蘋果的新財報數據很漂亮，但 iPhone 是個例外

看起來，蘋果正在加速調整自己的業務配比和產品結構。

7 月 31 日凌晨，蘋果正式發布了 2019 財年第三財季報告。數據顯示，自今年 4 月到 6 月，蘋果的凈營收為 538.1 億美元，而凈利潤則為 100.4 億美元。

對比上兩個財季的表現，蘋果終於能止住了營收同比下降的狀況，實現 1% 的正向增長，凈利潤則相比去年這時候下降了 13%。

但這些數字仍然超出了華爾街分析師們此前的預期，蘋果 CEO 庫克在財報後召開的電話會議中也表示，這是蘋果有史以來表現最好的第三財季，頗有種讓人覺得蘋果處於生機勃勃健康發展的狀態。

當然，如果你盯著 iPhone 那一欄多看一會兒，也許會對庫克的說法不敢苟同。

三個季度後，iPhone 的表現仍沒有起色，營收佔比已低於 50%

繼第一財季後，iPhone 再次成為了本季度唯一一個營收下滑的業務。

▲ 圖片來自：sixcolors

根據數據顯示，本財季 iPhone 的營收約為 260 億美元，同比下降了 12%，這意味著 iPhone 已出現連續三個財季的下滑，上一次發生這種情況還是在 2016 年。

▲ 圖片來自：Macrumors

另外需要注意的是，本財季 iPhone 的營收在蘋果總營收的比重已經降至 48%，不再和以前一樣佔據半壁以上的江山。

這也是過去 7 年裡，iPhone 營收佔比首次出現低於 50% 的狀況。

蘋果依舊沒有公布任何硬體銷量信息，我們只能從參考部分第三方機構的數字。按照 Counterpoint 的說法，蘋果 iPhone 在今年二季度的出貨量約為 3640 萬台，同比降幅約為 11.9%。

另一家調查機構 Strategy Analytics 的數據則顯示為 3800 萬部，出貨量同比下降 8%，在全球市場份額為 11％，位列三星和華為之後。

庫克還重點強調了大中華區的業績改善情況，對比第一財季 27% 的暴跌，本財季大中華區營收為 91 億美元，同比下降 4%，雖然縮小了不少，但大中華區仍是目前全球降幅最明顯的區域。

這麼來看，目前蘋果 iPhone 的市場狀況確實不太樂觀。雖然庫克在電話會議中表示，得益於蘋果在多個地區的調價和以舊換新政策，iPhone 在蘋果零售店和官方線上渠道的銷售已經恢復到增長狀態。

但從根本上看，調價只能暫緩下跌的速度，卻很難重新將 iPhone 帶回到穩定增長的狀態。蘋果 iPhone 業務想要扭轉局面，實現復甦，可能要等到 2020 年的 5G 時代才有機會。

可穿戴設備和服務營收創新高，iPad 和 Mac 也都在增長

老實說，蘋果最近幾個財季里的利好消息，基本都是非 iPhone 業務帶來的。

按照蘋果 CFO 盧卡·馬埃斯特里（Luca Maestri）的說法，如果不算上 iPhone，其它產品在本財季為蘋果帶來了 20% 的增長。

▲ 圖片來自：Macstories

具體來看，iPad 的營收為 50 億美元，比去年同期上漲了 8%，也是 iPad 連續第三個季度保持正向增長趨勢。

這主要得益於今年上半年蘋果對 iPad Air 和 iPad mini 兩條產品線的更新，加上較為親民的定價，市場反饋較為積極。

Mac 電腦方面，營收為 58 億美元，比去年同期上漲了 11%，這同樣是得益於過去一年裡蘋果對 Mac 幾款主要產品的更新。

庫克還表示，在今年秋季上線的 macOS Catalina 系統中，我們將會迎來一波移植自 iPad 平台的新應用。

▲ 圖片來自：sixcolors

另外，「可穿戴設備、家庭和配件」品類在本財季的營收達到了 55 億美元，增速達到了 48%。

如果單純將 Apple Watch 和 AirPods 這些可穿戴設備拎出來，增速還會進一步超過 50%。對此庫克也稱，可穿戴設備業務在這個財季的表現絕對是「爆髮式」的。未來這些設備很可能會脫離 iPhone，朝著獨立運作的方向發展。

另外，在 4-6 月內，Apple Watch 的新用戶數量佔到了總購買者的 70%，這也是目前蘋果新用戶佔比最大的產品之一；iPad、Mac 電腦在本財季的新用戶佔比也達到了 50% 左右。

▲ 圖片來自：sixcolors

另一個蘋果的明星業務則是「服務」，它主要包含多種軟體業務，比如 App Store、Apple Pay，還有 iCloud 和 Apple Music 訂閱等。本財季它們共拿下 114 億美元的營收，實現 13% 的增速。

庫克還透露稱，蘋果計劃在今年 8 月份正式上線 Apple Card 信用卡服務，未來這部分的業務也值得期待。

目前，蘋果已經擁有超過 4.2 億的付費用戶量，預計會在 2020 年達到 5 億，目前我們還不清楚這部分用戶在蘋果總用戶量中的具體佔比。

考慮到今年下半年，蘋果還會陸續上線視頻訂閱服務 TV+、遊戲訂閱服務 Apple Arcade，配合此前推出的 News+ 新聞雜誌訂閱服務，它們會成為新的「三駕馬車」，讓蘋果更快接近兩年前定下的「2020 年服務業務營收翻一番」目標。

漲價策略失敗後，蘋果正在用其它業務補上 iPhone 的缺口

過去我們總說，希望蘋果能擺脫「將雞蛋全都放在 iPhone 一個籃子里」的情況，因為當智能手機市場達到飽和狀態時，蘋果需要尋找新的收入點，彌補 iPhone 銷量下滑造成的營收缺口，才能繼續維持自己的增長。

在過去兩年里，蘋果採取的是漲價的方式，試圖用更高的產品單價來抵消銷量的下降，但這一策略在 iPhone XS 發布後便出現失衡，隨之出現了今年第一財季大幅下滑的現象。

目前來看，就算是依靠降價和促銷，也很難挽回 iPhone 的頹勢，庫克等蘋果內部高管們似乎更願意將關注聚焦在蘋果的新增長點上，以減少業內對 iPhone 的虎視眈眈。

這在本次電話會議中也有所體現。

一個是蘋果 CFO 在回答 Evercore 分析師阿米特·達里亞納尼（Amit Daryanani）問題時說道，可穿戴設備和服務已經成為蘋果的兩大重點業務，考慮到它們的增長潛力和體量，未來會為蘋果的營收增長起到明顯的驅動作用。

目前，蘋果預計 7-9 月的第四財季營收會在 610-640 億美元之間，明顯高於分析師預估的 610 億美元。

另外，庫克也表示，目前蘋果的升級策略會讓用戶的換機周期變得更長，但就算用戶使用的是從二手市場購入的設備，只要他能留在蘋果生態中，就能為服務帶來持續收入。這個問題我們之前有過專門的討論。

比起 90 天的季度銷售量，如今蘋果會更關注「活躍設備量和活躍用戶基數」這兩個指標。蘋果曾在今年第一季度財報表示，目前全球市場的活躍蘋果設備為 14 億，其中有 9 億部都是 iPhone。

所以，從蘋果的表態看來，即使賣不動新 iPhone，但能通過周邊設備和服務把用戶留住，也能算一種正向的影響吧。

至於 5G 版 iPhone 的情況，庫克則認為「目前 5G 還處於非常早期的階段」，業內普遍認為蘋果會等到 2020 年才會發布 5G 手機。

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