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作者 |何其韻

上周五，科創板首個不設股價單日漲跌幅的交易周結束！首批25支科創板股票，參與科創板打新的1595支公募基金都有了一個「周考」成績！

截至上周五收盤，科創板首批上市的25支股票平均漲幅約140%，有18家科創板公司股價翻倍，其中漲幅最高的為安集科技，達到350%，漲幅最低也達到67%。科創板暴漲的同時成就造富神話：打新中籤的投資人，四個小時就賺了10.2萬元！

不過中籤暴富的人始終是少數，大部分科創板投資人通過基金分一杯羹。Wind數據顯示，共有1595隻基金獲配科創板首批25家上市公司135億元，周平均收益為2.3%。從上周一至周五，平均收益分別為1.18%、0.41%、0.78%、0.6%和0.3%。

不過，無論是科創板股票還是科創板獲配基金，平均收益都隨著上新時間的推移有所減退，這點也與市場換手率（5個交易日平均換手率分別約為77%、36%、38%、46%、31%。）相對應。

那麼錯過了首批科創板打新的用戶，接下來還有喝湯的機會嗎？

據同花順顯示，本周有3支新股進入科創板申購階段，還有7家公司進入提交註冊階段，只待證監會審核即可進入申購，更別提後面還有30家排隊的公司。

眼紅科創板收益，但又不了解打新規則的用戶，接下來可以仔細看了。科創板打新，主要有戰略配售、網上申購及網下申購三種方式。

我們先講第一種，戰略配售。

戰略配售

優點：錨定科創板，比前兩種方式優先進行配售；

先挑先選！任何一個科創板新股的蛋糕，都需要先給戰略配售切下來一塊（20%-30%），餘下的再分給參與網上及網上申購的投資者。想想之前搶破了頭的科創板主題基金，筆者本人親測，10000元最後只配售了360元。你就知道先吃切蛋糕有多棒！

缺點：封閉期太長，1-3年；

適合人群：長期看好科創板投資前景的人群。

從科創板股票超高的換手率就能看出，適宜此類打新方式的人群絕對是少數。目前，能參與科創板新股網下戰略配售的基金分別是，6隻3年封閉運作的科創主題基金，以及6隻封閉運作近1年的戰略配售基金。

直接打新：網上申購科創板新股

優點：直接參与新股申購，所得回報即是科創板打新回報，想想科創板首日中一簽躺賺10萬的感覺！

缺點：參與門檻高（50萬證券及資金賬戶資產，2年投資經驗，申請許可權開通前20個交易日），配售比例低（T-2日前20個交易日的日均持有滬市股票市值不低於1萬元才能參加申購，每5000元市值可申購一個單位500股），中籤率低（統計顯示中籤率為0.06%）；

適合人群：有投資經驗與資金的投資者。

例：老張炒股2年，當前持倉股票市值32萬元，資金賬戶餘額18萬元（無融資融券），並在20個交易日內日均總值不低於50萬元，在科創板新股申購T-2日前20個交易日中，日均上證市值為12萬元，深證市值為20萬元，則可申購科創板新股數量為：12*2*500=12000股（每1萬的上證市場可申購2股），但，不一定能中籤。（註：市值只計算上海交易所股票，深圳交易所股票不算，市值計算；投資者只能使用一個證券賬戶參與申購。）

直接打新不易，除了門檻高，還要運氣好。和買車牌搖號一個道理。

間接打新：投資獲配科創板的公募基金等

由於信託，私募參與門檻較高，本處重點介紹公募基金產品。

優點：參與門檻低，可選擇基金多；

缺點：參與機構較多，產品最終收益來源於多個方面；

適合人群：有意向適度參與科創板打新的普通投資者。

具體來看，目前可投資A股的公募基金均可投資科創板，但投資比例會有所差異。

據統計，在所有獲配的公募基金中，約有42%的基金獲配比不到1%，近38%的基金獲比在1-3%之間，20%的基金獲配比在3%以上，5%的基金獲配比在5%以上，接近80隻，不到2%的基金獲配比在6%以上，不到30隻。而信達澳銀新起點定期開放混合A和華富靈活配置混合獲配比分別高達8.18%和8%，是僅有的兩隻獲配比例在8%以上的基金。

公募基金獲配比分布圖

值得一提的是，之前的大熱的科創板主題基金，本次獲配科創板新股的比例普遍不高於1%，並且上周的平均收益率（1.72%）也低於整體參與科創板打新的A股基金（3.2%）。

下圖為科創主題基金上周業績情況：

（圖片來源：中國證券報）

目前已成立的18隻科創主題基金，參與打新的只有11隻。由於獲配比普遍較低，其上周的凈值漲幅可以說和科創板新股的業績無較大關聯，而與其底倉科技股表現較好有關。（受科創板帶動，上周A股科技龍頭股漲幅最高達20%）

出現科創板主題基金獲配比較低的情況，可能與科創板主題基金的經理人投資風格有關，也或許是因為科創板主題基金成立時間普遍不超3個月，尚處於建倉和觀察之中。

那是否科創板新股獲配比越高，基金收益就會越高呢？

總體來講，的確有這個規律。

科創板獲配比與基金首日漲幅統計

單個基金上講，規模較小的基金，收益更突出。

上周獲配科創板的A股基金中收益前十名單

其中，收益最高的是金信智能中國2025，本周取得11.32%的成績，緊隨其後的是銀河創新成長和鵬華興泰，本周凈值分別增長9.41%和9.38%。但其實，這三隻基金規模都不大，二季度末規模均不足兩億，但獲配比均在3.5%以上。

此外，業內人士粗略統計，從基金打新收益來看，兩億左右規模的基金估計獲配20隻以上新股，首日收益4%~5%。

所以，追求打新的收益的朋友，不妨關注一些小而美但獲配比較高的基金。除了基金的獲配比，規模，還必須了解基金的底倉配置，並進行相應的對沖操作，才不至於讓有限的打新收益被底倉波動吃掉。

因為科創板新股本身已經是波動較大的資產，所以該基金的其它持倉最好選擇一些波動小的資產。

如果你偏好低風險，不妨選擇固收類債券為主，科創板新股為輔的基金；如果你能偏好高風險高收益，可以選擇一些偏股型基金，但最好選擇一些波動較小的股票，例如大銀行的股票。

下附公募基金獲配金額前十的基金公司給大家選基提供參考。

最後提醒大家，科創板目前風向大好，但也不排除極端情況下，股票上市首日即破發；而科創板基金，在鎖定期內可能遭遇資金站崗，且基金快進快出會有較高手續費率，攤薄收益。

未參與過炒股或炒基的用戶，可以多問詢身邊老鳥的意見，最後，祝大家躺賺到爽！

作者：何其韻

簡介：不說術語，只說俗語！

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來源 | 網貸之家專欄

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