中俄大幅減美債並打破沉默，美國終於有人大膽提出要退回到金本位

暴漲的美國國債不利於美元的價值，並會對通貨膨脹產生額外的影響。到目前為止，美國國會預算辦公室（CBO）預計聯邦政府將在未來十年再增加11.6萬億美元的赤字，而到2049年，國債將超過整個美國經濟規模的1.5倍，打破了1945年創下的紀錄。 如果經濟衰退到來，這些數字可能會更糟。

截止7月23日，美國國債實時鐘上顯示的債務總額連跳三級超過22.5萬億美元，而二年前（2017年6月），顯示的數字才為19.85萬億美元，另根據美聯儲最新編製的報告顯示，美國金融體系的債務現已達到72萬億美元。而這背後正是近半個世紀以來，美元充當著全球儲備貨幣的角色，並通過美債投資品的形式成為各國央行的核心儲備資產。

美國國債鍾提醒人們債務永遠不會消失/ 來源NYC

與此同時進行的是，美聯儲利用不同經濟周期的美元鬆緊貨幣政策，不斷稀釋著全球利差，而美國通過向全世界兜售美債，也轉嫁了美國每年近1萬億美元赤字的風險，而近半個多世紀，美國經濟正是通過石油-美元-美債這三者的循環，在全球獲取了大量的財富。

而這背後正是美國經濟已經實行了近70年的現代貨幣理論，這也意味著，自20世紀60年代初以來，美國就沒有過真正的預算盈餘，因為MMT的本質就是製造更多的印鈔、更多的財政赤字和更多的債務。

事實上，美國經濟增長的核心邏輯就是債務規模增長的邊界，所以，從這個角度來說，美元可能已經把未來抵押給了美債，但現在，持有萬億美元美債的意義與往日已經不可同日而語，數據顯示，主要的美債債權人早已在放緩投資速度。

據美國財政部最新公布的國際資本流動報告，雖然，5月私人投資者對美債需求在增長，但具有國家背景的大型機構投資者卻在遠離，這些機構包括央行、外匯儲備管理機構及國家主權財富基金等在內的官方機構已經連續第9個月減持美債，期間總出售額近2160億美元，其中，中國在今年3至5月共減持了207億美元的美債降至1.11萬億美元，且為兩年來最低，更長範圍來看，從2018年4月至2019年5月，持倉規模共下降了890億美元，與俄羅斯相當。

新興市場國家在大幅度的減持美債的同時，也正以50多年來未曾見過速度在囤積黃金，並擴大外匯儲備資產的多樣化，據世界黃金協會最新報告表示，從美債賣出的部分資金有相當的數量流入了黃金等戰略資產中，截止6月底，全球央行的黃金凈購買量為247.3噸，同比增長73%，俄羅斯、中國、土耳其和哈薩克為全球四大黃金購買商。

據俄羅斯央行7月23日最新發布的消息顯示，隨著金價上漲，俄羅斯央行持續購入黃金，俄羅斯黃金儲備已於7月突破2208噸大關。數據顯示，俄羅斯央行於6月再度購入59.7萬盎司（18.67噸）黃金，而今年以來，俄羅斯已經購入超過96噸的黃金，成為最大的黃金買家，截止2018年第四季度末，俄羅斯黃金儲備在外儲佔比已從2%上升至目前的19%。

據外管局最新數據，截止6月底，中國連續7個月共增持了約82噸黃金，而對於中國購金，BWC中文網財經觀察團隊多次強調，由於包括俄土在內的多國正在商品交易或外儲領域去美元化，但中國自2016年10月以來一直沒有增加過黃金，長期以來保持沉默，而如果未來數月中國仍繼續保持現在的速度增持黃金的話，則很可能將是一輪類似2015至2016年的黃金增持舉措。

對此，美國金融網站Zerohedge分析稱，中俄等國在大幅拋售美債的同時，也正在打破沉默持續發出的黃金信號或是對上世紀70年代以來美元錨定美債時代提前結束的明確信號，此時，如果包括中國在內的債權人一旦大幅拋出美債，勢必造成其它債主的跟進，產生足以壓垮美國債券價格的連鎖反應，最終使得美國國債收益率急速上升，造成美國財政困境，進而引爆美國的債務危機，與此同時，美元的信用也會進一步下降。

對此，First Mining Gold的董事長試圖為我們做了最好的解釋，他稱，我確信，當世界真正需要解決美國經濟超過22萬億美元的債務赤字風險時，金融市場重置可能將會發生，可能會與黃金掛鉤。這似乎也解釋了多國央行為何會在2018年要加速增持黃金，因為他們可能知道幾年後世界市場會發生什麼，而黃金相對於債務來說，它的美麗和價值在於它永遠不會出現價值損失或違約。

與此同時，隨著美國銀行體系更頻繁地使用美元去限制伊朗等產油國的結算交易，其它國家將會更努力地遠離美元，比如，包括安哥拉、亞塞拜然、哈薩克在內的10種貨幣已經先後拋棄了他們認為最為牢固的錨定目標美元。

據IMF在3月底提供的最新報告顯示，美元在各國的外匯份額佔比已經從1999年70%下降到2018年底的約62%,目前的最新進展是，這股拋棄美元的烈火蔓延至了歐洲，據彭博社數周前稱,歐盟也正在打造一個獨立於美元的全球貨幣清算支付系統以幫助伊朗繼續銷售石油，並計劃在今年推出以歐元為定價的原油期貨合約。

因為，歐盟已經醒悟，在面對美元壓力時，必須要佔據金融咽喉要道才能擺脫束縛,而這個咽喉就是要建立獨立於美元的SWIFT系統，換言之，如果被美元限制結算則就無法進行國際商品交易，比如，目前伊朗央行的外匯結算正處在這種限制中，而為應對接下去美國對伊朗實施新的金融制裁，伊朗央行更是早在2018年11月就提前開始布局，並正式把人民幣、歐元列為三大主要換匯貨幣之一，並替代了原來美元的位置，與此同時，俄羅斯正在以2011年以來最快的速度在傾銷美國國債並置換黃金，而這是其實現國家經濟去美元化的政策的一部分。

對此，《貨幣戰爭》一書的作者Jim Rickards稱Jim Rickards稱，這種較少的美元資產和更多黃金的結合使俄羅斯、土耳其走上了隔絕美元限制交易的道路，另據俄媒RT報道稱，俄羅財長安東·西盧奧洛夫也打破沉默發出公開警告稱，「若俄羅斯的黃金和外匯儲備若被查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會被視作金融恐怖主義和金融「宣戰」」，但事情到此並沒有結束。

據華爾街日報報道稱，美國西弗吉尼亞眾議員亞歷克斯穆尼（ALEX MOONEY）大膽地向眾議院提交了一項新法案，試圖讓美國的美元發行貨幣體系重新退回到金本位制標準，我們注意到，雖然，目前有關美國議員提出的恢復金本位的討論還只停留在戰略層面，我們也不知道穆尼提出的恢復金本位方案是否將得到通過，因為，並沒有跟進的新聞來報道。

但可以肯定的是，世界多國及對美元有真正認識的人來說（如上圖），對黃金和打破以美元為主導的全球交易系統的舉措正在持續發酵，這也是為何1971年美元需要和黃金掛靠的根本原因，而從多國近年來加速購買黃金和提前將存在海外的黃金運回國的浪潮中就能觀察到。而黃金相對於債務來說，它的美麗和價值在於它永遠不會出現價值損失或違約。（完）

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