驚天醜聞！騙局規模超乎想像：通用電氣會是下一個安然嗎？

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來源/央視財經

作者/張藍翼

還記得當年安然公司的會計醜聞嗎？一家看上去「大而不能倒」的龐然大物，在被揭開財務造假的面紗後，轟然倒地，宣告破產。

如今，百年老店通用電氣，也遭遇到了相似的指控。曾揭露麥道夫「龐氏騙局」的會計專家哈里?馬科波洛斯（Harry Markopolos）發布報告，指控通用電氣「進行了長達數十年的會計舞弊」，導致向監管機構提交的財務數據不準確。

馬科波洛斯還表示，通用電氣醜聞的規模比當年的安然更大！

01

龐氏騙局揭發者再曝通用電氣財務造假

一位名叫哈里·馬科波洛斯(Harry Markopolos)的會計專家近日發布了一份175頁的報告。在這份報告中，他指出通用電氣涉嫌在欺詐性的財報中隱瞞問題。

哈里·馬科波洛斯正是著名的金融史上最大「龐氏騙局」麥道夫案的揭發者，他的揭發最終導致該案的操縱者伯納德·麥道夫被判入獄150年。

受此影響，通用電氣股價周四開盤便大跌，盤中一度跌超15%，最終收跌11.3%，創11年單日最大跌幅。市值一天蒸發89億美元，摺合人民幣626億元。

那麼事情的真相究竟是什麼，通用電氣是否又會成為下一個安然，並且成為壓倒美股的最後一根稻草呢？

02

騙局規模有多大？

在這份長達175頁的報告中，馬科波洛斯表示，他通過7個月的調查，發現通用電氣存在約380億美元（約合人民幣2675億元）的財務造假問題，這相當於該公司總市值的40%。

同時，他還發現，通用電氣隱瞞財務問題的做法可以追溯到1995年同，當時公司還是由傑克·韋爾奇經營。而他認為，被他發現的還只是通用電氣財務問題的冰山一角。

事實上，他認為通用電氣涉及的財務問題規模超過兩起美國著名的財務造假醜聞，也就是美國前能源巨頭安然公司和前電信巨頭世界通信公司的總和。通用電氣使用了許多與安然相同的會計技巧，公司每隔2~4年就會改變其報告格式，從而防止分析師能夠跨時間範圍進行比較。

馬科波洛斯將具體的分析集中在了GE的長期護理保險部門。長期護理政策通常需要向被保人支付臨終費用，如療養院或輔助被保人生活的費用，這也往往是保險業中最昂貴和最不可預測的部分之一。

去年1月，通用電氣報告了基於長期護理業務的負債達62億美元，這塊業務由通用電氣金融部門GE Capital運營。為了彌補成本，GE Capital表示需要預留150億美元，以防範潛在虧損，並在「可預見的未來」停止向母公司支付股息。

通過檢查GE在這一業務中的對手方文件，馬科波洛斯稱，GE隱藏了巨大的虧損，而且這些損失只會隨著投保人年齡的增長而增加。馬科波洛斯表示，GE向監管機構提交了關於該部門的虛假陳述。此外，GE的石油和天然氣部門也存在會計問題。

在接受媒體採訪時，哈里·馬科波洛斯表示，這將導致通用電氣申請破產，「世界通信和安然撐了差不多四個月，看看通用電氣會怎樣吧」。

03

曾是全球市值第一，第二季度虧6100萬美元

通用電氣公司的歷史可追溯到托馬斯·愛迪生，就是那位大家耳熟能詳的電燈的發明者，他於1878年創立了愛迪生電燈公司。1892年，愛迪生電燈公司和湯姆森·休斯頓電氣公司合併，成立了通用電氣公司。

通用電氣曾是美國最偉大的企業，業務遍及醫療、航空、能源等多個領域，市值一度達到全球最高（8293億美元），被巴菲特稱為「美國商業的象徵」，被稱為能夠代表人類工業時代的標誌性企業。

2016年，通用電氣公司位居全球100大最有價值品牌第10名；2018年，世界品牌實驗室編製的《2018世界品牌500強》揭曉，通用電氣公司排名第14位。

值得關注的是，近年來GE不斷遇挫。2017年，曾於2008年斥資30億美元解救GE渡過金融危機難關的巴菲特，拋售了手頭上所持有的全部通用電氣股票。2018年6月，通用電氣被剔出道指。通用電氣曾是道瓊斯指數首批12家成分股之一，自1907年11月以來，這家美國工業巨頭始終保持著道指成分股的地位。

最近，GE公布了2019年第二季度業績情況，並對其工業現金流做出了樂觀的展望，但報告期內公司收入同比下降25%，並再度出現財務虧損。GE表示，境況不佳的電力業務重組，從其原本盈利的工業部門抽走了比預期更多的現金。此外，電力部門顯示出「企穩跡象」，但該部門的訂單仍然疲軟，已預訂的訂單價值49億美元，較上年同期下降22%。

通用電氣還宣布，財務總監Jamie Miller將離職，公司正尋找繼任人。

有分析師認為，通用電氣陷入今天的局面，是公司多年來大規模收購、擴張造成的。另外，根據摩根大通的一位高級分析師的說法，GE的電力業務仍處在苦苦掙扎之中，但該公司正在與投資者進行溝通。「我們通過仔細查看數據，對情況進行全面核算，我們認為通用電氣確實正在失去其穩定的重型燃氣輪機市場中的份額」。

04

會否成為下一個安然，壓倒美股的「那根稻草」？

市場誕生爆雷事件，往往在關鍵時候。2001年的安然醜聞，就是這樣。當時美股已達高峰，正在掉頭之際，但又少一些更大的利空催化劑，於是有了安然。

安然公司曾是一家位於美國的得克薩斯州休斯敦市的能源類公司。在2001年宣告破產之前，安然擁有約21000名僱員，是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一，2000年披露的營業額達1010億美元之巨。公司連續六年被《財富》雜誌評選為「美國最具創新精神公司」，然而真正使安然公司在全世界聲名大噪的，卻是使這個擁有上千億資產的公司2002年在幾周內破產的財務造假醜聞。

通用電氣更是百年老店，從成立至今，在多個行業都產生了巨大的影響，也曾經是全球市值最高的企業，但近年來在多個關鍵的市場遇挫。去年重組後，公司僅保留三大主營業務，即噴氣發動機、發電機和風力渦輪。目前，公司業務遍及世界上100多個國家，擁有員工315000人。

該公司此前考慮過分拆業務，但一旦財務醜聞被證屬實的話，恐怕這個巨頭公司連拆分的機會都沒有，就可能走向覆滅危機。

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