各方在知乎上 就「知乎F輪」做出回應

8月12日，知乎宣布完成F輪融資，總額 4.34 億美元，快手領投、百度跟投，騰訊和今日資本原有投資方繼續跟投。本輪融資由華興資本獨家擔任財務顧問。事後，知乎網友發起「如何看待快手領投的知乎 4.34 億美元 F 輪戰略投資？」的問題，各方人士分別出面回答，具體如下。

快手：推動知識的普惠

成立於2011年的知乎，開創性地將有用、有價值的信息進行互聯網化，正逐步從一個圍繞一部分群體的知識社區向更多人受益的知識普惠平台轉型。我們彼此都秉承普惠、真實、向善的價值觀，堅信雙方的合作能進一步推動知識的普惠、記錄與分享的普惠，能夠讓更多的人享受數字世界的紅利。

希望快手能同知乎一樣，帶老鐵們發現更大的世界～

知乎創始人兼CEO周源：最重要的是開放

大家好，我們剛結束了新一輪融資，融資額 4.34 億美元。本輪融資由快手領投、百度跟投，騰訊和今日資本等原有投資方繼續跟投。感謝新老投資人的鼎力支持！

知乎發端於 2011 年，過去 8 年中，我們在複雜的競爭格局中以獨特的定位發展和壯大，這離不開投資人和朋友們的關照，知友們的理解和支持，以及團隊不斷的進步和努力。

在此，特別說一聲感謝（抱拳）。

縱觀過去 8 年國內的科技互聯網發展：移動化和媒介升級發生了相當顯著的變化；用戶的需求從簡單娛樂，變為通過互聯網解決生活和工作中的實際問題；競爭也從流量轉向了質量 流量。知乎數年來的變遷也反映了互聯網大環境的進化。

新陳代謝是科技互聯網發展的第一法則，競爭是其中的催化變數。當下看競爭，如果找一個最重要的關鍵詞，我想應該就是開放。

在今天，國內「大媒體」領域的競爭異常激烈，混亂並充滿了不確定性。在這個賽道中，直播/短視頻、資訊/信息流、社區/搜索等概念已經難以清晰的界定彼此的邊界。單純依賴 DAU 增長和產品矩陣擴列，並不能保證輸贏。

要在競爭中建立新秩序，需要保持開放，彼此賦能。賦能就要像太陽一樣向周圍輻射能量。反過來，如果業務像黑洞，對合作夥伴的資源攫取是單向的，即使規模很大，也很難獲得其他人長期的支持。

知乎和快手、百度，雖然產品形態和用戶場景都很不一樣，但同在一個大的領域中，用戶也有相似的地方，大家面臨的信息孤島問題，以及用戶獲得高質量內容的成本越來越高的問題，都是一樣的。

通過與快手和百度的資本合作，有助於讓有價值的信息高效的連接到更多人，讓知友們的知識、經驗和見解獲得更廣泛的影響力。知乎將與快手和百度進行緊密的多邊合作，共同致力於優質內容的發現、傳播和形態升級，不斷加強社區建設。

說起來矯情一下，雖然企業愈發要適應短鏈條短周期的戰略迭代，但堅持長期一以貫之的使命，變得更加重要。知乎團隊初心不改，會繼續獨立發展，堅定的向著自己的北極星前進。

最後分享個小故事：去年和宿華參加一個會議。席間，我發現宿華在用小號刷知乎，而我在用小號刷快手，頻次都還不低……（相視一笑）。兩個月前，中午吃盒飯，差不多一小時，我們把合作定了下來。

再次感謝各位新老投資人的支持，同時也感謝本輪財務顧問華興資本和法律顧問漢坤的努力，大家辛苦了。

華興資本董事總經理王力行：時代大勢，變現可期

終於取匿了，謝邀。

華興資本很榮幸擔任了知乎本輪融資的獨家財務顧問。首先當然要恭喜和感謝知乎及新老股東，但遵循知乎答題的傳統，還是先上乾貨。

我主要想分享對兩個問題的看法：

1. 上一輪就有答友說知乎估值高，那麼知乎為什麼能在資本寒冬很快地逆勢完成新一輪融資，並且躋身近兩年來中文互聯網文化和娛樂領域金額最大的融資？（本質：怎麼看知乎的價值）

2. 新的戰略投資人的加入意味著什麼？

（老股東這裡就暫且不表，我們認為知乎這樣的好資產，凡是追求長期價值的投資人，不追加都怕後悔。財務投資人肯定也會從不同角度賦能知乎，但這輪大家最關注的還是快手和百度的加入）

怎麼看知乎的價值

除了強大的管理團隊和明星股東陣容，大的趨勢和亮點方面，我拆成四點概括來說：

a)時代大勢：中國處在歷史性的發展拐點，背靠知識升級的人口機遇，知乎抓住了，站在了新一代內容消費與高價值信息需求爆發的起點。

b)社區稀缺性：良好的社區氛圍，高黏性用戶與優質內容形成網路效應，規模化地原創優質內容積累，造就唯一的規模化知識生產與分享平台，換句話說，知乎的護城河依然很深。

c)增長空間：首先，消費者的日常生活中出現了很多新的問題需要得到解答（例如室內裝修設計、例如凈水器、例如常見的家庭包間問題等）；其次，圍繞知乎的北極星（「讓每個人高效獲得可信賴的解答」），更優化的用戶體驗將帶來更大的用戶群體；再次，圍繞用戶細分場景，打造多產品矩陣且已經初具成效；輔以推陳出新的工具機制進一步降低用戶創作的門檻；如視頻等多樣化內容的加入也給平台提供了新的增長勢能。

d)變現可期：生態有了，變現就成了有原則的平衡 有針對性優化的藝術。目前平台廣告和會員付費已經高速增長、蓄勢待發，知乎可以持續反哺創作者獲得影響力和收益，實現雙贏。

抓住時代機遇，滿足需求—建立護城河—增長空間和變現潛力巨大，知乎擁有好資產該有的一切要素。其實這些很多投資人已經在答題時詳細闡釋，我就不贅述了。

知乎 快手：

知乎與快手、百度未來的具體合作內容還是由他們對外宣布，這裡分享我的一些觀察和推測。

想像空間是巨大的。這裡想說一點，周源和宿華都是具有理想主義氣質的社區搭建者。某種程度上，周源在做的是知識平權，宿華追求的是表達普惠。

周源說過，「鼓勵每個人都來分享知識，將每個人的知識都聚集起來，並為人人所用」。知乎內部有一個北極星：「讓每個人高效獲得可信賴的解答」。宿華說：快手是一個讓每個普通人都能平等地記錄的產品、「普惠」是讓所有人都有同樣的能力留下自己的記錄。

事實上我認為，對於快手投資沒有必要過於解讀，在資本市場下行壓力比較大的時候，流動性向頭部企業集中，很多小巨頭的出手能力甚至強於投資機構。投資併購等資本化運作不僅是必然選擇，而且，在專業機構幫助下，效益很可能事半功倍。

知乎 百度：

這個合作的邏輯最簡單的就是流量層面，今天消費互聯網身處流量存量時代，合作意義不言而喻。除此之外，演算法層面可能的協同意義又遠超流量連接內容。不論廣告的交易DMP演算法還是內容推薦演算法，都值得期待。

也有人會好奇，知乎的股東陣營中，騰訊、百度、快手在一起是什麼節奏。不得不說，這確實增加了本輪交易談判的複雜性。它要求財務顧問充分理解戰略方的業務需求、決策流程與風格，細到談判中見面的先後順序、判斷出價意願、如何借力、進攻與防守的timing、應急預案等等等等。

個人的感受

我常常忍不住希望大家理解一件事，就是知乎這個產品有多麼了不起。面對規模空前、區域發展梯次分化、教育背景迥異的用戶群體，經過過去9年社會的飛速發展，能夠讓所有用戶有一個線上的平台，大家能好好說話，言之有物，是一件多麼具有時代意義的事。

人類歷史上迄今為止的書籍與思想，是建立在教育資源稀缺，少數人掌握話語權，且傳播難以出圈的時代背景上，直到近代才有所改觀。但即使如此，其中的瑰寶也數不勝數。今天國民教育快速普及，基礎設施的發展讓數億人得以通過網路分享視野、覺察世界、實現價值，我們相信知乎將為這個信息過載的時代沉澱更多稀缺的高質量內容，雖然他也面臨一些挑戰，但前景不可限量。

所以，真心希望知乎越來越好，真心希望幫他更好。華興和周源、和知乎一直保持著溝通和互動，能見證、促成這次的交易，高興也自豪。希望知乎的北極星永遠閃亮，引導更加普惠的知識分享。再次恭喜和感謝。

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