Tapestry集團最新財報：Coach同店銷售連續7個季度增長，但 Kate Spade低迷致股價大跌22.2％

8月15日，Coach（蔻馳）、Kate Spade（凱特·絲蓓）和 Stuart Weitzman（斯圖爾特·韋茨曼）等品牌的母公司、美國輕奢集團Tapestry Inc.公布了（截止到6月30日的）2019財年及第四季度財報。

2019財年第四季度中，Tapestry 的凈銷售額同比增長2%至15.1億美元，按不變匯率計同比增長4%，不及分析師預期的15.3億美元，其中Kate Spade 的全球可比同店銷售額同比下滑6%。Tapestry 表示，預計2020財年第一季度銷售額和利潤將出現「意料外的下滑」，且不確定 Kate Spade 品牌的同店銷售額能否實現增長。受 Kate Spade 品牌疲軟的影響，Tapestry 還下調了全年利潤增長預期。

消息公布後，截止到8月15日閉盤，Tapestry 股價下跌22.2%至19.45美元/股，單日跌幅達2001年以來最高。

Tapestry 首席執行官 Victor Luis 表示，2019財年是集團極有意義的變革之年，在北美地區動蕩不安的情況下繼續擴張全球市場。「重要的是，我們在戰略活動方面有重大的進展，尤其是打造我們獨具一格的多品牌平台基礎。吸收整合 Kate Spade、通過收購分銷商開拓國際市場、在關鍵市場增設門店等措施均產生了協同效應。」

在國際市場和數字渠道的推動下，Coach 全年表現強勁，在北美市場超越了直接競爭對手。「我們很清楚，推動 Coach 的可持續增長是集團取得全面成功的關鍵，我們為品牌的表現感到驕傲，尤其是同店銷售額連續七個季度增長，」Victor Luis 說到。第四季度，Coach 銷售額11億美元，與去年同期持平，北美市場旅客支出減少造成了一定負面影響。

Stuart Weitzman 品牌有重大進步，銷售額恢復增長。通過收購地區分銷商、開設新門店等措施，品牌成功擴張了國際市場，尤其是中國市場。「我們才剛剛進入有著無限增長機遇的中國市場，」Victor Luis 說到。

Kate Spade 方面，重新確立 Nicola Glass 本人的創意願景是品牌2018/19財年「最重要的里程碑」——在保證品牌獨特定位、底蘊和 DNA的前提下重新塑造品牌。Victor Luis 表示：「我們十分看好這一願景，也看了很多積極的訊號，尤其是在新系列和全價業務方面。與此同時，品牌的業績沒有達到預期，還需要更多的時間來醞釀積極的影響，況且北美正經歷競爭激烈的零售環境。我們承認還有機會來提升業績，我們也會抓緊時間。」

Victor Luis 指出，部分 Kate Spade 包袋缺乏新意，競爭對手大力度的折扣都是品牌業績下滑的原因。而重新推出 Kate Spade 最暢銷的系列、將復興 Coach 的戰略用於 Kate Spade 也未能奏效。未來，Tapestry 將減少新增門店數量，轉而專註於提高 Kate Spade 的利潤率。

自2017年收購Kate Spade 以來，Tapestry 一直努力扭轉品牌的頹勢，但品牌的同店銷售額從未出現過增長。近年來，因缺乏新設計和大幅打折，Kate Spade 品牌銷售受到重創。雖然品牌創意總監 Nicola Glass 上任後推出的新系列頗受歡迎，但難敵超額庫存所致的負面影響。2018年，Kate Spade 聘請了曾在 Gucci 和 Michael Kors 任職的設計師 Nicola Glass，她在2018年9月推出了首個系列。（詳見《華麗志》：向已故創始人致敬：Kate Spade品牌新任創意總監 Nicola Glass紐約時裝周首秀）

Tapestry 在公布2019財年第三季度時表示，Nicola Glass 的設計有很好的市場反響，推動 Kate Spade 銷售業績好於預期。Victor Luis 表示：「 Nicola Glass 的新系列引起了全球消費者的共鳴，Kate Spade 業績獲得連續大幅提升。」

按照 Tapestry 當時的預期，Kate Spade 有望在第四季度交出一份積極的成績單，但截止到2019年6月30日的第四季度，品牌全球同店銷售額同比下滑6%。GlobalData Retail 總經理 Neil Saunders 表示：「顧客不買原價商品的真正理由是品牌迷失了方向，沒有真正能打動消費者的作品系列。」

第四季度，Tapestry 還花費近1億美元回購了集團340萬股普通股。今年9月30日，集團將派發33.75美分/股的季度現金股息。

截止到6月30日的2019財年第四季度，Tapestry 集團的關鍵數據如下：

凈銷售額同比增長2%至15.1億美元，按不變匯率計同比增長4%，不及分析師預期的15.3億美元

毛利潤9.99億美元，毛利率66%，略低於去年的10億美元和67.5%

經營利潤同比下滑10%至1.7億美元，經營利潤率11.2%

凈利潤同比下滑42.3%至1.49億美元，每股攤薄收益0.51美元

庫存7.78億美元，高於去年同期的6.74億美元

截止到6月30日的2019財年，Tapestry 集團關鍵經營數據如下：

凈銷售額同比增長3%至60.3億美元，按不變匯率計同比增長4%

毛利潤同比增長5.19%至40.5億美元，毛利率67.3%

經營利潤同比增長21.3%至8.14億美元，經營利潤率13.5%

凈利潤同比增長61.6%至6.43億美元，每股攤薄收益2.21美元

按品牌

Coach

凈銷售額同比增長1.18%至42.7億美元，按不變匯率計同比增長2%，全球可比同店銷售額同比增長2%；第四季度凈銷售額按不變匯率計同比增長2%至11億美元，全球可比同店銷售額同比增長2%

毛利潤同比增長2.39%至6.75億美元，毛利率70.2%；第四季度毛利潤同比增長0.39%至6.75億美元，毛利率69.7%

經營利潤同比增長2.7%至11.5億美元，經營利潤率26.9%；第四季度經營利潤同比增長3.1%至3億美元，經營利潤率27.3%

Kate Spade

凈銷售額同比增長6%至13.7億美元，按不變匯率計增長7%，全球可比同店銷售額同比下滑7%；第四季度凈銷售額同比增長6.4%至3.32億美元，按不變匯率計增長7%，全球可比同店銷售額同比下滑6%

毛利潤同比增長22.4%至8.64億美元，毛利率63.2%；第四季度毛利潤2.06億美元，毛利率62%，去年同期為2.03億美元和65.1%

經營利潤1.66億美元，經營利潤率12.1%，去年同期為虧損2300萬美元；第四季度經營利潤同比下滑26.9%至3億美元，經營利潤率7.8%

Stuart Weitzman

凈銷售額同比增長4%至3.89億美元，按不變匯率計增長6%；第四季度凈銷售額同比增長17%至8500萬美元，按不變匯率計增長20%

毛利潤同比下滑8.8%至1.94億美元，毛利率49.8%；第四季度毛利潤同比下滑27.6%至2900萬美元，毛利率33.7%

經營虧損5100萬美元第四季度經營虧損3000萬美元，去年同期為虧損2000萬美元

Tapestry 預計2020財年：

第一季度業績將以高雙位數下滑，但未公布具體數字。分析師此前希望其第一季度銷售額增長4.2%，每股收益增長10.7%

全財年銷售額以低個位數增長

全財年每股收益與上一財年持平，此前預計以兩位數增長

丨消息來源：官方財報、路透社、《華麗志》歷史報道

丨圖片來源：Tapestry 官網

丨責任編輯：江帆

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