影視兩巨頭冰火兩重天：光線押中《哪吒》狂賺6億 華誼「沉淪」跌沒800億
一邊是憑藉《哪吒》或狂攬10億的光線傳媒，一邊是大半年過去仍無重磅作品上映的華誼兄弟，國產影業兩巨頭上演「冰火兩重天」。
截至發稿《哪吒之魔童降世》累計票房突破30億元，在中國電影票房總榜上排名第八，超越排名第七位的《我不是葯神》（30.75億元票房）幾乎已無懸念，按照業內普遍預計最終票房可能超過40億元，將躋身內地票房排行榜前四。
《哪吒》稱霸意外「冷清」的暑期檔，光線傳媒押中「爆款」成了最大受益者，目前該片或已為其鎖定超6億元營收，佔去年總營收超過40％，而票房仍在不斷攀升。
在《哪吒》爆紅背後，是《八佰》《少年的你》《小小的願望》《刀背藏身》四部重磅電影因各種原因撤出暑期檔，背後的資方承受著巨大的壓力。特別是從去年深陷漩渦的華誼兄弟，今年過去大半僅上映兩部票房百萬的小製作，業績、現金流壓力凸顯。
二級市場上，昔日900億華誼兄弟市值已不足百億，800億灰飛煙滅。當年市值相當於2個光線傳媒，如今只剩後者一半。
光線傳媒成暑期檔贏家
《哪吒之魔童降世》7月26日正式上映，上映第8天就打破了由《瘋狂動物城》保持的票房紀錄，成為中國影史動畫電影票房冠軍；8月3日票房破20億元，是中國影史上第17部破20億元的影片。貓眼專業版實時票房數據顯示，該影片截止發稿票房已突破30億元排名中國電影票房總榜第八位。
在《哪吒》票房火爆的背後，最大的受益方無疑是光線傳媒。影片背後的製作方是霍爾果斯可可豆動畫影視有限公司，主出品方和發行方是北京光線影業有限公司和霍爾果斯彩條屋影業有限公司等，它們都是光線傳媒的子公司或聯營公司。
光線傳媒7月29日發布公告稱，以8.99億元票房估算，該影片為公司貢獻營業收入為2.03億元至2.43億元。以該比例估算，30億元有望撬動超6.6億元營收，佔去年總營收超過44％。
而《哪吒》的票房目前仍在不斷攀升，據多個專業影視網站估算有可能達到44億元，或將為光線傳媒帶來10.13億元-12.13億元的營收，佔到去年總營收的大半。
事實上，今年上半年光線傳媒業績堪稱「糟糕」，其半年度預告顯示，凈利潤預計僅為8500 萬元—1.05億元，同比下滑高達95.02％—95.97％，《哪吒》無疑成了「救世主」。
面對「利好」資本市場反響積極，光線傳媒7月份還有參與出品的另一重磅影片《銀河補習班》上映，從7月初公司股價出現異動，至8月2日22個交易日間累計漲幅超過30％，直到近幾日才與大盤同步出現回落。
但從整體來看，中國電影市場並不樂觀。國家電影專資辦數據顯示，2019上半年中國票房收入311.7億元，相比去年同期減少2.7％，更嚴峻的問題是，觀影人次下跌，2019年上半年觀影人次8.08億，相比2018年同期減少了10.3％。一改多年高增長局面。
有不少業內人士認為，「爆款」並不具備可持續性，依賴單一作品將為公司業績帶來不確定性。
「冰火兩重天」華誼遭殃
《哪吒》的火爆除了本身品質和高效的宣發策略，客觀上也佔據了天時地利人和。今年暑期檔多部重磅影片撤改檔，其中包括《八佰》《少年的你》《小小的願望》《刀背藏身》，行業可謂「寒風四起」。
特別是從去年以來深陷漩渦的華誼兄弟，今年過去大半僅上映兩部票房百萬的小製作，業績、現金流壓力凸顯。7月12日華誼兄弟公告，預計上半年虧損3.2億元，而去年同期則為盈利2.77億元。
同時，今年一季度華誼兄弟賬上現金驟減8.49億元，從去年末的21.55億元降至13.06億，在過去幾年從未出現過如此窘境。財報顯示其近兩年籌資活動產生的凈現金流均為負，融資似乎也並不順利。
在其2019年計划上映的電影中，只有《把哥哥退貨可以嗎》（157萬票房）和《灰猴》（344萬票房）已經上映，合計票房才勉強超過500萬元，其餘作品至今未有準確消息。特別是重磅作品《八佰》撤檔後至今再無消息，更是對市場預期重重一擊。
華誼兄弟2018年年報中有高達6.13億的存貨，《八佰》和《手機2》都在列，如今二者均深陷風波何時上映仍是未知數，存貨減值風險或將埋雷。
對於多數上市公司而言，穩定的業績和現金流都是必要的，但對於影視行業實現並不容易。過去為華誼兄弟穩定貢獻收入的「御用導演」馮小剛以及藝人范冰冰接連出事，至今沒有跡象誰可以作為替代標的。
近兩月來華誼兄弟的實控人王忠軍、王忠磊「異常忙碌」，在股市波動加劇質押風險激增之下，開始頻頻進行解押質押操作紓解風險，才終於在近期將質押率降到90％之下風險暫時緩解，但如此並非長久之計…...
本文源自財經天眼
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
