凈利潤同比增長超90％，Twitter新財報上演逆勢突圍

圖片來源@視覺中國

文｜美股研究社

全球社交網路平台推特對外發布了它在新一季度的財報。在Facebook已經發布財報之後，推特的這份財報也許就能讓外界看到兩者之間存在多大的差距。營收同比增長18%,凈利潤同比增長90.9%，兩個核心數據的增長均超市場預期，這份財報算是提振了推特的股票走向。截止文章發稿，推特盤前股價漲了5.14%，股價漲到40.08美元。

隨著全球社交巨頭的用戶增長進入瓶頸期，推特也難逃這樣的局面，這也成為投資者對它未來發展產生不信任的重要原因。

成立已有13年，在社交領域推特算老牌玩家，經過過去一年持續的重整努力，它也很艱難的在財務上實現了穩定。這次新財報核心數據表現亮眼，提升了它的股價漲勢，但未來推特的核心業務仍面臨很大挑戰。在美股研究社看來，未來推特仍然不能對業務有所鬆懈。

核心數據增長超預期，凈利潤增長幅度大同比增長超90%

財報顯示，推特第二季度營收為8.41億美元，市場預期為8.29億美元。去年同期為7.11億美元； 第二季度凈利潤為11.2億美元，市場預期為6282萬美元，去年同期為1億美元。受財報發布後的影響，截止文章發稿，推特盤前股價漲了5.14%，股價漲到40.08美元，市值為292.28億美元。

在用戶方面，推特用戶在第二季度達到1.39億，同比增長14%，高於市場預期的1.35億。美國市場的平均可貨幣化的日活躍用戶數量為2900萬，去年同期為2600萬；國際市場的平均可貨幣化的日活躍用戶數量為1.1億，去年同期為9600萬。

在業務營收方面，推特在這個季度的廣告營收總計7.27億美元，同比增長21%，按固定匯率計算增長23%；廣告業務總額同比增長20%；每項業務的成本與去年同期基本持平；數據許可和其他收入總計1.14億美元，同比增長4%；美國市場總收入4.55億美元，同比增長24%；國際市場收入總計3.86億美元，同比增長12%，按固定匯率計算增長16%。

對於社交平台來說，日活跟月活用戶兩個數據是它們重要的指標，這也是投資者看重平台發展潛力的重要參考數據。推特在上一份收益報告中宣布，本季度將是推特公布月活用戶的最後一個季度。作為替代，推特上個季度開始報告所謂的可盈利日活用戶，稱這將更好地反映其受眾。

對比上個季度的財報來看，推特在這個季度的增長幅度確實很強勁。在收入方面，公司一季度營收7.869億美元，同比增18%，高於市場預計的7.75億美元，預計二季度營收介於7.7億美元至8.3億美元，與市場預估的8.192億美元相符。盈利方面，一季度凈利潤為1.91億美元，同比大增213%。

根據推特的營收來看，廣告營收仍然是它最主要的收入來源，但這個業務的增長跟用戶規模息息相關，這也不難理解為何推特的營收跟社交巨頭Facebook存在很大的差距。在美股研究社看來，目前推特營收對廣告業務依賴性過大，未來這項業務如何無法實現大的突破，這將會很大程度上影響投資者對它的信任。

推特財報業績好壞成敗皆在廣告業務，用戶增長遇瓶頸成為最大挑戰

據外媒報道，在分析師MoffettNathanson重申對社交媒體公司的利空看法之後，他認為推特公司（Twitter Inc.）的股票可能成為標準普爾500指數中表現最差的股票。"當我們在調查2019年下半年的預期時，現在似乎拋售推特的一個特別合適的時機，"分析師邁克爾-納桑森（Michael Nathanson）寫道，他將該股票的目標股價從28美元下調至25美元。為何推特不受投資者看好？

作為一家在社交領域發展了十多年的企業，推特現在的處境有點像是步入中年階段，平台內部引擎似乎缺乏動力，這也讓它在營收道路上走的越發艱難。推特的股價今年迄今已上漲25％，但在過去的12個月中仍然累計下跌了18％。 標準普爾500指數同比增長15％，過去12個月累計增長4％。推特在股價市場的表現並不理想，足以看出投資者對它缺乏足夠的信任，為何推特的股價會面臨這樣的局面呢？

一、推特營收仍集中在廣告業務，但廣告業務要與臉書、谷歌、亞馬遜競爭

根據推特公布的財報數據來看，推特在這個季度的廣告營收總計7.27億美元，同比增長21%，廣告業務佔總營收比重超過86.4%。雖說推特平台上有不少明星、政客開設官方賬號來吸引用戶，但平台要想產生更多廣告價值還是要看用戶基數。對於社交平台來說，廣告變現是它們重要的收入來源，但根據推特這幾個季度披露的廣告營收增速來看，並不是很理想，這也還是說明它的廣告營收並沒有很強的競爭力。

對比另外一家社交巨頭Facebook，根據它的最新財報來看，Facebook第二季度來自於廣告業務的營收為166.24億美元，比去年同期的130.38億美元增長28%。對於廣告主來說，選擇什麼樣的互聯網平台投放廣告，用戶數據是一個重要的指標，但在這方面推特是不佔優勢的。

根據研究公司eMarketer的最新發布的美國數字廣告支出市場份額來看，排名前五的分別是谷歌、臉書、亞馬遜、微軟、以及Verizon這幾個巨頭。市場領頭羊排名第一的谷歌市場份額佔到37.2%，社交巨頭Facebook佔到的市場份額為22.1%，這兩個巨頭能夠有這麼高的市場份額，還是得益於它們旗下平台在全球積累了龐大的而用戶數據，對於推特來說這幾個巨頭它們瓜分了絕大部分的廣告市場紅利，推特很難從它們手上搶奪到更多廣告資源。

二、推特環比用戶增長僅為500萬，用戶活躍度不高難以對平台產生很強的黏性

在這個季度，推特已不對外公布它的月活用戶規模，這從側面上說明它在這個數據增長上可能面臨停滯不前或者負增長。根據它披露的用戶數據來看，用戶在第二季度達到1.39億，同比增長14%；對比上個季度的用戶規模來看，一季度推特可貨幣化每日活躍用戶數量為1.34億，環比用戶數量增長僅為500萬，這個增速並不是很理想。雖說日活用戶規模還是有保持同比增長，但增速確實已經放緩這將成為推特未來面臨的最大問題。

雖說社交平台用戶增長越來越難，但還是有其他巨頭仍然有好的增速。根據Facebook的最新財報數據，截至2019年6月30日，Facebook月度活躍用戶人數為24.1億人，比去年同期增長8%。Facebook每日活躍用戶人數平均值為15.9億人，比去年同期增長8%。FACEBOOK還能實現日活跟月活用戶的同比增長，可見它在社交領域還是具有很強的競爭力。雖說是全球知名的社交平台，推特跟Facebook存在的差距也是越來越大。

可以說推特平台用戶增長放緩在未來仍然是阻礙它股價上漲的一個重要因素，用戶活躍度並不是很高很難讓用戶產生黏性。此前推特一直被用戶指責的點在於平台上太多虛假信息，用戶體驗並不是很好，雖說推特平台上刪除了不少的虛假賬號，但還是難以從根本上完全杜絕。

推特發力網紅營銷為品牌商賦能，打擊假新聞提高用戶平台互動積極性

在財報發布後，推特首席財務官Ned Segal表示："第二季度，我們的業績持續強勁，在美國市場走強的推動下，以固定匯率計算的營收同比增長20%。在該季度，我們儘力使推特的規則變得更容易理解，並努力主動識別和解決惡意活動，因而用戶報告垃圾郵件或可疑行為的回復下降了18%。"。對於推特來說，後續要想進一步提高股價漲勢，關鍵還是要能吸引到更多廣告主跟用戶。

為了更好的宣傳推廣品牌，讓品牌商在推特上投放的廣告產生更高的傳播力度，推特成立Arthouse部門做網紅營銷，尤其是為更好的推廣中國出海品牌商，進一步提高這些廣告主在平台投放廣告。

據悉推特將會整合全球海量優質網紅原創者資源、數字內容製作能力、品牌直播服務三大優勢資源，從而更好地幫助品牌廣告主以內容創意贏得消費者。在社交領域，廣告投入未來更多的考慮是要看到好的效果，推特積極主動為品牌商賦能還是能吸引到一定潛在客戶。

為了提高平台用戶互動積極性，推特也採取了不少動作來讓平台功能更多樣化。新版本升級後，它通過左側更新更大的側邊欄簡化了導航，它可以將用戶引導到Twitter網站的所有關鍵區域，包括通知、直接消息、瀏覽、書籤以及列表等。此外，新網站還具有擴展的、更像收件箱的直接消息屏幕，用戶可以在一個地方查看和回復對話；此外，它還可以輕鬆切換個人資料，支持更多主題，高級搜索和其他功能。

為保障平台上新聞的真實性，推特不僅加大力度刪除虛假賬戶，而且還藉助技術來更好的打擊假新聞讓用戶能避免看到更多垃圾信息。6月4日，據外媒報道，推特(Twitter)已經收購了倫敦創業公司Fabula AI，該公司正在開發一種檢測假新聞的技術。據了解，Fabula AI對假新聞檢測的準確率為93%。從推特的這些動作跟決心來看，它正試圖在信息源上做好更多審查，從而讓用戶在平台上看到更多真實的信息。

在競爭激烈的社交領域，推特的這次財報業績還算是給投資者上交了一份滿意成績單。儘管股價經過今年的強勁反彈，推特的股價仍然只有2013年12月歷史高位74.73美元的一半左右。未來推特要想股價繼續保持上漲勢頭，它必須要向投資者展示用戶和收入兩個指標的增長改善，能否在接下來有新的突破，美股研究社也會繼續跟進報道。

【鈦媒體作者介紹：美股研究社（公眾號：meigushe），旨在幫助中國投資者理解世界，專註報道美國科技股和中概股。】

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