這一金屬將要「爆發」！黃金上看1600背後，這兩個因素要重視

摘要：近日高盛集團商品研究部門主管柯瑞依然鍾愛大宗商品，指出這一金屬將要「爆發」，而黃金上看1600美元/盎司背後，這兩個因素不可忽視......

近日高盛集團商品研究部門主管柯瑞接受彭博採訪，表達了對黃金和銅的看好，預計銅價即將爆發，並進一步闡述了黃金上看1600美元水平的兩大理由。

銅價將會「爆發」

柯瑞堅持看多大宗商品的觀點，表示從基本面來看，目前青睞銅。目標價是7000美元/噸，如今銅價處於5700美元水平附近。

柯瑞指出，從供應面來看，預計銅的供應將大幅收緊，與此同時銅的需求面可以說是不好不壞，變動不大，這也意味著銅有進一步上漲的空間。

柯瑞表示，雖然市場對經濟衰退的擔憂可能會對需求造成打擊，但中國市場的需求仍在，全球基礎建設方面的需求也沒變。

金價上看1600美元/盎司

上周高盛上調黃金目標價，預計黃金將在未來六個月攀升至1600美元/盎司。柯瑞在採訪中闡述了他們做出調整的兩個重要原因。

其一是去美元化進程。柯瑞表示，他們注意到，目前包括俄羅斯、波蘭、中國在內的眾多新興市場央行一直在囤金，一個主要的目的就是去美元化，因為這些國家不想受到美國制裁、地緣政治、貿易衝突等風險的制約。柯瑞指出，俄羅斯近期拋售了830億美元的美債，取而代之的是買進了400億美元黃金。

另外一個支撐金價走高的因素將是黃金ETF需求。高盛將今年黃金ETF需求從早前的300噸上調至600噸。

SDPR黃金ETF總資產目前接近410億美元，為自2016年9月以來最高，持倉量有望連續第三周上漲。高盛認為，因貿易衝突導致的有關經濟增速的擔憂持續，目前黃金持有量仍不足的投資組合經理將增加ETF的黃金持有規模，因而金價將進一步走高。此外，黃金ETF幾乎積聚了與2016年一樣強勁的勢頭，短期內這種勢頭將持續。柯瑞還特別指出，歐洲和美國對黃金的需求都將會增加。

德意志銀行數據顯示，當前全球收益率為負值的國債總規模已經增至16萬億美元左右，其中歐元區國債是負收益率的「重災區」。

美國三十年期國債收益率周四更是首次跌至2%下方，眾多分析師開始預計美債收益率也可能會跌至負值區間，屆時相對於負回報的美債，黃金的吸引力必將上升。

關於油市，柯瑞表示，8月的市場就像是小孩在足球場玩鬧一樣，油市交易主要是受情緒影響而不是基本面。鑒於沙特的減產行動以及頁岩油產出放緩，油價的下行幅度預計有限，但同時油價也不大可能升至75美元/桶。

最後，關於美元，高盛指出，8月的活動指標將是美元走勢的關鍵，投資者需密切關注紐約和費城聯儲製造業指數，還有下周的傑克森霍爾央行年會，屆時美聯儲主席鮑威爾還將發表講話。高盛預計美元中期將疲軟，長期可能獲避險需求提振。

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