北向資金連續三日凈流入，「滬弱深強」格局仍持續，這些板塊獲青眯

8月12日，三大股指午後穩步走強，截至收盤，滬指漲1.45%重回2800點，深成指漲2.08%，創業板指漲2.14%。資金方面，北向資金凈流入22.4億元，為連續三日凈流入。其中，平安銀行凈買入12.76億元，貴州茅台凈買入5.89億元，五糧液凈買入4.2億元。伊利股份獲凈買入3.25億元。保利地產、立訊精密和海康威視均逆勢遭凈賣出約1.5億元。

北上資金「滬弱深強」格局仍在持續

近日由於市場風險偏好降低，北上資金一度連續凈流出A股市場。Wind數據顯示，7月31日至8月7日，北上資金連續6個交易日出現凈流出，但8月8日、9日北上資金又重新凈流入A股。上周北上資金合計凈流出55.48億元，深強滬弱的格局仍在持續，滬股通凈流出72.42億元，深股通則凈流入16.94億元。

行業方面，上周以白酒為代表的食品飲料板塊獲得北上資金青睞，有色、水泥等板塊也獲得關注；金融板塊則成為北上資金凈流出的重點對象。

對於北上資金的深強滬弱，分析人士認為科創板仍是市場聚焦所在，對成長型板塊有較強帶動作用，刺激了北上資金持續增加對中小創相關對標股的倉位，深強滬弱的格局還將持續。華泰證券表示，隨著市場機會從系統性可能轉變為結構性，建議繼續關注科創板、科技股等主題及個股機會，建議優選基本面穩健、盈利能力強、現金流情況較好的中小盤細分龍頭。

外資中長期逐步流入趨勢不改

招商證券指出，被動增量資金大概率在指數調整生效日收盤前流入，而主動增量資金則很大程度上取決於市場環境。如果美國通脹回升，美聯儲政策可能作出調整，屆時美元若走強，可能對北向資金形成擾動。反之，美元指數上行動力不足，北向資金大概率將在8月進行布局。

中信建投預測，依據MSCI跟蹤資金規模，本次MSCI擴大納入中長期將帶來173億美元的資金流入。跟蹤資金中絕大部分為主動資金，匯率變動、市場走勢和企業盈利情況等因素會極大影響其流入金額和節奏。近期外部因素擾動較大，外資持續流入的過程將有反覆，但全球央行寬鬆預期逐步升溫，外資中長期逐步流入趨勢不改。

中金公司表示從中長期看，對外資配置中國市場的規模與中國的經濟和市場規模不相匹配的系統性修正，是外資持續流入中國的根本動力。中金公司估算，未來10年外資平均每年凈流入A股的資金量可能在2000億元至4000億元左右。

對於後市布局，安信證券陳果策略團隊表示，未來階段經濟韌性較強，流動性維持寬裕，政策將在供給側繼續優化與發力，維持地產調控基調與打破剛兌都有利於資本市場中期發展。A股市場在經歷震蕩築底之後，有望迎來新一輪上升行情，最近階段正是布局優質資產的黃金時刻。行業配置重點關注券商、軍工、通信、電子、計算機、汽車等，結構性主線建議關注科創板可比映射公司等。

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