葯明康德2019半年報：營收58.94億元，臨床CRO業務增速亮眼
億歐大健康8月19日消息，葯明康德對外發布了2019年半年報。報告期內，葯明康德實現營收58.94億元，同比增長33.68%；歸屬於上市公司股東的凈利潤10.57億元，較上年同期下滑16.91%。葯明康德分析，營收的增長得益於主要業務板塊均表現不俗，而歸母凈利潤的下滑則系其所投資標的公允價值變動帶來相應損失。
作為業界備受關注的小分子醫藥研發服務企業，葯明康德主要向國內外葯企客戶提供「研發外包」的服務。2015年12月完成私有化後，葯明康德從紐約證券交易所退市，正式開啟中概股的回歸之路。去年，葯明康德梅開二度，先後在上交所和港交所IPO，搭建起「A H」股雙融資平台。
四大板塊各有突破，臨床CRO業務增幅超100%
葯明康德的布局思路主打全產業鏈，貫穿藥物發現、臨床前開發、臨床研究，以及商業化生產等環節。而主營業務方面，葯明康德可以分為中國區實驗室服務、CDMO/CMO服務、美國區實驗室服務、臨床研究及其他CRO服務等四個板塊。
報告期內，隨著其在國內IPO的節奏，中國醫藥研發市場亦成為葯明康德的重心之一。截至2019年6月30日，葯明康德已累計為國內葯企完成65個項目的IND申報工作，並獲得45個項目的臨床試驗批件。而在上半年，研究性新葯的IND申報就多達10個，並獲得11個項目的臨床試驗批件（CTA）。
一方面，這自然離不開國內生物醫藥創新的利好政策局面。隨著仿製葯一致性評價、「4 7」帶量採購的穩步推進，國內的仿製葯格局已經被推進整合的浪潮，創新葯成為行業新的增長動力。業內預計，2020年中國藥物研發投入將達到300億美元左右，佔全球藥物研發投入總額的份額有望提升至15%左右。另一方面，則與葯明康德的定位與重心有關。
當前，國內前10大CRO企業的市場佔有率在國內的集中度約為40%，而單是葯明康德就佔據其中1/3以上市場。CMO/CDMO業務方面，「跟隨藥物分子發展階段擴大服務」策略的推進，也為葯明康德帶來新的臨床後期以及商業化階段的項目。2019年上半年，葯明康德CDMO/CMO服務項目所涉新藥物分子超過800個，其中臨床III期階段40個、已獲批上市的16個。在服務國內客戶方面，目前有11個MAH項目正在進行中。
此外，雖然絕對增長比之其它還欠火候，但臨床CRO板塊的增速卻一騎絕塵。報告期內，葯明康德營收4.72億元，同比增長104.22%。葯明康德稱，這主要得益於國內新葯臨床試驗市場的快速發展，以及併購帶來的8447.59萬元並表收入。
不過即使剔除併購因素，葯明康德臨床CRO服務收入同比增長也達到67.68%。通過對全球範圍內的網點布局以及臨床中心建設，葯明康德有望構建並完善自身全球多中心臨床試驗服務能力。這樣的正反饋，預計會在2019年全年營收中表現得更為明顯。
研發占營收比重僅為4.13%，大數據與AI成突破口？
研發之於葯企，就如同源泉之於溪流。這一點上，致力服務好全球創新葯企業的葯明康德自不例外。
2019半年報透露，葯明康德在內生建設方面也有所進展，推動其全球範圍內加強能力和規模的建設。其中，葯明康德啟東研發中心在今年上半年正式投入運營，支持上海總部研發中心規模擴大的需求；而無錫細胞和基因治療研發生產基地也正式落成，賦能國內客戶。
但從數據的一面來看，報告期內，葯明康德的研發投入為2.44億元，雖然比上年同期增長37.23%；若是放到期內的營收佔比中，這一數值僅為4.13%。另據媒體統計，葯明康德在國內上市前的三年，其研發費用占營收比重分別是2.9%、3.5%、3.9%。對比同樣處於國內「千億市值俱樂部」的恆瑞醫療、邁瑞醫療常年維持在10%左右的數據，葯明康德這樣的表現自然讓人對其實力有所質疑。
對此，葯明康德試圖通過加強數據收集、分析、驗證能力建設，以數據產生洞見，提高新葯研發效率。報告期內，葯明康德成立了人工智慧團隊，並和全球領先的人工智慧公司、大學合作探索；葯明康德還與中國電子信息產業集團有限公司成立合營企業中電葯明（CWData），開發醫藥健康數據產品與服務，為醫藥健康生態圈的參與者（包括製藥企業和保險公司）提供數據解決方案。
業內皆知，大數據、AI等領域和技術正在顛覆性地改變著傳統商業模式，醫藥領域也面臨著新的變革。未來，當數據驅動和技術驅動打破醫藥健康的數據壁壘，傳統醫藥研發產業也有望迎來新一輪創新的高峰。但在這一切成真之前，如果找到新技術的變現模式，從而更好地推動葯明康德的正向發展，註定是場道阻且長的摸索。
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