日本限制韓國以後，中國半導體會崛起么？

魯曉芙，財經作家，旅居歐洲，以荷比盧為基地，從事全歐洲投資併購業務。

中國經濟已經國際化了，不了解歐洲，有時候，你就不了解中國。

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一場可能牽動全球半導體勢力地圖的危機，由日本限制供應韓國重要化學品而引發。

7月4日，日本因為二次世界大戰時的徵用工問題，與韓國談判破裂，因此限制光阻劑（Resist）、氟化聚醯亞胺（Fluorinated Polyimides）以及氟化氫（Hydrogen Fluoride）3項半導體、面板原料出口至韓國，必須經過3個月的審查。少了光阻劑與氟化氫，韓國將無法製造內存，目前韓國三星、SK海力士2大廠的內存全球市佔合計超過7成，如果少了內存，將影響手機、電腦到伺服器等終端產品出貨。

而一場韓日貿易戰，真的會導致全球電子業斷鏈嗎？以下是日韓貿易戰的3大關鍵問題的解答。

問題一：韓國內存可能斷貨，間接影響全球電子供應鏈？

「價格可能回升，但程度不至於到斷貨」。

三星、SK海力士的內存庫存，應超過3個月，也就是說，即使審核期最長3個月，他們仍有辦法支應需求。

日韓貿易戰，反而替市場調整原先產能過剩、價格走跌的困境，成為三星拉抬內存價格的理由。

去年下半年，全球內存價格開始下跌，去年第四季DRAM內存，平均銷售單價跌幅將近8％，今年也連兩季下跌。

三星少賣一點，但是價錢高一點，獲利可能差不多。

台灣地區一些生產內存的小廠家，例如華邦電子、南亞科等廠商，也可能間接受益，但台灣地區的內存產品不如三星高端，利潤較少。主要受益對象還是美光、東芝等國際大廠。

短時間內，大家供過於求的狀況反而會得到改善。日前，韓聯社甚至傳出三星宣布取得此3種原料的應急庫存。短期內全球電子業，應不至於上演斷鏈風暴。

問題二：韓國面板供應將重創，影響蘋果手機出貨？

這次被日本限制出口的「氟化聚醯亞胺」，是面板相關原料，媒體一度傳出韓國面板可能因此斷鏈。但經調查，實際上這次被限制出口的原料，尚未正式使用在面板製程，該原料事實上是被混淆為另一種未受限制的面板製程關鍵原料——「聚醯亞胺（Polyimide，業界稱PI）」。

目前氟化聚醯亞胺，主要只用來製造摺疊式手機（OLED柔性面板）的「透明屏幕蓋板」，例如用於三星的摺疊式智能型手機。因此，外界原先認為的三星、LG面板供應將受重創，進而影響蘋果供應鏈的假設，其實是一樁烏龍事件。

問題三：日韓貿易戰，中國將成最大贏家？

這次日韓貿易戰，許多專家學者分析，如果韓國在全球半導體產業的市場受限制，中國可能乘勢而起。

但針對此說法，國際內存產業普遍認為，中國內存廠的技術和良品率，仍和日韓有很大差距，短期內很難憑藉此機會獲利。中國廠家因產量和技術問題，就算現在市況變好，也是大賠變小賠，不會賺錢。

唯一有機會的是中國NAND Flash（快閃內存）廠長江存儲，該廠預定於今年底量產64層的3D NAND Flash，雖然相比三星、美光等國際大廠落後一個科技數量級，但已開始向客戶送樣，即將量產，現在有機會可以讓客戶提早驗證它的產品。

台灣地區在NAND Flash領域，因技術與量產時程落後，短期內不會受益。

一場因政治事件而起的貿易爭端，究竟會是短期震蕩，還是演變成長期抗戰，我們需要看看到了7月21日，日本國會參議院改選後，韓國是否提出反制，使事件升溫。

世界各國保護主義越來越高漲，世界充滿了不可控的風險，如何管理供應鏈，已經變成了對於企業最重要的事情了。

未來中小型國家將逐步落後，不足以成為全球經濟的玩家，類似於美國、中國、歐盟、日本等工業品類齊全、內部市場強大的經濟體，才有可能抵禦風險。

編輯：鶴立高崗 格式：黃牛

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