1/4，韓國已經成為全球半導體供應鏈上的關鍵一環。

而DRAMeXchange市場研究數據顯示，在DRAM內存領域，2018年三星電子全年營收達437.47億美元，全球市場佔比43.9％，位居榜首；而SK海力士全年營收達294.09億美元，佔比29.5％，二者合併市場份額約戰全球DRAM內存總市場的3/4。

在NAND快閃記憶體領域，2018年三星電子營收達221.09億美元，全球市場佔比35％，同樣位居榜首，遠超東芝的19.2%和西部數據的14.9％；而SK海力士全球市場佔比排名第五，約為10.6％，二者合併市場份額接近全球NAND快閃記憶體總市場1/2。

在OLED屏幕領域，CINNO Research調查數據顯示，2018年三星AMOLED屏幕出貨量約為4.1億片，約佔全球市場份額的92.6%，仍處於壟斷地位，而算上LG市場份額的2%，二者合併市場份額幾乎包攬了整個手機AMOLED屏幕市場。

同時，市場調研機構IHS Markit最新數據顯示，2019年第一季度三星顯示器的智能手機面板全球銷售額為34.5億美元，市佔率達40.2%，仍將排名第二的日本顯示器公司（JDI，市佔率12.3%）遠遠甩在身後。

PingWest品玩了解到，自2017年第二季度起，三星顯示器已經連續8個季度保持40%以上的全球市佔率，穩坐第一把交椅；而LG顯示器則以7.8%的市場份額排名第五，二者合併市場份額再次佔據全球總市場1/2。

其中，在智能手機OLED屏幕市場上，三星顯示器更是獨佔鰲頭，其2019年第一季度全球市佔率高達86.5%，而LG顯示器約佔3%。

在這個智能手機仍為霸主的移動時代，擁有三星、SK海力士、LG等企業的韓國顯然已經成為全球手機供應鏈的關鍵國家，而此番日本的貿易制裁無疑動了韓國的「蛋糕」，含氟聚醯亞胺、光刻膠、以及氟化氫的斷供將直接引發韓國、乃至全球手機供應鏈「告急」。

「目前，韓國半導體企業過度依賴日本，日本限制關鍵材料的出口將嚴重影響三星、SK海力士、LG等韓國半導體企業的相關業務，並直接影響韓國經濟」，一位半導體行業專業分析師告訴PingWest品玩。

「即使後續達成協議不斷供，但任何延遲（日本出口審查一般為3個月）都會嚴重影響OLED屏幕、DRAM內存等半導體產能，因為韓國半導體企業很難在市場上找到可替代的其他供應渠道」，這位分析師隨機補充道。

國際半導體協會（SEMI）公布最新全球半導體材料市場報告顯示，2018年韓國半導體材料市場需求繼續增加，約為87.2億美元，同比增長16%，已經超越中國大陸成為全球第二大半導體材料消費地區。而日本則是韓國半導體材料重要的供應國家。

如果不是這場貿易制裁，或許很多人早已經忘了日本曾是半導體領域的霸主。1980年代，日本半導體產業排在全球首位，約佔全球市場的50%。彼時的全球十大半導體廠商中，日本企業佔據半壁江山。

然而由於美國的制裁、以及美國對於韓國半導體產業的扶持，如今的日本半導體產業在很多人眼裡似乎已經「死透」，不過「瘦死的駱駝比馬大」，儘管目前日本在半導體晶元領域已經遠不如韓國，但其卻抓住了韓國的「死穴」——原材料供應。

如果說曾經的日本是半導體行業「牌桌上」的絕對霸主，而如今的日本仍然是這場牌局背後的重要「操盤者」。

眾所周知，晶元所在的半導體行業產業鏈共分為三部分：上游是半導體原材料；中游是包括晶元集成電路的IC設計、製造、封測三大環節，屬於核心環節；而下游則是各類市場需求，包括手機、PC、汽車在內的終端產品。

對於蘋果、華為、OV等廠商而言，三星、LG是上游供應鏈廠商，但對於三星、LG的供應鏈而言，日本企業才是真正的上游廠商。

在日本半導體「沉寂」的這些年，日本並沒有完全沉默，而是將重心轉移至半導體產業最基礎的原材料領域和相關技術、設備領域，並在半導體產業鏈上游掌握了絕對的話語權。市場數據統計，生產這些基礎高精尖材料的日本公司，甚至比其他國家公司的總和還要多。

PingWest品玩了解到，目前韓國大約6成以上的的電子機器、精密機器、機械等電子系企業和化學系企業，嚴重依賴日本技術和產品的輸出，而這些技術和產品則是目前韓國半導體產業鏈的基礎。

以三星引以為傲的OLED屏幕為例，其所用生產機器蒸鍍機和屏幕生產原材料上完全依賴於日本企業。

市場數據顯示，目前日本是作為OLED屏幕透明PI基底原液的氟聚醯亞胺的主要生產國，其佔全球含氟聚醯亞胺總產量的90%，而全球半導體企業70%的氟化氫材料（用於半導體矽片基底）也均源自日本。三星、SK海力士、LG等韓國企業所需的大多數氟聚醯亞胺和高純度氟化氫均從日本進口。

另一方面，全球半導體行業涉及光阻材料（光刻膠：半導體量產的關鍵原材料）的核心技術主要為日本和美國企業所壟斷，二者合併市場份額高達95%。其中，日本合成橡膠公司JSR是全球最大的光刻膠生產商，此外日本信越化學、住友化學、TOK同樣處於行業領先地位。

據悉，光刻膠是電子化學品中技術壁壘最高的材料，也是半導體集成電路生產製造的核心材料。光刻工藝的成本約為整個晶元製造工藝的35%，並且耗費時間約佔整個晶元工藝40%-60%，而光刻膠是光刻工藝得以實現選擇性刻蝕的關鍵材料。

2018年全球半導體生產設備企業營收Top 15榜單中，共有7家日本企業，其合併營收約佔全球總市場的1/3。值得一提的是，這7家日本企業的增長率均超過了業界平均增長率，與4家美國企業在平均水平以下的增長率形成了鮮明對比。

日本三大半導體關鍵原材料、及相關技術設備的貿易制裁可以說直接抓住了韓國半導體行業的「七寸」，沒有日本這個原材料和設備供應大國的支持，韓國半導體行業彷彿像汽車沒了油，無法正常前行。

有日本媒體透露，目前SK海力士原材料庫存量或不足支撐三個月，期間如果找不到其他替代廠商追加採購，三個月後工廠將會停止生產。

如果說日本做的是生產「生產供應鏈產品」所用「機器」這門生意，那麼韓國半導體廠商更多的是用日本這台「機器」生產更下游產品的買賣。在半導體產業鏈這條長線上，上游廠商顯然更有話語權。

「對於中國來說，這或許是件好事」，一位中國半導體行業從業者告訴PingWest品玩，「2019年第一季度京東方OLED屏幕市佔率有所提升，如果三星因為斷供事件導致OLED屏幕產能不足，那麼京東方的機會就來了。」

據同花順財經報道，受到日本斷供韓國高純度氟化氫材料影響，大連百傲化學股份有限公司當日股票上漲約10%。同時，京東方當日股價也上漲約9.88%。

對於像京東方、紫光這樣的中國供應鏈企業來說，三星、SK海力士、LG等企業的產能不足或許能夠令其市佔率在一段時間內有所提升，但是對於中國手機、PC終端市場來說，日本的斷供或將引起連鎖反應，影響中國智能手機和PC市場的產能。

儘管目前中國半導體行業已經有所進步，華為海思晶元也已經成為處於全球領先水平，中芯國際集成電路的IC製造工藝也已經穩居國內榜首，但是相比國際水平來說還是有很大差距。

Gartner發布的2018年全球半導體營收25強榜單顯示，中國大陸僅華為海思半導體入榜，排名21位。雖然日本半導體行業有所落寞，但目前包括東芝、索尼在內的半導體企業仍然處於全球領先水平。

Yuanta Research發布的報告顯示，2018年全球CMOS圖像感測器的市場規模為137億美元，其中索尼市佔率為49.9%，排名第一，遠超第二名三星19.6%的市佔率。而不得不說的是，在全球CMOS生產上，無論三星還是其他企業，在原材料和機器設備上都離不開日本企業的支持。

對於中國半導體行業來說，未來的路還很長。

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