雲服務季度增速低於40％，強敵圍攻下亞馬遜「高速翻車」？

近日，亞馬遜發布了今年第二季度的財報。財報數據顯示亞馬遜營收為634億美元，凈利潤為26.25億美元。與上年同期相比，營收和凈利潤實現同比增長，但值得注意的是雲服務增速下降，數據表明，亞馬遜二季度雲計算業務AWS收入83.8億美元，低於市場預期84.8億美元，這是五年來AWS收入的季度增速首次低於40%。

雲服務營收的下降的原因或許在兩方面。一方面是亞馬遜雲服務的市場份額已經較大，難以拓展新地區。另一方面則是微軟雲，阿里雲等其他公司雲服務的崛起，例如阿里雲在亞太地區就較為強勢，阻止了亞馬遜在亞太地區的發展，進而導致增速下降。

同時由於每股收益不及投資者預期，亞馬遜股價盤後下跌超過3%。對於亞馬遜來說，如何提高變現效率和盈利能力或許將成為未來股價上升的關鍵。

營收和凈利潤同比增長，雲服務增速下降

從營收上看，亞馬遜第二季度營收為634億美元，高於市場預期的624.76億美元，高於去年同期的528.86億美元，同比增長19.88%。營收的增長主要歸功於aws業務所帶來的高速增長和會員服務Prime的訂閱服務收入的增長。

本季度AWS的營業收入83.8億美元，低於市場預期84.8億美元，這是五年來AWS收入的季度增速首次低於40%，同比增長37%。可以看出在aws業務上也表現出了增速放緩的跡象。儘管全球雲服務市場還未完成開發，但來自對手的競爭壓力已經讓亞馬遜的雲服務開始出現疲軟態勢，若是亞馬遜無法開始新的雲服務市場，增速或許還將繼續下降。

從利潤上看。亞馬遜第二季度凈利潤為26.25億美元，較上年同期的25.34億美元增長4%，但是，亞馬遜第二季度EPS為5.22美元，低於市場預期的5.56美元。同時，亞馬遜第二季度運營利潤為30.84億美元，相比之下上年同期為29.83億美元。凈銷售額為634.04億美元，較上年同期的528.86億美元增長20%。不計入匯率變動所帶來的8.14億美元的不利影響，亞馬遜第二季度凈銷售額同比增長21%。

亞馬遜對第三季度的財報依然持樂觀態度。亞馬遜預計2019財年第三季度凈銷售額為660億美元到700億美元，同比增長17%到24%，其中包含了匯率變動預計將可帶來的約30個基點的負面影響，這一展望的中值為680億美元，超出分析師此前預期。而運營利潤為21億美元到31億美元，相比之下2018年同期的運營利潤為37億美元。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，40名分析師此前平均預期亞馬遜第三季度凈銷售額將達672.7億美元。

綜合來看亞馬遜的財報數據大體令人滿意，但是依舊引發投資者不滿。受到EPS和雲業務不及預期的影響，亞馬遜盤後股價跌超3%，後續也一直在保持下跌狀態。

核心電商業務放緩 亞馬遜面臨的挑戰依舊不少

作為全球知名電商巨頭，在第一季度的財報表現就已經可以看出核心電商業務在放緩。而在aws業務上目前雖然處於霸主地位，但在行業內依舊存在著你追我趕的競爭。

1、?電商業務基本見頂實體店獲利難

亞馬遜電商業務難以實現突破發展。在2019年第一季度中，亞馬遜的電商業務銷售額為294.98美元，增速僅為10%，但它在亞馬遜的整個營收中的比例卻高達51%，佔比8%左右的門店業務營收額為43.07億美元，同比增長僅為1%。在今年的第二季度中，亞馬遜的核心電商業務也並沒有帶來更高的增長率，亞馬遜第二季度來自於在線商店的凈銷售額為310.53億美元，與去年同期的271.65億美元相比增長14%。顯然，電商業務雖然還是亞馬遜的主營業務之一，但盈利空間逐漸縮小。

或許這也跟亞馬遜在中國電商市場的潰敗不無關係，亞馬遜的電商業務在國內電商業務迅猛發展的態勢之下顯得可以忽略存在。曾經的亞馬遜在中國市場所佔份額也高達20%，而如今卻年1%的存在感都無法觸及，僅為0.6%。失去中國電商市場對亞馬遜的電商業務增長無疑是造成了影響的。

在實地店上，來自於實體店的凈銷售額為43.30億美元，與去年同期的43.12億美元相比基本持平，不計入匯率變動的影響為同比增長1%。在電商整體增長乏力的情況下，亞馬遜收購了全食超市進軍線下零售，但從過去的一年多時間來看，實體店的銷售額也是在不斷下滑，期間增速僅為1%，亞馬遜想要從其中獲利也顯得尤為艱難。

2、會員服務Prime的訂閱服務收入增加 但在這一板塊的投資金額卻很大

這一季度在會員服務Prime的訂閱服務收入依舊呈現喜人增長。來自於訂閱服務的凈銷售額為46.76億美元，與去年同期的34.08億美元相比增長37%，不計入匯率變動的影響為同比增長39%，相比其他業務會員訂閱服務增速明顯。

但在這一業務上亞馬遜投入了大量的資金。亞馬遜此前也表示了，在第二季度將花8億元為美國Prime會員提供免費的單日配送服務，也就是說將過去的"兩日達服務"升級到"當日達服務"。當然，服務質量的提升，也是Prime會員訂閱保持高速增長的一個原因。

亞馬遜的物流服務近年以來發展迅速。根據市場調查公司RakutenIntelligence援引提交給Axios的數據，亞馬遜旗下將近一半（47.6%）的包裹都是由公司自己投遞的。而在2017年時，亞馬遜還主要依賴美國物流。亞馬遜如今已經能夠承擔自身的物流業務，原因一方面在於信息化的處理方式，引入了機器流水生產線，不僅節約了人力成本，還提升了包裝，運輸的效率。最近，亞馬遜更是承諾將新增15架飛機用於運輸，一位亞馬遜高管表示，到2021年，亞馬遜物流網路將擁有70架貨機。越來越強大的運輸能力將幫助亞馬遜實現營收的增長。

與此同時，也將在亞馬遜的成本支出領域帶來壓力。亞馬遜第二季度總運營開支為603.20億美元，高於去年同期的499.03億美元。不管是營收成本還是營銷成本等等都出現了較大幅度的增長，從成本也可以看出，亞馬遜為了增速付出了極大的代價，這種用成本換增長的模式並不健康，因此股價下跌也就可以理解了。

3、Aws業務表現強勁 但微軟、阿里雲、谷歌的的實力不容小覷

在雲計算服務上，亞馬遜雖然依舊是處於霸主地位，但根據最新財報數據顯示來看其增速依舊在放緩。在雲計算髮展趨勢越來越迅速的環境下，亞馬遜的雲服務業務卻放緩了腳步，這勢必將影響他的發展勁頭。

就目前來講，最強的四大雲服務商便是亞馬遜的Aws、微軟的azure、中國的阿里雲、谷歌的cloud，這四大服務商已經壟斷了全球約75%的市場份額。具體市場份額來看，在2018年亞馬遜AWS排第一，約佔47.8%左右的份額，而微軟排第2約為15.5%，阿里雲份額為7.7%，谷歌雲約為4.0%。

據亞馬遜最新財報顯示，亞馬遜雲計算服務AWS 第二季度營收為83.8億美元，同比增長37%，去年同期增速為49%，稍有降低。但在上半年微軟公布的財報中，微軟智能雲收入為97億美元，其中Azure雲計算業務同比增長75%，勢頭強勁。儘管目前來看，Azure的規模仍遠遠小於AWS，但據Stifel分析師表示，Azure的增長速度已經超過了AWS在相同規模下的增長速度，且亞馬遜AWS的市場份額同比增速並不高，2018年較2017年同比僅提升了0.2個百分點，其他競爭對手在雲計算領域的高速發展同樣不能忽視。

值得一提的是，阿里雲的增長速度不容忽視，在2018年同比增長達到了92.6%，接近翻倍，遠超其他廠商，所以這個增長速度，讓微軟都有點擔心了，微軟CEO納德拉為此事還公開表示過，他說在雲計算這件事情上，只有亞馬遜、阿里巴巴、谷歌才是他們的對手。

再者，AWS在國際市場上優勢並不明顯。目前，AWS在全球21個區域提供64個可用區，未來還將上線其他4個區域、12個可用區。微軟有54個區域，按照每個地區託管2-3個數據中心計算，估計有130個以上的可用區域。谷歌雲分布在18個地區，擁有55個可用區域，阿里雲設立了19個區域，擁有56個可用區域。就全球可用區域來看，微軟佔據主導地位。就涉及國家數量而言，谷歌擁有絕對優勢。而在中國市場的布局，阿里雲稍勝一籌。

鑒於以上所述，儘管AWS依舊坐在霸主位置，但市場的千變萬化未來會如何發展還不得而知。那麼，在整體營收逐步放緩的態勢之下，如何提高自身的變現效率和盈利能力就顯得尤為重要了。或許這也是亞馬遜最關鍵的攻克方向所在。

積極推進AWS業務搶佔中國市場 全方位提升自我發展戰略

面對以上呈現出來的問題，亞馬遜也在快馬加鞭尋求多方發展之道。

雖然亞馬遜在aws雲服務業務面臨的挑戰不小，但其依舊是其營收路上最得力的助手，那麼在提升變現效率和盈利能力方面也會起到至關重要的作用。再者，Aws在中國市場上的份額目前處於忽略不計的狀態。在中國市場上，阿里雲以43%的市場份額佔據著主要位置。

因此，亞馬遜電商業務雖然退出了中國市場，但其表示在雲計算板塊中國市場將會是其重點發力的地區。據統計，其在中國市場加速推出了30餘種新服務和400餘種新功能並採取降價策略，落地速度同比提升63%。進入中國市場後，AWS開始建設自己的生態系統，截止到目前，AWS的足跡已經遍布中國19個城市，擁有數千家APN合作夥伴，六家聯合創新中心，並成立了AWS上海人工智慧研究院和台灣AWS IoT Lab物聯網實驗室。

除了大力進軍中國市場的同時，亞馬遜也在自身業務板塊進行了調整。譬如，面對公司的高昂運輸成本支出，加大了對物流服務方面的投入，建設更多的倉庫，降低了對聯邦快遞和聯合包裹等船運公司的依賴。儘管短期內對公司的盈利造成一些壓力，但長遠來看這一策略無疑是指的押注的。

事實上，亞馬遜也曾一度在遊戲和社交領域嘗試，企圖在這些火熱的賽道上分一杯羹。其推出兩年的照片分享功能Amazon Spark曾一度被認為是Instagram的競爭者，但在今年6月份公司已經關閉了該功能。而遊戲領域也被證實在今年6月份進行了裁員。可見，這兩個領域的發展都是收效甚微。

當然，除了這些，亞馬遜今年4月份在美國市場推出了免費的音樂流媒體服務。華爾街見聞後稱，此舉意在擴大用戶使用亞馬遜音樂服務的途徑，通過音樂服務來帶動其零售業績，提高Echo智能音箱和Alexa語音助手相關設備和服務的銷量。同時，在幾年發布第一季度財報之時也表示，將在全球範圍拓展Alexa語音助手相關的功能。除了印度、日本、法國、義大利和澳大利亞，Alex現在還能聽懂加拿大地區的法語，計劃今年晚些時候進入巴西市場，開發者可以開始開發巴西葡萄牙語音的技能。

而據新浪財經7月25日消息，亞馬遜Prime Video又推出VR流媒體。主要針對旗下Prime會員服務的視頻應用，推出一個單獨的《Prime Video》 VR版本，並已登陸Oculus Quest、Go、Gear VR三個平台，雖然目前僅限於美國和英國地區體驗，但市場成效顯現之後，亞馬遜定會將其推廣開來。

綜合來看，雖然亞馬遜的財報顯示營收增長放緩，核心業務的增速基本見頂，但隨著其AWS業務的擴大以及在眾多領域的發力，未來提升變現效率和盈利能力或許還是值得期待的，具體如何，也只能等時間給我們答案了。

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