山西證券：政策偏暖市場企穩，後續重個股輕指數

山西證券指出，展望後市，在兩市企穩，指數窄幅震蕩的行情下，短線行情將逐步進入到熱點集中，板塊輪動的時刻。建議投資者可積極關注市場的熱點板塊，注重在板塊輪動中把握機會。題材方面，投資者可繼續關注深圳板塊，生物醫藥板塊走勢良好，投資者也可適當關注。據Solarzoom統計數據，2019年7月我國光伏組件出口規模5.52GW，同比增逾五成。由此帶動光伏板塊逆市走強，A股主要受港股帶動，投資者可以港股為風向標來關注A股光伏板塊的投資機會。同時，近日不同板塊內部個股分化嚴重，建議投資者慎選個股，謹慎參與。市場回暖下，投資者可維持合理倉位，博弈後市行情。

中長期來看，避險邏輯在當前經濟下行壓力持續存在的背景下仍然適用。從歷次全球經濟衰退來看，央行的降息有時會帶動經濟走出泥潭，但更多時候僅是延緩衰退時間，黃金、利率債等產品受全球走勢影響更大，在全球經濟基本面不改的前提下，避險資產仍具備投資價值。我們繼續推薦對受益於經濟疲弱、貨幣寬鬆背景的避險資產如利率債、黃金等加強配置，中長線投資者可考慮在回調時介入。

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