關於金融開放、金融科技，周小川、黃奇帆、肖鋼們怎麼看？

億歐金融8月12日訊，近日，第三屆中國金融四十人伊春論壇舉行。會議圍繞「金融開放與金融科技」、「新全球政治經濟條件下的金融業開放」、「數字貨幣發展和全球前景」三個主題展開討論。陳元、周小川、尚福林、肖鋼、黃奇帆、蔡鄂生、余永定、屠光紹、黃益平等200餘位參會嘉賓積極建言。

讀完這篇文章，你將獲得以下問題的答案：

1、金融開放作為當下金融產業的重心，開放什麼？怎麼開放？機遇和挑戰有哪些？

2、金融科技深入金融產業的是不是大勢所趨？以「網上安全認證」為代表的新技術應用於金融產業可能面臨的監管約束有哪些？

3、已經雷聲一片的P2P網貸行業，還有沒有翻身的機會？

4、浩浩蕩蕩的5G浪潮對於金融產業將會產生哪些實質性的影響和變化？

5、貿易摩擦影響下的金融產業，將受到哪些波及？

6、貨幣貶值和匯率調整還有哪些視角來解讀？

7、數字貨幣對於當下金融體系的衝擊是否勢不可擋？

8、開放銀行是否是銀行業轉型的必選項？

億歐將部分嘉賓的精彩演講內容做了梳理，並分享給廣大讀者朋友。以下是8月10日嘉賓演講乾貨集錦（按議程順序整理）：

把握金融業發展大勢需要明確的三點

——CF40常務理事會副主席、北方新金融研究院院長蔡鄂生

對於如何把握我國金融業的發展大勢，蔡鄂生認為，至少有三點需要明確：一是堅定不移擴大金融業對外開放，二是順勢而為推進金融科技發展，三是以創新和協作助力監管升級。

蔡鄂生指出，「擴大金融業開放是我國金融業發展的需要，更是深化金融供給側結構性改革、實現經濟高質量發展的內在要求。加大對外開放，加緊落實一系列重大開放舉措，是今後一段時期我國經濟金融工作的重要內容之一。」

在推進金融科技發展方面，蔡鄂生認為，近年來，科技因素在金融業持續深入滲透。以科技手段為依託的信息獲取方式和管理服務模式，正從根本上改變著全球金融業格局。我們要順勢而為，夯實基礎研究，善用科技和數據，在擴大對外開放的背景下，進一步激發金融業的活力。

蔡鄂生還表示，在擴大金融開放和發展金融科技的同時，我們還要對金融風險保持高度警惕，切實維護金融安全和穩定。

全球市場體制的三種扭曲

——中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川

周小川在會上提出，當前全球市場體制開始呈現一些非常顯著的扭曲：

第一類扭曲是貿易戰。美國利用關稅及其他壁壘挑起的貿易戰可能具有長期性，且開始擴展至其他領域。從全球角度來看，資源配置或因此出現巨大扭曲。

第二類市場扭曲的出現則與金融科技發展有關。隨著IT技術和網路化發展，當前經濟中許多環節開始出現網路效應，這導致競爭手段也可能發生變化。例如一些企業採取「燒錢」佔領市場份額、擴大流量的競爭方式，有可能造成「贏者通吃」或「贏者佔大頭」的效應。

第三類變化源自於以美國為代表的、以貨幣為基礎的經濟制裁方式。周小川指出，凡是使用美元進行的交易清算環節都要通過美國，因此美國能夠利用該優勢對相關方進行觀察和制裁。這給全球化、全球資源配置、全球供應鏈及效率最優配置都帶來了很大影響。

金融對外開放有巨大潛力

——CF40特邀嘉賓、原銀監會主席、十三屆全國政協經濟委員會主任尚福林

目前外資銀行資產占我們全部商業銀行資產的比重還很低，外資保險公司佔比算是在整個金融體系當中比較高的，還不到6%。外資佔A股市場的比重是2%，占我國外匯市場比重是29%。從這個比例可以看出來，我們開放的空間還很大。

尚福林認為，要堅持「宜早不宜遲、宜快不宜慢」的開放原則。向內看需要通過開放進一步激發市場的活力，向外看要把握機遇，需要開放內生動力。

第一，要在改革爬坡過檻當中儘早打破既有的利益格局。

第二，要抓好戰略布局，我們要積極發揮亞投行金磚國家開發銀行絲路基金等優勢。

第三，要發揮和我們有合作或者是合資關係的外資銀行在全球布局的優勢，配合一帶一路和國際產能合作，儘早謀劃實施重點布局，多點開發的這種金融開放戰略。

第四，堅持以開放促改革，以改革促發展的方向，擴大實體經濟金融對外開放，根本上還是要提高我國金融服務質量發展的水平，增強綜合競爭力。

第五，不斷提升金融監管水平。

開放如何促進融資

——中國金融四十人論壇常務理事屠光紹

如何通過加大對外開往力度促進直接融資服務能力供給提升，屠光紹從四個方面給出觀點：

一、通過開放增加直接融資服務供給主體和供給力度。

金融開放是資本市場的開放，也就是金融服務業的開放。特別是，金融開放11條裡面相當內容都是直接融資服務體系的開放，涉及到各個行業，所以首先是要通過開放來增加服務供給的主體和供給力度。

二、通過開放健全直接融資的服務體系。

服務體系既有投行、資產管理，也包括與直接融資相配套的其他各類服務機構。中國直接融資服務機構很多，但是有一些是我們的短板，所以通過開放引進外資有利於健全直接融資服務的服務體系，補齊短板。

三、通過開放完善直接融資服務的市場機制。

通過開放更多促進改革，關鍵是要完善直接融資服務的市場機制。所謂市場機制，屠光紹表示，最核心的機制就是競爭機制。

四、通過開放形成良好的直接融資服務生態。

良好的生態在市場透明度、職業道德、準則包括公司治理方面都有利於行業的健康發展。如果這些方面能夠形成良好生態，那麼也會對直接融資發展起到重要的支撐作用。

關於如何使對外開放成為提升直接融資服務供給力度和能力的重要機遇？

屠光紹表示，答案是「開放 改革」，開放倒逼改革，改革來更好適應開放。

貨幣貶值有利於經濟增長的觀念已過時

——CF40學術委員會主席、北京大學國家發展研究院副院長黃益平

黃益平在會上發言道：「過去一直有個觀念，即貨幣貶值對一個國家經濟增長有好處，是為了得利，這是很過時的觀念。」

黃益平進一步表示，一般認為人民幣貶值對匯率有好處是考慮貿易渠道，比較疲軟的貨幣有助於擴大出口競爭力，所以對增長是有利。但現在越來越多的國家資本項目變得越來越開放，資本流動更多以後，除了貿易渠道外還有金融渠道。

在金融渠道，如果貨幣貶值會導致更強的貶值預期，推動更多的資本外流，其實不利於經濟增長。「2015年下半年貨幣貶值時，凈資本流入明顯減少，原因在於大家持有人民幣的意願會下降，這對經濟增長是不利的。有很多實證研究發現，今天中國金融渠道的作用已經遠遠超過了貿易渠道的作用。」

對於未來應怎麼辦，黃益平建議，一是要對最壞的情形做預案，但盡量避免主動去打大規模的金融戰。二是加快走向有管理的清潔浮動，由此可以增加政策的透明度，減少誤解。更重要的是要進一步推動人民幣國際化，包括明年IMF要重新對SDR做評估。最後，還是要做自己的事情，我國40年來實現高速、穩健增長，歸根到底還是通過改革開放，這方面還有很多事情要做。

推動新一代人工智慧與金融深度融合

——中國金融四十人論壇資深研究員肖鋼

智能金融是人工智慧技術與金融業的深度融合。它將重塑金融的價值鏈和金融生態，拓展金融服務的廣度和深度，輔助、提升、替代和超越人類智能，推動金融模式變革。

智能金融目前整體仍處於「淺應用」的初級發展階段，從金融業務外圍向核心滲透的過渡階段。在服務方面，人工智慧應用廣泛，運用程度較好；在產品方面，人工智慧運用程度參差不齊；在風控方面，人工智慧應用不少，運用程度不錯；在監管方面，人工智慧應用落後於行業發展水平。

對於智能金融的意義和作用，肖鋼介紹，一是有利於推動金融機構提高效率，降低成本；二是有利於增加金融產品和服務的靈活性、適應性與普惠性；三是有利於提高風險防控能力；四是有利於促進人工智慧技術的發展。

5G背景下金融科技的特徵和發展路徑

——CF40學術顧問、中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆

1、金融科技具有顛覆傳統的五全基因。金融科技的大格局、大空間在於以網路數字平台（以大數據、雲計算、人工智慧的數據存儲能力、計算能力、通訊能力為基礎），與產業鏈金融相結合，形成基於數據平台的產業鏈金融，形成數據平台、金融企業、產業鏈上下游各方資源優化配置，運行成本下降、運行效率提升的良好格局。大數據、雲計算、人工智慧下的現代互聯網體系，具有顛覆性作用。現在的互聯網數字平台，下一步在5G時代還會進一步形成萬物萬互聯體系，人類的互聯網產業也將從to C型的消費類互聯網發展為to B型的產業類互聯網。而在產業互聯網時代，這種顛覆性功能將更為突出。

2、吸取P2P教訓，絕不能違背金融的基本特徵。科技金融、金融科技並沒有改變任何金融傳統的宗旨以及安全原則，在這個意義上無論是科技 金融，還是金融 科技，都不但要把網路數字平台的好處高效的用足用好用夠，還要堅守現代金融形成的宗旨、原則和理念。當下的科技金融有兩個基因，一是互聯網的信息基因，數字平台的基因——「五全信息」；二是金融基因，在一切金融業務中把控好信息、槓桿、風險的基因。互聯網運行有巨大的輻射性和無限的穿透性，一旦與金融結合，既有可能提升傳統金融體系的效率、效益和降低風險的一面，也有可能帶來系統性顛覆性的危機的一面。

3、否定和整頓P2P，並不等於拒絕網路貸款。科技金融的發展可以是互聯網 金融，有條件的網路數據平台公司，獨立發展金融業務，也可以是金融企業 互聯網，圍繞產業鏈、供應鏈發展自身需要的互聯網數字平台，但是科技金融最合理、有效的發展路徑應該是網路數據平台跟各種產業鏈金融相結合。

4、合理的網路數字平台，應通過五種渠道取得效益、紅利：一是通過大數據、雲計算、人工智慧的應用，提高了金融業務的工作效率；二是實現了數字網路平台公司和金融業務的資源優化配置，產生了優化紅利；三是通過物聯網、大數據、人工智慧的運籌、統計、調度，降低了產業鏈、供應鏈的物流成本；四是由於全產業鏈、全流程、全場景的信息傳遞功能，降低了金融運行成本和風險；五是將這些看得見、摸得著的紅利，合理的返還於產業鏈、供應鏈的上游、下游、金融方和數據平台經營方，從而產生萬宗歸流的窪地效益和商家趨利集聚效益。

5、網上安全認證技術，比如生物、二維碼、虹膜、指紋、刷臉、聲音等辨別認證技術必須「特許經營」，凡此類技術公司設立必須「先證後照」，必須有較高的進入門檻。所以，目前互聯網金融公司的支付、資金劃轉必須堅持小額原則，同時各類互聯網認證識別技術，只能允許線下使用，而經過長時間的技術積累和試錯之後，才能在國家技術管理部門授權之下，上線試點，逐步成熟，逐步推開。

相互寶不是保險的替代

——CF40理事單位代表、螞蟻金服集團數字金融事業群總裁黃浩

「相互保實際最新的數據已經超過8100萬老百姓，而且還在迅速的發展，每一分鐘有超過200人加入到相互保，是因為互聯網帶來了更好的觸達能力，是因為互聯網降低了銷售的成本、操作的成本、運營的成本，但我們認為更重要的——是依託於互聯網和大數據建立起來的一套信用體系，使陌生的人，使這8000萬原來互不相識的人成為大病之前生死守望的朋友。」

黃浩認為相互保不是保險的替代，是一個互助保障的體系，是對中國老百姓保障意識的一次前所未有的全民大交流，其中超過1/3的人有意在加入相互保之後，未來人生第一次為自己購買一份商業的醫療保險。「而以前推銷商業保險是怎樣的困難，在座各位都是知道的，所以相互保我們會向全中國的保險機構開放，我們呼籲和保險公司共同貢獻所長，來為老百姓提供更適合他們的更便宜更普惠的大病保障醫療保障的產品。」

金融開放帶來的機遇和挑戰

——CF40特邀成員、國務院發展研究中心金融研究所研究員張承惠

張承惠認為，開放的重點主要圍繞這幾個方面：一是放寬外資金融機構的准入，特別一個大的突破就是在過去不允許控股的某些領域，允許控股，而且過渡期在縮短。二是放開對已經進入中國市場的外資金融機構的業務限制。三是逐步開放金融市場，使投資更加便利。近期特別關注的一點是實現規則的內外一致。也就是說，強調不僅要對外開放，也要對內開放。

「如果說2001年底中國加入WTO承諾的金融開放是改革開放第一次重大的制度性的開放，這一次開放是第二次、又一次重大的制度性和系統性的開放。」

張承惠表示，這次開放，對中國既有挑戰又有機遇。

機遇：

放開管制，一個最明顯的效果就是為外資金融機構發揮其競爭優勢提供了條件。外資金融機構的競爭優勢至少表現在這幾個方面：第一，有長期以來形成的穩健的經營文化以及很強的風控能力；第二，外國跨國集團在國際市場籌資成本比較低，渠道比較多；第三，吸引人才能力強；第四，外資跨國金融集團擁有多年全球市場的運作經驗，在資金運作、業務拓展、客戶服務方面具有優勢；第五，外資機構市場化程度高。

挑戰：

第一，產品創新能力的挑戰；第二，優秀人才競爭挑戰；第三，目前中國金融監管的模式，金融監管的方式和工具相對來說還比較落後。

數字貨幣盛行，支付清算機構還在不在？

——CF40常務理事、中國銀聯股份有限公司董事長邵伏軍

邵伏軍表示，這段時間Libra引起業內高度關注。一方面數字經濟壟斷性的科技公司和龐大網路優勢產生協調效應。大家認為，這會對現有的金融體系的運行和監管提出新的挑戰，從而引起各方關注。另一方面，因為Libra的目標是打造超主權的貨幣，並且設計了錨定一攬子貨幣作為基礎，是一個穩定幣的方案。它在增強信用穩定幣制等方面進行新的嘗試，但目前為止很多細節還不太清晰。

邵伏軍認為，法定數字貨幣會產生積極影響。一是提升對貨幣運行監控的效率，豐富貨幣政策的手段。二是有利於提升交易流程的智能化水平。三是切實提升支付特別是跨境支付的效率，建立開放的支付環境。

邵伏軍也表示，數字貨幣目前確實面臨一些困難和問題。具體來看，一是受制於當前技術水平，還難以實現對海量貨幣的實時數據採集、監控和分析，也難以開展高效、精準、可編程的操作。二是國際間協調有難度，各國研究數字貨幣的出發點和目標不相同。三是基礎準備方面存在困難，法定數字貨幣將對各類金融業務、金融服務的底層運作邏輯產生深刻而巨大的影響，它在金融體系的全面應用基礎準備目前來說還是嚴重不足。既缺乏相應的底層運作規範，也缺乏相應的監管機制。

銀聯作為一個支付清算機構，我們真正關心數字貨幣出現以後，數字貨幣得到大量運用，支付清算機構還在不在？支付清算機構在裡面是什麼樣的角色？邵伏軍認為這是銀聯面臨的最大挑戰。

從商業數字貨幣角度來看，這個交易過程採取分散式計賬，有系統驗證者、存儲更新賬本，優化交易流程，簡化對賬，但是整個交易下來對轉結清算機構是顛覆性的變革，我們目前看不到商業銀行，看不到商業銀行的賬戶，看不到轉結清算機構在其中是什麼作用，因此支付清算機構也可能就不存在了。

從法定數字貨幣這個角度來看，是不是也要考慮這個問題，與現有電子支付體系怎麼銜接？據了解，央行提出來的由央行頂層設計，構建人民銀行、商業銀行這麼一個雙重的投放的體系。由央行負責整個系統監管，並且制定數字貨幣的發行和流通政策。保證系統安全性、穩健性和風險可控性，有央行授權，若干代理髮行機構，比如商業銀行與央行基於區塊鏈共建一個實時的計算系統，通過商業銀行向央行繳存準備金獲得數字貨幣發行權，從而把數字貨幣推向市場流通。

人民銀行數字貨幣的雙層運營體系

——CF40特邀成員、中國人民銀行支付結算司副司長穆長春

穆長春演講中透露，「人民銀行數字貨幣研究小組做了一個原型，完全採用區塊鏈架構。後來發現有一個問題，因為法定數字貨幣是M0替代，如果要達到零售級別，高並發是繞不過去的一個問題。在中國這樣一個大國發行數字貨幣，採用純區塊鏈架構無法實現零售所要求的高並發性能。所以最後決定人民銀行層面應保持技術中性，不預設技術路線，也就是說，不一定依賴某一種技術路線。」

此外，DC/EP採取的是雙層運營體系。單層運營體系，是人民銀行直接對公眾發行數字貨幣。而人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾，這就屬於雙層運營體系。

人民銀行做上層，商業銀行做第二層，這種雙重投放體系適合我們的國情。既能利用現有資源調動商業銀行積極性，也能夠順利提升數字貨幣的接受程度。

一方面，雙層運營體系不會改變流通中貨幣債權債務關係，為了保證人民銀行數字貨幣不超發，商業機構向人民銀行全額、100%繳納準備金，人民銀行的數字貨幣依然是中央銀行負債，由中央銀行信用擔保，具有無限法償性。

另一方面，雙層運營體系不會改變現有貨幣投放體系和二元賬戶結構，不會對商業銀行存款貨幣形成競爭。 由於不影響現有貨幣政策傳導機制，也不會強化壓力環境下的順周期效應，這樣就不會對實體經濟產生負面影響。

健康的金融體系應該百花齊放

——宜信公司創始人、CEO唐寧

此次會議上，唐寧發表了以下兩大觀點：

一、不能為科技而科技，不能拿著科技去找需求，金融科技需要用創新技術和模式來解決尚未得到滿足的金融需求。同時，一個健康的金融體系應該百花齊放，各種不同機構以不同定位和資源稟賦，來滿足不同客群的各異需求。

二、金融科技已經成為國際性趨勢，未來十年甚至更長時間會持續發展。金融科技是用創新技術、創新模式去解決金融領域還沒有被滿足的需求，包括像金融基礎設施、區塊鏈等方面的發展還處於相對早期，未來大有可為。

開放銀行模式下的數字普惠金融

——四川新網銀行行長趙衛星

以開放API為技術，以數據共享為本質，以平台合作為模式是開放銀行的三項基本特徵。如今，開放銀行模式成為國內多家銀行機構在數字化轉型過程中繞不開的話題。

趙衛星認為，開放連接之後，新網銀行與各合作夥伴之間更像是發動機上的「齒輪咬合」關係。齒輪之間的磨合、推進，需要同頻共振，才能讓這台數字普惠金融的發動機更快更有效率地運轉。據其介紹，目前新網銀行開放了300多個API，包括場景類API輸出，服務類API以及賬戶、支付類API等等，合作夥伴總數也超過了400家。

在趙衛星看來，開放平台模式下的用戶歸屬問題如今也不是最重要的問題，金融機構更應該關注的是用戶從哪裡來，與銀行發生多少次連接？沉澱了多少的用戶行為數據。用戶的黏度才是開放銀行更應該重視的問題，新網銀行目前開放的場景平台涉足出行、旅遊、外賣、休閑娛樂、購物消費等個領域，最新數據顯示，從多個平台進來的用戶，重疊率高達60%。也就是說，用戶甚至不需要知道新網銀行，但卻可以從不同的渠道多次享受到新網銀行的服務。

趙衛星認為，只有開放連接多個不同領域的場景，用戶畫像才能更加完整、清晰，而這也正是大數據風控能進一步提高精準度的關鍵所在。

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