他曾花千萬吃一頓飯，如今巨虧71億出逃海外，董事會被股東逼宮

文 | AI財經社 牛耕

編 | 梁夜

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作為A股最能虧的公司，天神娛樂小股東終於忍無可忍了。

8月15日，天神娛樂披露了《收到股東通知提議召開臨時股東大會的公告》。提議由三位股東發起，分別是為新有限公司、頤和銀豐和上海誠自投資中心，持股共計公司總股本的11.22%。

股東們的要求只有一個：讓董事會提前下課。公告顯示，股東們有三個提議：撤換5位非獨立董事，分別是楊鍇、石波濤、尹春芬、林樹勇、李春、沈學蓮；撤換3位獨立董事，分別為曹玉璋、於楊和周世勇；撤換兩位監事，李海冰和梁孟龍。

目前天神娛樂共有5位獨立董事、3位非獨立董事、3名監事。提議中僅職工代表監事徐嵐沒有被要求撤換。說股東要求「董事會全部下課」，絲毫不為過。

「公司中小股東對現任董事會成員已經不再信任」，在曆數了董事們的失職行為後，股東們也提名了新的董事會名單：5位非獨立董事由劉玉萍、趙昭、田洪東、沈中華、李純、張哲擔任；5位獨立董事由王子陽、陳赤軍和廖良漢擔任；非職工代表監事由李杏園、吳向東擔任。

按照提議後附的簡歷，趙昭、沈中華、張哲、李純、王子陽、廖良漢、李杏園、吳向東都有證券行業背景，譬如出身四大、券商高管或在投資機構負責風控。陳赤軍曾任華為技術有限公司副總裁。僅有劉玉萍擔任天神娛樂副總裁、董秘，但並不在公司持股，也不與持股5%以上股東和實控人存在關聯關係，算是內部人中的「清流」。

朱曄的A股奇幻旅程

天神娛樂董事長朱曄的事迹聞名A股，甚至有投資者寫下打油詩，諷刺他實踐了教科書般的《炒殼指南》。

朱曄24歲踏上創業路，踩過第一波互聯網公司浪潮，2006年在移動增值業務賺到第一桶金。2009年，他花300萬元投資遊戲公司，並整合團隊做出首款遊戲《傲劍》，月營收突破8000萬元，全球累計營收突破10億元。

此後他推出《天神傳奇》《蒼穹變》，並憑藉充裕的現金開始收割IP，網文頭部IP如《凡人修仙傳》《琅琊榜》《將夜》《遮天》皆是他的囊中物。其中最成功的當屬《餘罪》。2013年他買下該IP時還毫無影視經驗，但邀請新麗傳媒完成網劇拍攝後，2016年《餘罪》的網路點擊量超過40億次。朱曄也坐上火箭，成為頭部的IP投資者。

朱曄確實是天生的資本奇才。2015年，天神娛樂以13億元買下儒意影業49%股權，不到1年出手就凈賺3億元。2016年，天神娛樂花4億元入股微影時代，後者成為其投資對象中唯一的上市公司。至於天神娛樂自己，則在2014年借殼科冕木業上市，估值24.5億元，相比兩年前翻了2倍以上。

至此，朱曄才找到自己的新戰場：收割股民。他有句名言：「我的理論是：中國基本上沒有可供價值投資的行業，唯一能做的還是趨勢投資。巴菲特那麼低的回報率，我還不如在國內炒股。」

激起股民興趣，捷徑莫過於傍上巴菲特。2015年6月，他花費1500萬元拍下巴菲特午餐，揚言要巴菲特「了解中國年輕人的想法」。

前輩趙丹陽拍下午餐後，曾向巴菲特自薦股票，四個交易日狂賺1.3億港元。巴菲特自此立下規矩：不談個股，不談股市。等到朱曄赴宴時，告訴巴菲特「我做實業還行，炒股不行」，巴菲特則不接話茬，稱「我也不會炒股」，成為流傳一時的奇談。

拿下巴菲特後，天神娛樂股價從66元漲到125元，而朱曄則以90元均價減持96.55萬股，套現8700萬元，價值是這頓天價午餐的6倍之多。

初露頭角後，朱曄開始瘋狂併購來做高業績：2014年以來，他花費超過120億元收購了12家公司，涉及遊戲、影視、廣告、App分發等。這也使天神娛樂的商譽在2018年Q1達到65.4億元，占凈資產的71%，成為爆雷的關鍵。

老闆敗走海外一年

買最貴的公司，爆最大的雷，也許才是朱曄的人生信條。

2018年4月，天神娛樂發出一份驚天年報：2018年虧損71.5億元，其中商譽減值49億元，虧損和商譽減值都達到A股的當年之最。最讓股民氣憤的是，商譽減值的項目、金額、原因和方法，在天神娛樂公告中無一披露。

在財報披露後的4個月里，天神娛樂股價從18元跌到5元有餘，損失超過70%。但朱曄早已套現：2018年1月，天神娛樂股價尚在30元以上，剛爬過44元最高峰時，朱曄就將股權質押比例從56.82%提高到93.42%，並在2018年4月後穩定在87%以上。至今，朱曄股權質押比例高達98.94%。

2018年5月，朱曄被證監會立案調查，理由是涉嫌違反證券法律法規。2018年8月，朱曄辭去天神娛樂董事長、總經理、董事、法定代表人職務，隨後遠遁海外。

2019年8月，天神娛樂則收到證監會的立案調查通知書。同一天，天神娛樂和朱曄也收到大連證監局的行政監管措施。其監管函曆數天神娛樂7宗罪，分別是：直指資金占用、關聯交易未履行程序、部分費用核算與披露不真實、有限合夥併購基金相關信息披露不及時不充分、子公司及投資標的重大事項未及時披露、子公司業績完成情況與預測金額存在重大差異、公司治理和內部控制不規範等7個問題。

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