科創板001號上市暴漲後業績卻變臉 晶晨股份董事長獨家回應

背靠小米、TCL、創維等明星股東，坐擁中興通訊、阿里、谷歌、亞馬遜等全球巨頭客戶，頭頂科創板首家受理企業的光環，晶晨股份備受市場關注。

8月8日科創板上市首日，晶晨股份一度暴漲超過300%，公司實控人鍾培峰家族財富逼近350億元，在2018年福布斯中國富豪榜中位列第38位，僅次於美團點評創始人王興。截止8月14日以晶晨股份126元/股收盤價計，鍾培峰家族所擁有的最新市值仍超過200億。

然而，高光之下，晶晨股份近日披露的財報卻顯示，2019年一季度公司凈利潤下滑近三成。晶晨股份預計，2019年上半年公司扣非後歸屬母公司股東凈利潤為9623萬元，同比下滑18.30%。而2018年全年，公司凈利潤增速為261%。公司公告稱，若未來公司下游市場需求發生重大不利變化，公司可能面臨業績持續下滑的風險。

上市後身價倍增，業績卻突然變臉，晶晨股份董事長兼總經理鍾培峰告訴第一財經，全球收入佔據公司收入比重超過一半，受國際形勢影響，業績會有所波動。此外，鍾培峰還透露，不希望媒體過多曝光，目前公司的重心就是想靜下心來把業務做好，把全球市場打開，這才是企業發展的根本。

客戶陣容豪華年收超23億元

晶晨股份是一家老牌晶元設計公司，是一家晶元細分領域的隱形冠軍。招股書顯示，在OTT機頂盒晶元零售市場中，市場佔有率高達63%。其產品廣泛應用於機頂盒、電視、音視頻系統等。

在2018年「營業收入分產品分析」當中，晶晨股份表示：「公司晶元主要應用於智能機頂盒、智能電視和AI音視頻系統終端產品等科技前沿領域。」

靠著產品實力，晶晨股份贏得了堪稱豪華的客戶和股東陣容。

Google、Amazon、阿里巴巴、中興通訊、小米、TCL、百度、海爾、創維等國內外巨頭企業的產品均採用晶晨股份的晶元。中國移動、中國聯通、中國電信、俄羅斯電信、印度Reliance等電信運營商亦採用載入了晶晨股份晶元的智能機頂盒產品。

招股書顯示，TCL、創維、小米不僅是晶晨股份的股東，同時也是其相當有分量的大客戶。

2016年-2018年上述三位股東客戶的合計銷售金額分別為2.58億元、3.79億元、8.28億元，占營收比例分別為22.40%、22.43%、34.95%，合計銷售毛利分別為0.83億元、1.17億元和2.38億元，占毛利的比例分別為22.84%、19.69%和 28.86%。

高增長不再業績「變臉」

除了股東客戶的交易風險值得關注外，公司最新公告顯示，2019年上半年晶晨業績大幅下滑。2019年一季度，貴公司營收僅同比增長1.50%，而扣非後歸屬母公司股東的凈利潤，同比大幅下滑27.17%，整個2019年上半年凈利潤同比減少2155萬元，同比下滑18.30%。

對當前形勢招股書稱：「智能機頂盒晶元收入下滑的情形尚未明顯好轉。」「同時如若下游IPTV機頂盒、智能電視、 AI音視頻系統終端市場也出現增長放緩跡象，存在公司2019年全年業績同比下滑的風險。」

雖然，晶晨股份所處的行業前景廣闊，背靠明星股東和客戶，公司在其細分市場中取得了領導地位，然而短期內，業績變動及下滑風險、股東客戶佔比較高、存貨跌價和周轉率下降等等一系列投資風險仍不容忽視。

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