拼多多這一年，砸巨款補貼iPhone，一年凈虧102億

文 | AI財經社 郭禕然

編 | 鹿鳴

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一年前，拼多多在質疑聲中上市美國納斯達克。已上市一周年的拼多多，至今仍未走出質疑。

2018年7月27日，拼多多敲鐘上市，以 26.7 美元收盤，破發行價19美元，大漲40%。坐擁市值310億美元的拼多多掌門黃崢，成為2018年福布斯中國富豪400強的最大一匹黑馬，身家776.3億元，排名第12。

這匹黑馬在坎坷中度過。上市一年時間，拼多多曾有過直逼京東市值的高光時刻，又接連經歷「假貨風波」、被迫面對阿里、京東、蘇寧等電商巨頭入局下沉市場與拼購模式的大戰。如今，拼多多市值縮水59億美元。截止7月28日收盤，拼多多股價21.61美元/股，市值僅251.19億美元。

股價如坐過山車

拼多多的股價猶如坐過山車。

上市當天，拼多多股價一鳴驚人，大漲40%，市值破300億美元直逼京東。從另一層面上講，拼多多的上市也刷新了中國互聯網企業最快上市紀錄。從2015年上線到納斯達克上市，拼多多用時不到三年。眾多媒體報道中，拼多多與阿里、京東形成了電商平台三足鼎立的格局。

名聲大噪後的拼多多並未迎來高光時刻太久。

上市後，拼多多遭遇假貨風波，這一負面作用開始發酵，僅一個月便蒸發掉約35%左右的市值。2018年7月29日，創維數字大股東深圳創維-RGB電子有限公司與童話大王鄭淵潔先後針對拼多多購物平台出現大量假冒產品的問題發布聲明，要求嚴肅對待。

接連不斷的負面消息讓拼多多受到重創。直至2018年8月24日，拼多多第二次跌破發行價，跌至首次最低點17.2美元。不到一個月時間，拼多多市值縮水111億美元（約合人民幣764億元）。

但在半個月後，拼多多忽然市值狂飆，直漲149億美元，直逼京東。9月13日，拼多多30.48美元高開，以29.96美元收盤，大漲30%，市值達首次頂峰348億美元。同一天，京東27.76美元收盤，市值401億美元，兩者市值只相差53億美元。此次大漲依託於拼多多於9月4日發布的第二季度業績報告，報告顯示，拼多多第二季度營收人民幣27.09億元，同比增長2489%，較第一季度環比增長96%。同期，投行高盛發出的拼多多利好消息，給予拼多多股票「買入」評級，並給出了31.9美元的目標價。

而在今年3月，同樣因為其發布的財報，拼多多卻遭遇到最大滑鐵盧。

2019年3月13日，拼多多發布2018年第四季度及全年財報。財報顯示，拼多多2018年實現營收131.2億元人民幣，凈虧損達人民幣102億元。財報發出當天，拼多多股價直跌17.45%，一夜之間蒸發62億美元，並在之後兩個月內，不斷跌破日K線。截至6月3日收盤，拼多多市值蒸發將近130億美元，約900億人民幣。

下沉市場爭奪戰

在2018年年報中，拼多多在提到凈虧損102億元的原因時稱，因為要通過網路培養更高的用戶認可度和線下廣告活動和促銷活動，其銷售和營銷費用從2016年的人民幣1.69億元增至2018年134.4億元。

這意味著，拼多多的獲客成本在不斷增加，其重要的原因，就是各大電商巨頭入局所帶給拼多多的危機。

自拼多多成立起，便針對下沉市場發力，並在上市時挑選6位消費者於紐約、上海兩地同時敲鐘，以體現始終為消費者創造價值的核心使命。而在2018年起，下沉市場的巨大紅利讓各大巨頭開始爭搶流量。

2019年5月questmobile下沉報告顯示，三線城市及以下的下沉市場移動網民超6億，超過一二線城市移動網民數量，佔據總網民數量的54.3%，這些用戶總體上的電商滲透率低、有更大的提升空間。這意味著，下沉市場對於電商巨頭們來說如一片藍海，而巨頭們加入到下沉市場的戰局，逼迫著拼多多不得不加緊布局防守戰略。

今年的6·18可以說是電商平台全面下沉的6·18。相較於巨頭們的6·18政策，拼多多的「百億補貼」顯得更簡單粗暴。自6月1日起，拼多多聯合品牌商共同補貼100億現金，針對全網熱度最高的10000款商品進行大幅讓利，讓平台上的產品更為低價。以iphone為例，6·18期間，全線iPhone降價，差價最大的一款手機比蘋果官網便宜2811元，並且不限時，不搶購，大規模賣。

火力全開的戰局中，拼多多也算是防守住了下沉市場。據QuestMobile發布的《中國移動互聯網2019半年大報告》顯示，2019年6月，下沉用戶全網APP月活同比增量排行中，拼多多同比增長59.4%，排名第二；去重用戶總量近4億，僅次於淘寶，為第二大電商平台。

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