海瀾之家頻繁轉型，業績虧損勝算幾何？

海瀾之家好想做你全家人的衣櫃。

來源 | 零售老闆內參

文 | 孫園

20世紀80-90年代，曾經誕生了一批可以稱之為國民皆知的男裝品牌，勁霸、傑克瓊斯、七匹狼、報喜鳥等等不僅佔據了城市商業中心的街頭巷尾，也通過鋪天蓋地的廣告營銷成功佔據了剛剛開蒙的消費者心智。

而這其中，尤以海瀾之家為甚。藉助「男人的衣櫃」這一定位，憑藉魔性的廣告和迅猛的開店速度，海瀾之家迅速壯大，並於2014年成功登陸A股。

借殼上市後的海瀾之家，在資本市場上的表現一度驚為天人。2016年，海瀾之家市值突破800億元，截至2016年底，海瀾之家品牌門店數量達4237家。

在金融分析機構標準普爾公布的「全球市值最高服裝配飾奢侈品公司25強名單」中， 海瀾之家力壓Coach、Prada等國際大牌，位列第14位。

這可以說是海瀾之家的高光時刻，此後的幾年時間裡，海瀾之家股價跳水，市值一度遭腰斬，新業務轉型深陷爭議，再不復此前榮光。

搭「無印良品」的車，換來近千萬虧損

7月29日，海瀾之家旗下「海瀾優選生活館」位於天津市和平路與濱江道交口的門店關閉。公開資料顯示，這家門店於2017年12月9日開業，同時也是天津市唯一一家海瀾優選門店。一年半時間，換來虧損關店。

海瀾優選，原本是海瀾之家於2017年推出的一站式家居產品集合店品牌，囊括了服裝、生活雜貨及時尚家居三大類近4000種商品。據官網顯示，海瀾優選依託于海瀾之家供應鏈優勢和零售管理經驗，主打「優選優價」理念。

但在市場認知層面，經歷了2017年，網易嚴選「毛巾風波」後，對標無印良品，收割「中產階級對美好生活的嚮往」的項目層出不窮，淘寶心選、小米有品、甚至名創優品都加入了這場混戰，2017年10月入場的海瀾優選被視為這一風潮下的又一產物。

以「無印良品的平價替代品」作為一大賣點，有著濃重品牌烙印的海瀾優選背負著海瀾之家轉型的重要一步。更「中產」的產品風格，涵蓋服飾但更重家居的產品類別，似乎都在宣稱海瀾之家已經和過去大不同了。

然而這種嘗試轉化到實打實的財報數字上，卻是著實不好看。根據海瀾之家發布的2018年年報顯示，海瀾優選虧損數額為997.92萬元。

這背後有著新零售全渠道之下運營能力的差距，更重要的是，在這一波講究性價比的品質生活浪潮面前，海瀾之家無論從哪個方面來說，都不是最優選擇。

以海瀾優選開在北京長楹天街的門店為例，對比一牆之隔的NōME家居，怎是「冷清」兩個字可以形容。

海瀾之家「變形記」

不僅是海瀾優選，實際上，海瀾之家的「變形」早已全方位開展。與過去絕大部分的國貨服飾品牌一樣，海瀾之家也遭遇了發展瓶頸。

類似森馬、美特斯邦威，這些遍布全國大小城市的服裝品牌伴隨了80、90後有消費認知，但沒有消費能力的青年時代。但當這批用戶到了有消費能力的時期，這些品牌卻因自身一成不變的定位和快時尚的衝擊，轉而陷入被時代拋棄的境地。

與之相比，定位商務休閑男裝、目標年齡層偏大的海瀾之家的困境有過之而無不及。

「一年逛兩次海瀾之家」、「男人的衣櫃」，早期憑藉這樣的消費者認知而異軍突起，海瀾之家的護城河在其發展壯大後反倒成為了牢籠。被嘲笑為「鄉土」的品牌形象，正在成為消費者們眾多選擇中，最熟悉也最不想理會的一個。

業務核心過於聚焦，反面就是結構單一，很難說海瀾之家對自身的現狀沒有明確認知。早在20世紀90年代，海瀾之家就推出了面向職業裝團體定製的品牌「聖凱諾」；2010年，海瀾之家推出了女裝品牌愛居兔；2012年，海瀾之家推出了面向中低收入群體的高性價比男裝「海一家」，而以上三個品牌，都沒能再度達到海瀾之家的國民地位。

海瀾之家在子品牌上的嘗試並未止步於此，上市後的2017年，海瀾之家一口氣推出了涵蓋輕奢女裝/男裝、運動潮牌、童裝、家居的五個品牌，其中就有我們上述提到的海瀾優選。

同時，海瀾之家主品牌也全面顛覆以往的品牌形象，不僅邀請了林更新作為新任代言人，同時也一改往日「彩虹色POLO衫」的形式，在面料上採用更多的棉、麻、毛呢，服裝色彩也貼近時下「性冷淡」風格。

儘管轉型的決心和力度都相當之大，但海瀾之家的子品牌走得並不順暢。先是主打運動潮牌的「黑鯨」被指抄襲，女裝品牌愛居兔在多年經營下也陷入尷尬期，單店營業額持續下滑。

2018年度報告顯示，海瀾之家除愛居兔、聖凱諾之外的子品牌毛利率仍為-24.82%，主品牌營收佔總營收比例近80%。

此外，海瀾之家也沒能躲過整個服裝行業都難以應對的庫存問題。截至2018年報告期末，公司庫存超94億，較去年同期上升11.55%，存貨周轉天數為286天。對此財報稱是由於子品牌OVV、海瀾優選生活館、AEX、男生女生等品牌備貨增加所致。儘管採取「可退貨為主、不可退貨為輔」的採購模式，公司存貨依然有高達41.01%的存貨為不可退貨。

5月1日發布的2019Q1業績報告顯示，期內凈利潤同比增長6%至12.07億，營收同比上漲5.2%至60.88億，較去年同期12%的增幅明顯放緩。截至目前，海瀾之家市值390.29億元。

建設新零售渠道，用力過猛的海瀾之家還有機會嗎？

儘管如此，在品牌和定位轉型之餘，海瀾之家依然沒有放棄對新零售渠道的建設。

2018年7月，海瀾之家宣布正式入駐美團外賣，實現一小時極速達。一年後的2019年7月30日，海瀾之家宣布推出「HLA極速達」小程序商城，3公里範圍內門店通過與美團外賣的合作，可實現一小時送達，用戶還可通過網上商城實現退換貨。

對此，海瀾之家稱瞄準「危急」場景，如吃飯弄髒衣服、運動撕扯損壞服裝等，但仍引起不小質疑。這種場景，且不論頻次如何。即便有了，又有什麼急需的花錢下單換衣的必要？

對於擁有4922家門店、強線下的海瀾之家而言，新零售渠道的建設似乎有點「強塞」，2018年財報顯示，線上銷售營業收入佔比僅6.14%，與美團外賣的「加深合作」令人匪夷所思。

但在接受騰訊25億元入股後，推出小程序商城倒是顯得順水乘舟，如果不刻意強調1小時極速達的話。

對於海瀾之家這樣營收百億的服裝大鱷而言，轉型迫在眉睫，除去表面功夫，真正值得我們關注的反倒是研發費用以及直營門店數量的增加，這些舉動，相對於讓人摸不著頭腦的「新動向」，似乎更令人期待一些。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！