手機產業鏈六大廠商再度IPO，過會率幾何？

自2019年第十八屆發審委上任以來，以高通過率備受關注，加之科創板相關政策出爐，整個智能手機產業鏈企業的IPO申請明顯提速。在此情況下，此前IPO被否的一些企業試圖「捲土重來」，預示著今年下半年或將出現產業鏈廠商二次IPO的小高潮。

作者｜candy校對｜gy

集微網·愛集微APP，各大主流應用商店均可下載

集微網消息，數據顯示，2018年度，證監會第十七屆發審委共審核了172家企業，否決了59家，通過111家（含暫緩表決後通過的5家），通過率64.53%，否決率為34.3%。這與第十七屆發審委的從嚴審核息息相關，對企業的規範程度和財務真實性，以及持續盈利能力等高度關注，這也成為眾多企業IPO被否的關鍵因素。

但是，自2019年第十八屆發審委上任以來，以高通過率備受關注，加之科創板相關政策出爐，整個智能手機產業鏈企業的IPO申請明顯提速。在此情況下，此前IPO被否的一些企業試圖「捲土重來」，預示著今年下半年或將出現產業鏈廠商二次IPO的小高潮。

據集微網記者不完全梳理，截止目前手機產業鏈六家廠商處於二次IPO的關口，這六大產業鏈廠商此前申請IPO被否的原因，集中於財務狀況和股權變更等問題。在首次IPO被否後，明知繼續IPO會承擔眾多風險，即便發審會存在被否的可能，一些企業仍選擇二度IPO。

從上表來看，除清溢光電二次IPO從中小板轉戰科創板外，朝陽電子、寶明科技、日久光電及協和電子等四家廠商在第十八屆發審委上任後，均開啟二次IPO衝刺創業板。

其中，朝陽電子距離首次IPO失利不到一年，再次發起IPO衝擊。主要基於消費電子智能化發展，朝陽電子積極調整產品結構適應市場需求，從而改善了其毛利率和營收水平，對再次IPO帶來利好。

而寶明科技與朝陽電子同病相憐，在消費電子技術和創新革新的要求下，面臨產品結構的升級和毛利率波動的壓力。但背靠京東方和天馬等客戶，寶明科技的積極轉型，也成為IPO成功與否的關鍵因素。

此外，從新三板轉戰創業板的日久光電和協和電子，均在今年6月開啟新一輪的創業板IPO排隊中，基於當前第十八屆發審委的高通過率，兩家專註於產業鏈細分領域的廠商，過會之路或相對容易。

值得關注的是，在首次IPO失利後轉戰科創板的清溢光電，如若上市成功，或將為一批在A股市場闖關不順的廠商帶來上市希望。此外，從借殼失敗到衝刺A股均折戟的信利光電，成為當前手機產業鏈擬IPO廠商中關注的焦點，加之業內人士均看好信利光電將闖關科創板，對此集微網對這兩家廠商的IPO之路進行了深度探秘。

清溢光電從中小板轉戰科創板

2015年，清溢光電在中小板披露招股書，排隊兩年後，首發上會被否。

據悉，首發上會被否，主板發審委主要針對清溢光電的關聯交易是否涉及代收代付進行利益輸送、銷售和管理費用率低於同行企業、股權變更是否合法等三大問題提出問詢。

對此，清溢光電二次IPO的保薦機構廣發機構，在2018年12月提交清溢光電的輔導備案資料時，針對以上問題做出了回復。

廣發證券表示，針對清溢光電歷史上存在的國有股權轉讓事項，輔導工作小組會同清溢光電律師梳理了該次股權轉讓的內部決策、外部審批文件及股權轉讓協議、審計報告、評估報告等資料,並通過走訪歷史股東、進一步獲取相關資料等形式開展核查工作，目前已經完成國有股權轉讓事項梳理工作。

此外，在清溢光電第一期輔導中，廣發證券結合清溢光電業務經營符合科創板定位的實際情況，經輔導工作小組與清溢光電多次論證，清溢光電確定擬申請首次公開發行並在科創板上市。

對於清溢光電重啟IPO，從中小板轉戰科創板，其客戶群大牌雲集，在一百多家科創板擬IPO的企業中相當亮眼。

在平板顯示領域，清溢光電擁有京東方、天馬、華星光電、群創光電、瀚宇彩晶、龍騰光電、信利、中電熊貓、維信諾等客戶；在半導體晶元領域，清溢光電已開發艾克爾、頎邦科技、長電科技、中芯國際、士蘭微、英特爾等客戶。

據悉，清溢光電從2014年至今，發行人先後研發投產國內第一張 8.5 代 TFT-LCD 掩膜版、5.5 代 LTPS 用掩膜版，這與天馬、和輝光電、京東方、維信諾等面板廠商建設投產LTPS 和 AMOLED 產線的時間點不謀而合，也凸顯清溢光電為實現配套下游大尺寸高精度掩膜版國產化的決心。

此次，清溢光電擬募集資金4.03億元，投向合肥清溢光電有限公司8.5代及以下高精度掩膜版建設項目、合肥清溢光電有限公司掩膜版技術研發中心項目。

值得關注的是，清溢光電的上市與當前顯示面板和半導體晶元的需求增長密切相關。然而，掩膜版作為資本密集型行業，其固定投入大，對自身發展的硬實力要求較高。加之，當前日韓等國在掩膜版行業的壟斷，清溢光電液面臨著競爭壓力大、毛利率波動、供應商和主要客戶集中等問題。

信利光電再次重啟IPO，直指科創板

2018年12月，在排隊一千天後，信利光電IPO事宜終迎被否結局。

作為一家光電子器件製造行業企業，信利光電在過去數年經營業績一度頗為亮眼，但因涉入「樂視事件」，近年業績出現滑坡。數據顯示，2017年上半年，信利光電歸屬於母公司股東的凈利潤虧損高達1.05億元。

與業績下滑的窘境相比，信利光電IPO被否的另一重大原因，則與其深陷專利訴訟有關。根據匯頂科技（603160.SH）此前披露的一份訴訟公告顯示，因涉及發明專利權糾紛，公司將包括信利光電等企業訴至法院。

此前，信利光電於2016年3月披露招股說明書，但即使在排隊的過程中，公司上市之旅仍不平靜。2018年12月11日，原計划上會的信利光電，在10日晚間宣布因「擬變更一名簽字註冊會計師」，決定取消公司發行申報文件的審核。

如今，信利光電已計劃重啟IPO。在重啟IPO前夕，公司間接非全資附屬公司信利光電與投資者(廣東粵科財信創業投資合夥企業(有限合夥))訂立股權投資協議，據此，投資者同意認購而信利光電同意發行新股份，代價為人民幣2.9億元。

進行股權投資後，信利光電將仍為公司間接非全資附屬公司，信利國際在信利光電股權將由約85.42%減至約80.70%，投資者擁有約5.53%，公司及信利光電董事或彼等擁有權益公司擁有約11.45%，及其他股東(為獨立於公司第三方)擁有約2.32%。

對於在IPO路上長期不懈追逐的信利光電來說，此次資本的引入，加之當前科創板上市政策的相對寬容性，或將對重啟IPO帶來利好。

圖源｜網路

更多重磅新聞，請點擊進入愛集微小程序閱讀

1.三星Galaxy S10收貨第二天自燃 機主起訴至法院

2.LED晶元生產商"華引芯"Pre-A輪融資1500萬元 ;

3.亦庄每天新增8.1家科技型企業 ;

4.羅永浩解釋為何廠商要對手機發布日期進行保密;

5. 華為註冊 P300/P400/P500 商標 ;

6.科學家研發智能手機感測器 可用於檢測植物病害 ;

7.騰訊副總裁：5G將引發一場生活方式的革命 ;

8.蘋果iPhone 11系列全配色曝光，有沒有你中意的顏色？;

9.馬斯克計劃啟動Boring Company中國項目 ;

10.下一代寶馬7系將推純電版本，續航達700公里 ;

11.vivo新機現身Geekbench跑分網站，或搭載驍龍665 ;

12.諾基亞新款「功能機」105亮相工信部 ;

13.小米MIUI系統將上線地震預警及求助功能 ;

14.中國品牌鏖戰印度高端智能手機市場 ;

15.繼蘋果和谷歌后，亞馬遜將允許用戶禁止人工審聽其Alexa錄音

請下載愛集微APP閱讀

點擊下載愛集微APP

打開半導體新聞閱讀新方式

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！