美參眾兩院對 Libra 立場與監管思路

2019 年 6 月 18 日，在 Facebook 發布 Libra 白皮書之後，引來了全世界的關注。一方面這讓主流社會對加密數字貨幣有了更深入和更廣泛的了解，但是另一方面也引起了各國監管層對 Libra 在數據隱私和金融風險等方面的擔憂。

Facebook 作為一家美國公司，首先迎來了美國監管機構們的質疑。美國參議院銀行、住房和城市事務委員會（The U.S. Senate Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs）在 7 月 16 日主要就 Libra 數據隱私問題舉行了聽證會。緊接著，美國眾議院金融服務委員會（The U.S. House Financial Services Committee）也在 7 月 17 日針對 Libra 的運營方式和和其對美國投資者、消費者以及美國金融系統的影響等問題舉辦了聽證會。

兩場聽證會上，議員們就 Libra 的監管歸屬如何界定、用戶數據隱私如何保護、商業模式細節和是否存在壟斷等問題進行了深入詢問，並表達了對 Libra 項目在監管、安全和壟斷等方面的擔憂，且對 Facebook 的信用都持懷疑態度，當然也有部分議員表達了對 Libra 商業模式創新上的讚賞和肯定，認為 Libra 有著劃時代的意義，監管機構不能由於自身的制度缺位和不清晰而扼殺創新。

此外，在深入解讀開始前將先為大家介紹聽證會相關的背景知識、當前美國的政治環境以及聽證人馬庫斯的背景，以幫助大家理解後文做好鋪墊。

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美國國會聽證會背景分析

本次 Libra 的聽證會先後由參議院和眾議院發起，參、眾兩院是美國國會最高立法機構，擁有立法權和監督權。

本次聽證會主要針對 Libra 項目性質的定義、監管以及如何應對 Libra 帶來的系統性風險及隱私安全問題進行討論。若經會議討論後認定 Libra 未來會在以上方面帶來較大風險、且難以進行控制，則會採用法律手段對其進行強力監管或直接叫停，但這也要分兩種情況：第一，若對 Libra 的監管判定適用於現有法律，國會將要求 Libra 在現有法律框架內運行，包括用戶數據隱私、KYC、AML 等都需滿足現有監管框架；第二，若現有法律無法支持對 Libra 進行全面監管，則國會將要起草新的相關法律以進行有針對性的監管。

聽證會前美國政界動態

聽證會在即，美國各界紛紛表達了其對 Libra 的看法，對於這種跨國性金融模式、去中心化組織機制以及可能影響的廣泛的潛在用戶群體，大家不免擔憂。

美國眾議院金融服務委員會主席 Maxine Waters 甚至在 Libra 白皮書公布當天就公開要求 Libra 暫停項目研發。美國參議院銀行、住房和城市事務委員會主席也就其關心的問題給 Facebook 寫信質詢，Libra 項目負責人馬庫斯於 7 月 8 日已回信答覆，表達了 Libra 希望接受適當的反洗錢監督和檢查，並接受適當的政府監管的態度。

美聯儲主席鮑威爾也曾多次表達對 Libra 的看法，聲稱「Libra 引發了一系列嚴重的擔憂，涉及到隱私、洗錢、消費者保護和金融穩定等。這些都是應該徹底公開解決的問題。若 Facebook 不能回答 Libra 可能引發的一些問題，並獲得普遍的滿意，這個項目就不能繼續。所有這些問題都需要非常徹底和仔細地加以解決，而且是經過深思熟慮的。」

7 月 11 日，特朗普曾在 Twitter 上表示其對加密貨幣的擔憂，並且聲稱如果 Libra 的項目要推進將需滿足美國銀行業的監管。

聽證人大衛·馬庫斯簡介

大衛·馬庫斯（David Marcus）是一位出生於法國的美國企業家，現任 Facebook 加密貨幣項目 Libra 的負責人。馬庫斯曾任支付巨頭 Paypal 的總裁，任職期間帶領 Paypal 通過推出新產品 Paypal Here 和併購 Braintree 公司，讓 Paypal 成為移動支付領域增長最快的公司。隨後，在 2014 年離開 Paypal 加入 Facebook，以公司即時通訊副總裁的身份負責 Facebook Messenger 部門業務，並在他的帶領下 Facebook Messenger 一年後月活突破 7 億，安卓下載量超過 10 億，成為 Facebook 增長最快的業務之一，這讓 Facebook 創始人馬克·扎克伯格讚不絕口。此外，2015 年馬庫斯推出了 Facebook Messanger 的點對點支付平台，讓 Messanger 有了支付功能。

除了在 Facebook 任職之外，大衛·馬庫斯因其出色的能力，也在其他公司以兼職身份任職了重要職位。2017 年 12 月，大衛·馬庫斯因其在 Paypal 和 Facebook 期間積累的豐富的數字支付經驗，以及作為加密貨幣早期的投資者和促進者，被任命為全球知名加密貨幣交易平台 Coinbase 的董事會成員。大衛·馬庫斯從 2013 年就開始購買比特幣，並因為非常喜歡比特幣，以至於曾考慮過從 Paypal 辭職，自己開一家比特幣交易所。Coinbase 任命大衛·馬庫斯為董事會成員，正是因為看中了其在加密貨幣的多年積累，以及開發過有效的移動支付產品的一手知識和經驗。

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參眾兩院聽證會重點內容解讀

參議院聽證會重點內容解讀

1 監管新挑戰

Facebook 作為一家美國企業，而其發起的 Libra 項目基金會主體卻註冊在瑞士，這難免引發監管機構的質疑，恐其有逃避監管之嫌，且在 Libra 開展全球化的業務時如何滿足不同國家的監管要求，也是聽證會上議員們甚為關心的問題。

對此，馬庫斯表達了積極接受監管的姿態，表示 Libra 會致力於支持監管者、中央銀行和立法者的努力，以確保 Libra 有助於打擊洗錢、恐怖主義融資等活動。並且表示 Libra 將會在達到美國的監管要求後才會正式啟動。由於 Libra 協會的註冊地在瑞士，關於用戶數據隱私的問題，Libra 將會接受瑞士聯邦數據保護和信息委員會（FDPIC）的監管。但隨後 FDPIC 的發言人 Hugo Wyler 在接受美國媒體 CNBC 採訪時卻表示：「直到今天，我們尚未與 Libra 的發起人交流過。我們希望 Facebook 或 Libra 的其他推動者，在時機成熟時為我們提供具體真實的信息。只有這樣，我們才能檢查我們的法律諮詢和監督能力的程度」。而對於如何滿足不同國家的監管要求，以及在非法跨境資產交易的情況下 Libra 將遵守哪個國家法律來保護用戶的問題上，馬庫斯並沒有給出明確答覆。

不論 Libra 項目成功與否，Libra 事件迫使各國監管層開始思考全球數字貨幣的合規和監管問題，提高主流社會對區塊鏈技術可能帶來的新商業模式變革的認知，推動合規和立法進程。並且可能催生新的全球性數字貨幣專業監管機構誕生，在數字貨幣領域裡建立起新的國際金融秩序。

在隨後的眾議院聽證會上馬庫斯表示，未來不排除吸納政府機構成為 Libra 協會成員的可能性，這也為監管機構提供了新的監管方案和更多討論的可能性。若未來多國政府機構入駐 Libra 協會，則 Libra 將變成美國等強主權貨幣國家在未來佔據數字貨幣時代先機的有利工具。

2 寡頭壟斷之下的數據隱私

關於數據隱私的討論是本次參議院聽證會發起的主題，但聽證會現場卻將對該問題的討論從技術 / 商業解決方案的路徑上拉到了對 Facebook 企業本身信用問題的質疑上，言語之間表達了對 Facebook 這家有泄露用戶數據隱私前科的互聯網巨頭強烈的不信任感。雖然 Facebook 解釋到其只是作為 Libra 協會的一個成員單位，在未來不會擁有獨立的決策權和管理權，但 Facebook 作為 Libra 項目的發起人，以及坐擁約 2 億用戶的互聯網社交巨頭，不免讓監管者擔心 Facebook 藉此會成為一個社交 金融領域的超級寡頭， 不僅壟斷了用戶社交數據還壟斷了金融支付等更核心的商業數據。

監管者的擔憂不無道理，Facebook 在 Libra 協會雖然只是成員單位，沒有實權，但 Libra 網路的錢包 Calibra 是 Facebook 旗下的子公司，也就意味著 Facebook 基於 Libra 開發的應用 Calibra 很可能成為該網路一個巨大的流量和資金入口。當然，其它機構和公司也完全可以開發一個 Calibra 的同類競品，只是很難競爭的過而已，畢竟 WhatsApp 和 Messenger 的用戶體量是一般公司難以超越的。Facebook 在 Libra 項目上的優勢確實是難以掩飾的一個事實。

回歸到數據隱私的問題上來，馬庫斯表示 Calibra 的所有用戶都將先獲得其所在國家的授權 ID 後才允許註冊使用，並且 Calibra 不會將其用戶數據直接共享給其母公司 Facebook 以提升其業務，但可以將聚合後的數據提供給 Facebook。此外，Facebook 的數據在用戶的同意和授權下也是可以給到 Calibra 的，用以提升用戶體驗等。總之，由於 Calibra 和 Facebook 這種強關聯性，其兩者之間的數據不是直接相互流通，也會間接地流通，至於這其中的分寸問題還需要依靠 Facebook 來拿捏。

眾議院聽證會重點內容解讀

1. Libra 的性質

關於 Libra 的性質，馬庫斯確切地否定了參議員提出的 Libra 是證券和 ETF 的說法，認為 Libra 只是表面上看起來像 ETF，但是購買 Libra 並不會盈利，它更像是一種商品，而 Facebook 只是將其看做支付工具。很顯然，馬庫斯在有意弱化 Libra 的貨幣屬性，減弱監管層的擔憂。但從 Libra 的白皮書中我們看到，其願景遠不止做支付工具和通道，而是要做普惠金融。支付只是其要實現的第一個小目標，未來在其有了足夠多的用戶基礎和貨幣體量之後，基於 Libra 做一下衍生的金融產品是水到渠成的事情。

儘管馬庫斯多次表示，Libra 不會影響主權國家貨幣發行權，也不會和央行競爭，甚至還會和美聯儲合作。但按照其現有的方案來說，當其達到一定規模以後，不影響很難。

2. Libra 安全嗎？

聽證會上有議員直言若 Libra 被恐怖組織利用或者攻擊，那對美國的危害可能堪比 911 事件，並且認為 Libra 是天生適合洗錢的。且先不論議員的言辭是否過於激烈以至於帶有較多的主觀色彩，我們可以藉此討論一下 Libra 的安全性，是否真如該議員所述。

Libra 的資產是在區塊鏈上的，由錢包進行管理，雖然 Calibra 承諾會做用戶的 KYC，因此通過 Calibra 錢包進行的所有交易都是可監管的，如果有用戶傻到用這種途徑去洗錢，怕是只會更快地被監管部門控制住，從這個層面上來說，Calibra 是可以幫助監管提高效率的。但我們要知道，Libra 是一個開放式的公鏈網路，任何人都可以加入到網路中，並且開發錢包應用，所以 Calibra 擁抱了監管，不代表其它錢包應用也會同樣擁抱監管。因此，Libra 確實存在能夠洗錢的可能性。當然，普通用戶在選擇錢包時也會有所考量，那些不符合監管要求的錢包勢必難以獲得大批用戶，並且可能會被節點抵制，這樣也從側面抑制了用 Libra 網路進行洗錢大規模泛濫。

就像馬庫斯所說的，即使在現有的中心化的貨幣體系里，也是很難杜絕洗錢的行為，Libra 同樣也難以杜絕，但是從另外一個層面來說，它反而能幫助監管者更有效的管理。

3. Facebook 動機何在

在參議院的聽證會上有議員詢問 Facebook 在 Libra 的項目上投入了多少資金，馬庫斯並沒有正面回答，第二天的眾議院聽證會又有議員繼續追問 Facebook 投入的成本，以及 Facebook 將如何從 Libra 的項目上盈利。問題的本質無非是想知道 Facebook 發起 Libra 項目的根本動機。企業的最終目的無非是盈利，馬庫斯也向議員們披露，Facebook 旗下的 Calibra 錢包項目是有盈利模式的，主要包括兩鍾，一是 Calibra 提供的支付業務將惠及數十億人，並且推動中小企業的發展，這間接地推動了 Facebook 廣告業務的發展；二是 Calibra 錢包將擁有眾多的線上和線下商家，Calibra 未來將在此基礎上開展借貸、理財等金融服務，並和金融機構建立合作關係。

由此可見，Facebook 的動機很明顯，藉助 Libra 項目，Facebook 可以在其體系內完善金融閉環，促進整個 Facebook 生態的蓬勃發展。社交 金融的帝國將最終建立。

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總結

美國參、眾兩院針對 Libra 舉行的聽證會，引發了各國監管機構、企業、學者和區塊鏈從業者等各行業的廣泛關注。

通過本次聽證會，一方面我們看到監管層釋放的強硬的監管信號，並且國會將就此問題進行更深入探討，不排除為此制定新法案的可能性；《讓大型科技公司遠離金融法案》討論草案的提出更進一步反應出監管者對於數字貨幣這種新金融模式的擔憂。

另一方面，馬庫斯也在聽證會上誠懇地表示將擁抱監管，積極地配合相關部門完成 KYC、反洗錢、隱私保護等工作；同時給出了關於 Libra 更多的細節信息，比如盈利模式，比如儲備池資產分配等。雖然監管層態度較為強硬，但 Libra 表示會積極配合，整體來說對 Libra 項目的推進不會產生致命性的阻礙，雙方的溝通渠道依舊暢通。

同時，從聽證會上雙方的問答可以明顯看出監管層對於 Libra 和區塊鏈技術的理解還是不足的，雙方還存在較大的信息差，如何彌合監管層和企業之間的信息差可能會成為 Libra 下一步的重要工作。

此次聽證會的召開也加快了美國從國家層面對數字資產和區塊鏈行業的研究，以及對其監管立法的推進，同時也引發了其他國家對 Libra 模式和數字貨幣未來發展方向的密切關注和深入思考，因此在一定程度上有利於整個數字貨幣和區塊鏈行業的發展。

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