5G基礎建設進展迅猛，「三條明線＋一條暗線」布局相關概念

8月8日，5G板塊漲幅居前，截至收盤，萬馬科技、英飛拓、東信和平、東方通信等漲停，東山精密、宏達電子、亞光科技、深南電路等多股紛紛跟漲。

消息面上，國務院辦公廳近日印發《關於促進平台經濟規範健康發展的指導意見》指出，加強網路支撐能力建設。深入實施「寬頻中國」戰略，加快5G等新一代信息基礎設施建設，優化提升網路性能和速率，推進下一代互聯網、廣播電視網、物聯網建設，進一步降低中小企業寬頻平均資費水平，為平台經濟發展提供有力支撐。

此外，北京市通信管理局今日通過官方公示了北京市5G基礎設施建設進展，表示「勢頭喜人」。截至7月底，鐵塔公司已完成建設交付5G基站7863個，運營商開通5G基站6324個，預計到2019年年底，全市將建設5G基站超過10000個。

渤海證券表示，對於通信行業來說，外部環境的惡化將會對未來行業內的景氣度有一定影響。但是也應該看到，5G建設周期已經展開，運營商的集采也逐步釋放，產業鏈上的強相關公司獲得業績提升最重要的支撐，這也是通信業最主要的發展邏輯。短期的調整有效的降低行業估值，並篩選出優質標的--這是由科創板帶來的篩選效應，即以成長為代表的行業龍頭將是後續市場的關注重點，而以概念為主的中小盤在基本面沒有得到有效提升前，將逐步僵化。另一個維度看，行業內以華為產業鏈為也將是後續發展較為確定性的主題，其實質是通信業的自主可控，表現為以華為產品的爆髮帶動相關配套公司業績的提升。隨著國內5G網路建設有望超預期方式推進以及華為消費電子產品爆發，我們更加關注當前中報中強相關的優質通信企業，該類公司在良好的中報加上行業景氣度推動下有望成為市場長期關注品種。給予通信板塊「看好」評級。股票池推薦5G品種通宇通訊和中興通訊。

中信建投認為，近期，市場對於5G應用的關注度有所提升，包括5G手機、5G應用等。我們認為，5G應用不論是超高清流媒體業務、雲VR/AR，還是自動駕駛、智能製造，背後其實都是流量的邏輯，普遍與雲計算相關。因此，我們建議重點關注云計算相關板塊，包括IDC、網路設備、高速光模塊等標的，以及網路可視化標的。可關註：5G基站主設備商烽火通信、滬電股份、中國聯通、中國鐵塔、新易盛。

東吳證券表示，5G網路建設較5G應用板塊率先啟動，相關公司業績有望保持2-3年穩定性增長；5G訂單、運營商投資尚在醞釀，預計19H2陸續釋放。電信叫停?無限量套餐，表明運營商已開啟5G流量以及市場策略布局。以雲遊戲為代表的流媒體應用逐步拓展，5G應用及流量投資機會逐步顯現。個股方面建議關注兩條主線：5G網路建設及5G應用及流量，從投資節奏來看，5G網路建設先行，流量及應用在網路建設之後，彈性更大。建議關注，5G網路建設：中石科技、滬電股份、深南電路、新易盛、光迅科技、俊知集團。5G應用和流量：網宿科技、紫光股份、移為通信、會暢通訊、高新興。雲計算基礎設施：光環新網、寶信軟體、數據港。

招商證券建議，關注處於底部的白馬龍頭，從中長期5G投資思路來看，建議沿著「三條明線 一條暗線」布局。「三條明線」:5G基礎設備建設進入高景氣周期，設備及上游元器件受益;5G帶動信息需求從消費級向工業級轉型，車聯網、物聯網、雲視頻等下游應用爆發;5G帶來全面IT雲化時代，雲計算及IDC需求確定;「一條暗線」:核心元器件實現全面進口替代，自主可控成為長期主題進行全面布局。可關注，中興通訊、海能達、烽火通信、天孚通信、光環新網、億聯網路、中國聯通、中際旭創、光迅科技、世嘉科技、高新興、星網銳捷。

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