小牛電動2019Q2持續盈利，但競爭壓力依舊大

北京時間8月23日，小牛電動發布了截至2019年6月30日的第二季度及上半年未經審計的財務報告。財報顯示，二季度小牛電動總營收為5.305億元，同比增長38.1%。周五盤前，小牛電動股價大漲7.9%，報9.65美元。

小牛電動二季度保持了穩健的增長勢頭。財報數據顯示，2019年二季度小牛電動共計銷售99360輛智能兩輪電動車，同比增長14%，與2019年第一季度相比，增長了11.7%。億歐汽車認為，這主要得益於產品多元化戰略和對全球市場拓展的持續投入。

同時，銷售規模的進一步擴大也帶動了公司業績提升。二季度（Non-GAPP下）小牛電動凈利潤為5100萬元，連續兩個季度實現盈利，同比扭虧為盈。此外，2019年Q2營業收入為53050萬元，同比增長38.1%，較2019年第一季度增長了49.3%，業績穩步提升。其中，中國市場佔據了電動摩托車銷售凈營收的73.0%；海外市場佔據了27.0%，比例高於去年同期的10.2%。

值得一提的是，目前小牛電動海外共享業務合作夥伴正在持續增加，已為美國、德國、法國等11個國家、13個共享電動車運營商提供基於SaaS的兩輪電動車智能共享業務解決方案，受益於此，財報顯示，公司毛利率同比增長8.7個百分點至23.7%，超市場預期，較2019年Q1也有小幅增長。

公開資料顯示，小牛電動自創辦以來持續推進全球戰略布局，近年在北美、南美、日韓、東南亞等市場持續發力，促使公司海外市場銷量持續保持較高的增長態勢。截至二季度末，小牛電動已通過26家經銷商覆蓋歐洲、美洲、大洋洲、東亞、南亞、東南亞等34個國家，業績貢獻持續提升，收入佔比達27%。

對於企業業績發展的展望，小牛電動預計，公司第三季度凈營收將在人民幣6.0億元至人民幣7.0億元，同比增長22%至42%。

雖然小牛電動2019年二季度各數據表現良好，不管是銷量，還是營業收入同比都有明顯的增加，但在全國兩輪電動車市場上，較愛瑪、雅迪電動車的年銷量來說，小牛電動的銷售佔比依然是杯水車薪。同時，電動車行業將迎來持續的產業升級，企業之間也將會展開品質化、智能化、個性化的綜合品牌競爭，小牛電動的市場競爭壓力將會越來越大。

今年4月15日，「新國標」正式落地實施，億歐汽車認為，電動車行業將迎來重新洗牌階段。根據新國標的強制性要求，鉛酸電池已經不符合市場需求，電動車鋰電化已經大勢所趨。所以未來市場發展存在變化，而電動車行業也將迎來新的變化。市場對電動車企業提出了更高的要求和挑戰，面對新的競爭趨勢小牛電動要做的還有很多。

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