IPO在即，WeWork創始人套現逾7億美元
【獵雲網（微信號：ilieyun）】7月19日報道（編譯：羅彬傑）
知情人士表示，WeWork聯合創始人亞當?諾伊曼（Adam Neumann）在公司IPO前通過出售股份和債券的方式套現了至少7億美元。考慮到初創公司的創始人通常都是等到IPO後才將其持有的股份變現，這一套現數額之大非同尋常。
知情人士說，諾伊曼多年來出售了他在公司的部分股份，並以部分股份作抵押來借款。諾伊曼是這家共享辦公空間巨頭的首席執行官，目前仍是該公司最大的單一股東。
目前還不清楚諾伊曼在WeWork的確切持股規模。據稱，他最近成立了一個家族理財工作室來投資以獲取收益，並開始聘請金融專業人士來管理。
初創公司的投資者通常不贊成創始人在上市前將大量股票套現，因為這會讓投資者對公司的信心產生質疑。但在另一方面，與諾伊曼關係密切的人士表示，他以部分WeWork股票作抵押的借款行為表明，他看好該公司的長期前景。
據公開記錄和知情人士透露，自WeWork九年前成立以來，諾伊曼一直在房地產領域大舉投資，至少花了8000多萬美元購買了五套房產。他的其他投資包括商業地產和初創企業的股份，其中包括一家醫用大麻公司。據知情人士透露，他還捐出了1億多美元，但他們拒絕透露具體受贈人的姓名。
私人企業很少在公開上市申請前公布其高管的股票處置情況。但在美國初創企業高管出售股票的已知案例中，按美元計算，諾伊曼的交易總額位居前列。
WeWork在1月份的最新一輪投資中估值470億美元。該公司表示，去年年底曾秘密提交IPO申請。據知情人士透露，該公司計劃在今年晚些時候或明年初上市。
現年40歲的諾伊曼自2014年以來在大多數融資輪中都賣出了股票，不過今年1月他並沒有套現。不僅如此，他還以WeWork股票為抵押，貸款了數億美元。
一些知情人士還說，他利用部分收益通過提前行使股票期權購買了更多WeWork的股票。他們表示，通過這樣做，諾伊曼押注WeWork股票的價值將會上漲，同時將他的稅負降至最低。而且，他的大部分財富仍與WeWork有關。
諾伊曼通過WeWork的發言人表明其拒絕對此置評。
知情人士說，摩根大通一直是幫助諾伊曼用WeWork股份借款的主要銀行。據《華爾街日報》報道，該銀行一直在與WeWork單獨合作，擬定一項債務協議，在IPO前融資約30億至40億美元。
從歷史上看，風險投資家一直對他們所支持初創公司的創始人和高管銷售公司股票變現的行為持懷疑態度，他們更願意讓這些內部人士在公司上市前將自己的財富與公司的命運掛鉤。Benchmark的合伙人、WeWork的投資者Bill Gurley去年批評了這種股票出售行為，稱這是市場出現泡沫的跡象。
Gurley在一次活動上說，這種做法是由投資者推動的，他們「進入公司後期，懇求創始人吸收流動資產，因為他們想獲得更多的所有權」。不過Gurley在本周的一封電子郵件中表示，他說的是泛泛之論，而不是針對WeWork。
後期投資者往往願意向初創企業提供比傳統風險投資家更多的資金，從而使企業能夠在更長時間內保持私有。這使得創始人更容易接受向這些較大的投資者出售少量股份（通常從幾百萬美元到數千萬美元不等），尤其是在一家公司已經私有化近十年的情況下。在一些情況下，風險投資家也會在隨後的幾輪融資中出售部分股份。
曼哈頓風險投資公司的合伙人Andrea Walne說：「在過去五年里，風投界對創始人出售資產的行為越來越放心。」
在WeWork之前，還有其他一些廣為人知的在IPO前拋售股票的公司。社交遊戲公司Zynga的創始人兼首席執行長Mark Pincus在該公司2011年IPO前同意減記超過1.09億美元。Groupon的執行董事長兼聯合創始人Eric Lefkofsky在2011年IPO前賣出了3億多美元的公司股票。當時，這兩筆交易都招致了批評，尤其是在兩家公司的股票後來以較低估值交易之後。
更近一些的例子。Snap披露，該公司聯合創始人Evan Spiegel在該公司2017年IPO前出售了約800萬美元的股票，並從該公司借了2000萬美元。Slack的首席執行官Stewart Butterfield在2016年9月至該公司今年6月上市期間出售了320萬美元的股票。
雖然WeWork沒有披露諾伊曼的確切持股比例，但根據去年一筆債券發行的相關證券文件，其所控制的公司We Holdings，包括他的聯合創始人持有的股份在內，截至2017年底已經持有WeWork約30%的股份。這些股票的投票權是標準普通股的10倍，這讓諾伊曼在投票權上擁有了舉足輕重的地位。
最近，他聘請索羅斯基金管理公司前僱員Ilan Stern成立了一個家族理財工作室來管理他的財富，其中包括來自WeWork的逾7億美元資產。Stern也曾在風險投資公司General Catalyst工作過。該工作室被命名為166 2nd Financial Services，以他和妻子Rebekah Paltrow Neumann共同居住的公寓命名。他的妻子是WeWork的首席品牌官。
自2013年以來，諾伊曼已經在紐約市內外買了四套房子，去年還斥資2100萬美元在舊金山灣區買了一套面積1.3萬平方英尺（約合1200平方米）的房子，還帶有一個吉他形狀的房間。
知情人士說，他利用WeWork貸款的部分收益，將數千萬美元投資於商業地產，其中包括WeWork在加州聖何塞市中心和紐約市的幾處房產。WeWork一直計劃在聖何塞建立一個城市園區。他的四處房產租給了WeWork公司。考慮到WeWork每年需要付給他數百萬美元的租金，這一做法頗具爭議。WeWork最近表示，諾伊曼打算以成本價將他持有的房產轉移到WeWork運營的一個基金名下。
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