深入解析：美國之外還有哪些電商市場值得深挖？

世界各地的電商消費者都追求便利性、價值和速度，而且世界各地的電商企業都在不斷改進技術。與此同時，許多公司正在利用跨境貿易，並正在建設快速交付所需的基礎設施。然而世界各地的電商發展狀況各有特點，本文將帶你深入了解電商行業在各地區的發展狀況。

毫無疑問，亞馬遜是美國電商的大贏家，自線上零售的起始階段開始，亞馬遜就佔據美國在線零售業的主導地位。截至2019年中期，亞馬遜佔據了美國電子商務銷售額的一半左右，亞馬遜通過其龐大的物流中心網路及其直銷業務和第三方市場的優勢，建立了明顯的競爭優勢。

亞馬遜的市值在2019年初接近1萬億美元，早期投資者已從亞馬遜的股份中獲得巨額回報，但這意味著亞馬遜市值飛速增長的日子可能已經結束。雖然美國其他電子商務公司的股票近年來表現也不錯，如Shopify、Wayfair和Etsy，但投資者希望在快速發展的行業中尋找別人未曾注意到的股票。

印度、中國、拉丁美洲和非洲等地有大量的人口成為中產階級、成為互聯網用戶、購買智能手機、進行網上購物，相比於實體店，網上購物帶來了一系列優勢。亞馬遜是歐洲在線零售商的主導，2018年中期，亞馬遜在西歐擁有約22%的市場份額，因此，投資者要投資新的電商公司時，往往會將注意力轉向像中國這類的發展中國家。

這並不讓人驚訝，因為發展中國家的大規模轉型正在為電子商務創造巨大機遇。eMarketer估計全球電子商務銷售額將從2018年的2.8萬億美元增長到2021年的4.9萬億美元，複合年增長率為20%。

據Forrester稱，隨著小城市的擴張和現代化，到2022年中國的在線零售市場預計將達到1.8萬億美元。印度是一個尚處於起步階段的電商市場，並且在將來有望和中國一道成為世界兩大經濟體之一，其電商銷售額預計將從2017年的385億美元增長到2026年的2000億美元，增長超過五倍。

許多發展中國家的GDP增長速度超過美國。國際貨幣基金組織預測，2019年中國GDP將增長6.3%，印度國內生產總值將增長7.3%，非洲將增長3.6%。相比之下，美國的預期增長僅為2.3%，這些數據將為這些國家帶來增速超過美國的消費支出，消費支出也包括電子商務。

雖然美國基本普及了互聯網，但放眼全球，情況則大不相同。數據顯示，截至2019年5月，世界上只有56.8%的人口使用互聯網，這一數字在2016年底為49.5%，而在世界上每個發展中地區，這一比例都低於70%。5G通信這類的技術創新正不斷提升著智能手機技術，因此隨著時間推移，互聯網普及率將逐步上升，並將達到發達國家的水平。

隨著越來越多的人遷移到城市，許多發展中國家的中產階級也在快速增長，互聯網和全球化提供了以前無法獲得的就業機會，這為消費者提供了更多可用於在線購物等的可自由支配收入。

此外，技術進步也能夠加速電子商務的發展。例如，無人駕駛汽車無需汽車駕駛員，能夠降低交付成本，無人機甚至免除了對用於交付的車輛的需求，使得交付費用更加廉價，並使電商公司能為世界上部分道路和基礎設施差的地區提供解決方案。人工智慧也已用於提升倉儲效率、加快挑揀包裝流程，雲計算則能幫助在線零售商輕鬆拓展不斷增長的業務。

這些技術的出現以及智能手機的普及和更好的互聯網連接將推動發展中國家電子商務的發展。

美國以外的發展中國家的在線零售商遭遇到的挑戰不盡相同，例如信用卡普及率不高，給在線支付造成阻礙，同時在發展中國家的許多地方，移動支付似乎跳過信用卡階段，成為新的支付手段。同時互聯網連接和運輸網路的基礎設施匱乏，貧困社區和農村地區的道路經常處於失修狀態，因此最後一英里交付成為尤為突出的問題。據聯合國報道，截至2016年，多達40億人沒有傳統的家庭住址，給送貨上門帶來了相當大的障礙。

然而，這些挑戰也為找到解決方案的公司提供了發展機會。MercadoLibre是拉丁美洲電商行業的主導，它建立了一個支付平台，可以說比起MercadoLibre的電商平台，其支付平台更多地造就了它今天成功。MercadoLibre支付業務一個關鍵的組成部分是MercadoPago Point，這是一種在線到線下的移動POS解決方案，允許商店和其他商家通過移動應用或預付卡接受包括分期付款在內的店內支付選項。這為沒有銀行賬戶或信用卡的客戶提供了支付現金以外的方式。

總部位於奈及利亞的Jumia為這些挑戰提出了創新的解決方案。為了讓沒有互聯網接入的客戶有機會瀏覽其商品，Jumia開設了可以瀏覽其網站的展位，展位除了提供在線零售服務外還提供酒店預訂應用程序和Easy Taxi拼車服務。Jumia還開發了自己的銷售團隊JForce，通過平板電腦走街串戶，發展客戶關係並接受訂單，由於大多數客戶無法以電子方式付款，因此司機會以貨到付款的形式收款。 這些創新和個性化的策略使Jumia在非洲這個巨大的新興市場中勝於其他競爭對手。

全球主要地區的電商發展狀況

拉丁美洲

人口：6.586億（截至2019年7月17日）

國內生產總值：5.79萬億美元

互聯網普及率：2018年為66.5%，高於2013年的48.4%

中產階級家庭的百分比：2018年為25.8%，高於2008年的22.9%

值得關注的公司

拉丁美洲的電子商務有很多競爭對手，但對於投資者而言，其實只有一個選擇：MercadoLibre。

MercadoLibre的股價說明了其價值。在過去的十年中，MercadoLibre的股價飆升了約2600%，因為MercadoLibre已經實現了強勁的收入增長，克服了該地區的挑戰，如貨幣危機、惡性通貨膨脹、經濟衰退和委內瑞拉的內亂，並建立了強大的競爭優勢網路。

在其發展過程中，MercadoLibre不斷投資產品和技術開發，以擴大其市場並增加新的業務，如支付服務MercadoPago以及物流服務Mercado Envios。

2018年MercadoLibre平台上擁有1080萬賣家和3740萬買家，通過網路效應創造了行業進入的門檻，因為買家和賣家往往被能為他們提供較多購物選擇的平台吸引。平台強大的商業模式，使得運營商能夠根據銷售和交付收取費用和傭金，一旦交易規模足夠大就能帶來高利潤。

MercadoLibre的支付業務受益於與MercadoLibre平台相同的網路效應和競爭優勢。其移動POS解決方案MercadoPago Point等產品已將支付業務擴展到其在線平台範圍之外，2018年，Point佔據了平台外支付量的近一半。MercadoLibre在巴西的銷售額佔了大多數，通過移動POS設備和應用程序進行的支付已經超過MercadoLibre在線商家的兩倍。

此外，其Mercado Envios物流業務加強了其平台與賣方的關係，並為MercadoLibre提供了另一種從平台業務中獲取收入的方式。MercadoLibre過去一直處於盈利狀態，但由於投資力度加大以及嘗試向客戶提供免費送貨服務，因此在2018年報告虧損。隨著越來越多的拉美人接觸網路、成為中產階級並開始進行網上購物，MercadoLibre的增長態勢仍將保持較長時間。

人口：截至2019年7月17日為13.2億

國內生產總值：2018年2.2萬億美元

互聯網普及率：截至2019年3月31日為35.9%

中產階級家庭百分比：截至2018年為25%

值得關注的公司

由於互聯網、監管機構和交通基礎設施方面的挑戰，非洲的在線零售市場不如其他大部分地區發達。即使像阿里巴巴和亞馬遜這樣的全球電子商務巨頭也大多避開非洲市場。

然而，這為Jumia創造了機會，Jumia於2019年4月上市。在幾家知名投資者的支持下，Jumia積極在非洲人口最多的奈及利亞以及非洲大陸的其他地方建立電子商務業務。

但Jumia仍是一家小公司，2018年的收入為1.360億歐元。但隨著非洲大陸接納移動商務以及科技和物質基礎設施的改善，它在非洲的投資可以獲得豐厚回報。

與其他電子商務市場一樣，Jumia的商業模式解釋了Jumia為何能吸引到投資者，Jumia與MercadoLibre類似，擁有自己的物流和支付服務。

國際貨幣基金組織預測，到2023年，非洲的國內生產總值將以5.9%的複合年增長率增長，預計到2060年非洲中產階級的數量將增加兩倍，達到11億，這使得Jumia在很長一段時間內仍將吸引投資者的注意力。

Jumia還沒有盈利，可能需要數年才能建立規模並獲取利潤，但Jumia在非洲市場具有先發優勢。

人口：截至2019年7月17日為13.7億

國內生產總值：截至2018年為2.73萬億美元

互聯網普及率：截至2019年3月31日為40.9%

值得關注的公司

在所有發展中國家中，印度擁有投資者再熟悉不過的兩家公司：亞馬遜和沃爾瑪。

亞馬遜在印度從頭開始建立業務，已在市場上投資50億至70億美元，採用其常用的長期投資策略，並為換取市場份額增長和收入增長而犧牲短期利潤。

例如，亞馬遜為Prime會員計劃採取了激進的定價方案，該計劃提供免費的兩天送達物流服務和視頻服務，一年收費僅為14.50美元，比全球任何其他地方都便宜。

在許多方面，亞馬遜在印度市場似乎都具有優勢。亞馬遜的視頻流媒體服務將吸引超過1億講英語的印度人，使其成為僅次於美國的第二大英語國家，亞馬遜運營電商平台的經驗是額外的優勢。在印度，外國公司要是在當地沒有合作夥伴則無法作為直接實體零售商開展業務。此外，印度人口密集，平均交貨距離比美國短、零售業高度分散，這意味著亞馬遜幾乎不需要與任何大型且有競爭力的印度公司抗衡。

另一方面，沃爾瑪在印度採取了不同的策略。沃爾瑪不願意將電子商務市場拱手讓與亞馬遜，沃爾瑪於2018年5月收購了Flipkart的多數股權，以160億美元的價格收購了Flipkart。當時，沃爾瑪表示，Flipkart收入達46億美元，商品銷售額達75億美元。

亞馬遜和沃爾瑪對印度電子商務的關注是印度市場潛力的明顯標誌。根據聯合國的數據，預計印度將在五年內超過中國成為世界上人口最多的國家，渣打銀行預測印度的GDP在2030年可能會超過美國，儘管有些人對這一預測和印度的GDP估計存在爭議。德勤印度認為，由於手機交易的爆炸性增長，印度的電子商務銷售量飛速增長，2016年到2018年增長了15倍，且印度年輕一代也正在接受電子商務。

如果這些預測成真，亞馬遜和沃爾瑪將獲利匪淺。

在拉丁美洲和非洲等地，MercadoLibre和Jumia是兩個比較好的選投資擇。而在印度，市場上則沒有純電商公司，印度市場將在未來幾年成為亞馬遜和沃爾瑪業務的重要部分。

在國際上進行電商投資風險更大，因為投資者需要擔心關稅、貨幣危機、內亂以及缺乏基礎設施等問題，但海外投資也有可能帶來更大的回報，從GDP可以看出這些國家的增長率高於美國。更多消費者進入網路、成為中產階級、以及基礎設施建設改善，使得在線購物和交付變得更為便捷，這將進一步推動這些國家的增長。

（編譯/雨果網 陳傑）

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