剛剛，美國傳來大消息！全球資產閃崩，資產縮水的時代到了

智谷趨勢（ID：zgtrend）| 震穀子

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「超級周」四大靴子全部落地：

鮑里斯接任英國新首相，繼續承諾無協議脫歐；

中國政治局會議落下帷幕，下半年樓市90%涼涼；

中美上海經貿磋商結束，雙方談判代表9月初再會；

美國加入全球央行降息大合奏。

當人們還在等待誰給世界經濟體系以致命一擊時，黑天鵝卻出現了：

據新華社消息，美方擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅，9月1日正式實施。

特朗普又「發瘋」了。一條推特再次讓全球市場閃崩，市場信心大受打擊：還能這麼玩？

（離岸人民幣重新沖至近7水平）

（美股下跌）

（A50下跌）

（恐慌指數激增）

（日元大漲）

（黃金大漲）

據CNBC分析，金融市場劇變的直接原因就是貿易緊張局勢和全球經濟放緩使得前景變得黯淡。

中美還陰雲密布，日韓又打起來了。據日本共同社2日報道，日本政府在2日的內閣會議上決定修改政令，並通過新版《出口貿易管理令》，以「安全保障層面的擔憂」為由，將韓國剔除出在安全保障出口管理上設置了優惠待遇的「白名單國家」。

韓國綜合股價指數(KOSPI)周五下跌近1%，觸及七個月低點，公債收益率下跌。

美聯儲前一天才在降息決議聲明中稱，美國十年來首次降息就是為了應對貿易緊張帶來的全球經濟增長放緩。

但是，一方面，全球央行已經彈盡糧絕，越刺激越低迷；另一方面，傳統政客失勢，保守派強調底層人民的訴求，民粹主義崛起，貿易摩擦各地開花，全球化迅速退潮。

高速增長遭遇瓶頸，資產縮水風雨欲來。「發瘋」的特朗普，只是把十年後的現實，搬到了今時今日。

02

今年5月，同樣是降息信號和貿易摩擦主導市場情緒的一個月。我們當時已經提示，寬鬆刺激正成為無奈之舉，資產縮水將不可避免。在後來的這幾個月中，全都應驗了。

長久以來，全球經濟對央行的依賴就像咖啡因，只要來一口就能有刺激，屢試不爽。但是，當全球利率處於歷史低位，央行們不能影響借款成本，同時各大經濟體的債務水平又處於高位，一個簡單的利率決議就能平衡嗎？

所以，美銀美林G-10外匯策略全球主管Thanos Vamvakidis接受CNBC採訪時才會警告說：「某種程度上全球正處於一場貨幣戰爭，儘管沒有人承認這一點。」

未來大部分經濟體都面臨低利率危機。當需求轉弱時，印再多的錢也將於事無補。即使美聯儲時隔十年再度降息，但現在可以進一步放鬆貨幣環境的只有讓貨幣貶值了。貨幣戰爭一觸即發，世界經濟更加失序。

一邊是越來越不值錢的貨幣，一邊是越來越低的增長。

7月30日政治局會議明確表態，不將房地產作為短期經濟刺激手段，之後各大銀行都上漲了房貸利率，央媽也沒有跟著降息的打算。

我們都知道，在跑不贏通脹的背景下，價格不漲其實就是跌。如果連爆發增長的可能性都喪失了，最終的結果便是資產縮水成為新常態。

因此，貨幣和財政雙發力，刺激實體經濟，挖掘新的需求，擴大改革開放，才是一個經濟體在未來的低利率時代應該堅持的方向。而這些，中國早已行動。

03

對於個人而言，承認並習慣低增長或許很難，但對自己的錢負責是我們應該學會的第一課。

在此之前，我們一直抱著三大幻覺不放。

第一個幻覺：剛性兌付還在。剛性兌付是指你投了錢，無論是投銀行還是信託，都應該獲得本金和回報。但實際上金融機構拿了你的錢，是要繼續做投資的，在求回報的同時還要保證你的本金，這實際上是把投資者的責任轉嫁到了金融機構身上。

因此，國家宣布取消剛性兌付，但仍然有不少人活在不會違約的幻覺里。過去的高增長時代，我們追求的是增量蛋糕，再不上車就晚了；現在的低增長時代，我們只能分配存量蛋糕，肯定是有人歡喜有人憂。

我們之前提過，當錢端APP爆雷的時候，投資者們面面相覷，誰都不敢相信自己買了一個5%收益的P2P。

在你被收割的時候，沒人會知道你追求的只是一份安穩。

第二個幻覺：窮人才會被割韭菜。那麼問題就來了，你連怎麼賺到這些錢的過程都不知道，就算有大把錢，你就放心了？

一個多月前的安盛保險爆雷事件仍然歷歷在目。安盛的Evolution投連險產品中，出現了一支「Hong Kong Investment Fund SP」基金，一夜暴跌95%，200名投資者瞬間虧空四億港幣，人均200萬。

收割存量蛋糕的魔掌也伸向高凈值人士了嗎？其實只是有錢人從來不信自己會當韭菜罷了。

但時代已經變了。

安盛這個事件主要是保險經紀公司在未通知投保人的情況下，變更了產品的投資方向。所以說，雖然學費貴了不少，但教訓跟P2P爆雷差不了太多。

第三個幻覺：喜歡什麼投什麼。你喜歡某個項目，也喜歡這個投資經理，就匆匆簽了約，想著躺著數錢。但是這個項目真的在你的風險承受能力範圍內嗎？這個項目是怎麼產生理想收益的？你是想要持續穩定的回報還是賺一波就走？

我們這一代人，從來就沒有人教過我們什麼是風險管理意識。過去我們賺的很大一部分錢來自貨幣放水帶來的資本利得，未來貨幣不再大水漫灌，更多需要寄希望於穩定盈利的錢，精選有業績、願意分紅、股息率又相對較高的個股，或者有穩定的流動性和找得到轉手下家的房產，才更有意義。經濟學家李迅雷提出，過去賺漲價的錢，未來賺增長的慢錢。

其實，在金融不斷走向市場化的歷史進程中，我們總要對自己的投資負責，而不是單純、盲目地付出信任。只不過，特朗普挑起的貿易摩擦讓全球經濟陷入混亂，加速了這個低速增長、風險管理、責任自負的時代的到來。

新時代大幕已然拉開。學會避險，不單指買一堆黃金囤著，還有財富思維的重鑄。而後者，道阻且長。

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