中國製造業投資增速連續三月小幅加快，初現企穩信號

14日國家統計局公布的數據顯示，1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）348892億元，同比增長5.7%，增速比1-6月份回落0.1個百分點。其中，民間投資210267億元，增長5.4%。

國家統計局新聞發言人劉愛華在國務院新聞發布會上表示，國內需求優化擴大，首先是投資平穩增長。目前關注到一些短板領域的投資在加強，生態保護和環境治理業投資增長41%，教育投資增長18.5%，都保持了高速增長。

分產業看，第一產業投資下降1.2%；第二產業投資增長3.4%，其中製造業投資增長3.3%，比1-6月份加快0.3個百分點，連續三個月小幅加快；第三產業投資增長7.0%，其中基礎設施投資增長3.8%。

值得關注的是，高技術產業投資有較快增長，高技術製造業和高技術服務業投資同比分別增長11.1%和11.9%，增速分別快於全部投資5.4和6.2個百分點。

分地區看，東部地區投資同比增長4.5%，增速比1-6月份提高0.1個百分點；中部地區投資增長9.4%，增速與1-6月份持平；西部地區投資增長5.6%，增速回落0.5個百分點；東北地區投資下降3.7%，降幅擴大0.1個百分點。

分登記註冊類型看，內資企業固定資產投資同比增長5.9%，增速比1-6月份回落0.1個百分點；港澳台商投資企業固定資產投資增長1.9%，增速提高0.8個百分點；外商投資企業固定資產投資增長3.6%，增速提高2.4個百分點。

萬博新經濟研究院副院長劉哲在接受第一財經記者採訪時表示，前7月的固定資產投資增速比前6月回落0.1個百分點，從區域來看，主要受到西部地區和東北地區投資增長回落影響。結構上，主要是受到房地產投資增速的影響。

值得關注的是，製造業投資增速3.3%，連續三個月回升，呈現出弱企穩的態勢。但民間投資增速仍然低迷，較上月下降了0.3個百分點，表明民營經濟的信心仍需要進一步回復，未來仍需要加大逆周期調節政策，進一步優化營商環境，提升企業家新增投資的信心。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家、研究部負責人章俊對第一財經記者表示，製造業初現企穩信號，需求有待進一步改善。從財政政策角度看，今年無論是財政赤字規模、減稅降費的水平，還是專項債發行額度都是力度較大的政策刺激，其關鍵是做好政策的落實，切實保證實體經濟能夠享受到政策利好。

章俊認為，下半年財政政策將繼續提效，落實好已有政策，打通傳導機制凸顯政策效用，重點要妥善處理地方政府隱性債務問題，開展新一輪的債務置換周期，緩解地方政府此前積累的債務壓力，做好隱性債務平滑工作，為基建投資爭取更大的發力空間。

製造業投資回穩已經得到了高層的關注。為了進一步實現「六個穩「，7月30日召開的中共中央政治局會議指出，穩定製造業投資，實施城鎮老舊小區改造、城市停車場、城鄉冷鏈物流設施建設等補短板工程，加快推進信息網路等新型基礎設施建設。

同時，要採取具體措施支持民營企業發展，建立長效機制解決拖欠賬款問題。推進金融供給側結構性改革，引導金融機構增加對製造業、民營企業的中長期融資，把握好風險處置節奏和力度，壓實金融機構、地方政府、金融監管部門責任。

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