曠視即將赴香港IPO，我們從招股書中提取了這些重要內容

在今年5月份進行的D輪融資中，曠視科技估值高達45億美元，為國內估值最高的AI創業公司之一。

文 | 小LV

公眾號 | AI星球

8月25日晚間，人工智慧公司曠視科技向港交所遞交了招股說明書。

招股書顯示，曠視科技2019年上半年營收為9.49億元，毛利為6.126億元，虧損52億元；2016～2018年，曠視營收分別為6780萬元、3.132億元和14.269億元；毛利分別為2102萬元、1.632億元和9.3億元；凈虧損分別為3.428億元、7.588億元、33.516億元；2016～2018年，三年累計虧損44.532億元。

招股書介紹，由截至2018年6月30日止六個月的7.29億元增至截至2019年同期的52億元，主要是由於曠視優先股的公允價值變動及持續的研發投資。

招股書同時顯示，曠視2016～2018年經調整凈利潤分別為9200萬元、1.424億元和3220萬元。截至2018年及2019年6月30日止六個月，經調整凈虧損1.37億元，凈利潤3270萬元。

曠視聯合創始人、董事長兼CEO印奇

曠視科技由印奇、唐文斌和楊沐三位創始人於2011年10月創立，他們均畢業於由圖靈獎得主兼中國計算機科學家和理論家姚期智院士創立的清華大學「姚班」。

IPO前，曠視已完成五輪融資：

2012年8月，獲聯想之星數百萬元天使融資；

2013年7月獲得由創新工場參與的數百萬美元A輪融資；

2015年1月獲得由創新工場、啟明創投參與的4700萬美元B輪融資；

2017年10月由中國國有資本風險投資基金戰略領投，螞蟻金服、富士康聯合領投的4.6億美元C輪融資；

2019年5月由中銀集團投資有限公司(BOCGI)、阿布扎比投資局(ADIA) 旗下全資子公司、麥格理集團以及工銀資管（全球）有限公司參與的7.5億美元D輪融資。

曠視計劃以A類、B類股份形式進行發行，其中螞蟻金服、馬雲、淘寶中國均持有眾多股份。

IPO前，印奇持股為8.21%，唐文斌持股為5.9%，印奇、唐文斌為公司創始團隊成員。阿里巴巴透過淘寶中國間接合共持有已發行在外股份的14.33%，螞蟻金服通過過全資子公司間接合共持有已發行在外股份的15.1%。此外聯想集團、創新工場等均為曠視科技股東。

AI賦能，三類垂直領域齊頭並進

曠視科技2012年10月推出基於雲端的計算機視覺開放平台Face ；2015年5月推出基於雲端的人臉識別身份認證解決方案Face ID，同年10月推出首款智能攝像頭產品，11月推出城市物聯網解決方案；2017年7月推出設備解鎖解決方案，同年9月推出智慧物流解決方案；2019年1月推出智慧物流平台河圖（HETU）。

曠視科技的營收主要來自人工智慧賦能的三大類解決方案，即個人物聯網解決方案、城市物聯網解決方案以及供應鏈物聯網解決方案。

2016～2018年，個人物聯網解決方案收入（SaaS、個人設備）分別為4913萬元、1.45億元、2.7億元；城市物聯網收入分別為1865萬元、1.68億元、10.57億元；供應鏈物聯解決方案2018年收入9974萬元。

2019年上半年，個人物聯網解決方案、城市物聯網解決方案以及供應鏈物聯網解決方案收入分別為2億元、6.95億元和4697萬元。

個人物聯網解決方案可細分為來自Face ID、Face 開放平台等其他SaaS解決方案，例如通過人臉識別技術，為用戶提供身份驗證服務或者AI拍照等服務。

2016～2018年，雖然個人物聯網解決方案（SaaS、個人設備）的收入佔比逐年降低，分別為72.5%、46.4%、18.9%，2019年上半年佔比21.8%，但個人物聯網解決方案的毛利率依然為三類業務中毛利率最高，主要是由於城市物聯網及供應鏈物聯網解決方案涉及較多硬體產品，加上提供軟體解決方案等毛利率一般較硬體產品高。

其中，受2017年12月現金貸款行業規例，導致若干金融科技公司業務量受到影響，給Face ID解決方案造成了收縮。2018年，打車服務和住房租賃平台的應用量增加，使得人物聯網解決方案（SaaS）收入取得增長。

招股書顯示，在設備解鎖與身份驗證方面，曠視與小米、vivo、OPPO、首約汽車等合作夥伴進行合作，並於2018年中國製造的搭載人臉識別設備解鎖功能的安卓智能手機中佔超過70%市場份額。

截至2019年6月30日止六個月，已經為1102名企業客戶提供Face ID解決方案，每天平均處理客戶約240萬個Face ID驗證請求，較去年同期Face ID請求增加123.3%。

城市物聯網解決方案包括智慧城市解決方案或智慧社區管理解決方案。其收入佔比逐年攀升，分別為27.5%、53.6%、74.1%，2019年上半年佔比73.2%，收入為6.95億元。主要得益於客戶群的增加和業務覆蓋地域的擴大，以及多元化的產品解決方案。

供應鏈物聯網解決方案主要為智慧物流解決方案，通過人工智慧賦能機器人及感測器，提升供應鏈工作效率、解決倉儲任務等。

如今，物聯網進程加速，各大公司紛紛圍繞細分領域卡位布局。

2017年，曠視在IoT領域開始發力，同年9月，曠視推出智慧物流解決方案，並與機器人公司艾瑞思開始技術、產品合作，曠視曾為艾瑞思提供了基於深度學習的機器視覺和智能調度演算法技術支持。2018年完成對艾瑞思機器人的收購。

2019年1月，公司發布了智能機器人網路協同大腦「河圖」，正式宣告進軍「AloT 物流供應鏈」領域。

獵雲網發現，曠視科技的貿易應收款項及應收票據近來也有擴大的趨勢，從2017年的1.55億元增長到2018年的10.94億元，今年上半年甚至達到了15.45億元。

在存貨周轉上也逐漸趨緩，2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止12個月，曠視科技的存貨周轉天數分別為33天、45天、55天及69天。

商業落地八年「抗戰」，收割AI紅利依然尚早？

早在2018年初，人工智慧領域獨角獸公司就頻繁出現上市傳聞，這類公司大都成立時間不長，造血能力較弱，主要依賴於融資來維繫人才、研發和商業化的高投入。

具體到商業落地，還面臨銷售管理、客戶接受程度、產品性能等多方問題，正如曠視招股書所提及多風險因素，例如留住現有客戶及吸納新客戶使用其解決方案；推動人工智慧技術的商業化；成功與目前或日後進軍行業的其他公司競爭等。

招股書信函中，印奇和團隊自稱「技術信仰者」。

關於如何構建一個可持續、負責任、有價值的人工智慧生態，他提了幾點思考，包括創造智能世界的「大腦」、投身無限遊戲、打造組織基因、引導科技向善等。

這需要長期的努力和堅持，印奇表示，團隊要堅守星辰大海，永不言棄；專註核心競爭力——深度學習；穩健開展商業化的三大原則。

其中，他指出，深度學習同時也是支撐人工智慧革命的關鍵。「生成一種具體的演算法並不難，但要創建幾乎能自動生成眾多演算法的引擎絕非易事。我們希望成為各行各業的『大腦』創建者，為物聯網上下游企業提供核心技術。」

然而，將技術創新優勢轉換為市場競爭力的過程並非一蹴而就。曠視科技成立8年來，根據招股書披露，期間公司大力投資研發，短期內或對盈利能力及經營現金流量產生負面影響，亦未必實現預期結果。

招股書顯示，曠視研發投入2016年7820萬元，2017年2.05億，2018年超過6億元；近三年研發支出占當年總收入的比例分別為115.3%、65.6%及43.0%。截至2019年6月30日，曠視的研發人員共1432人，研發開支已達到4.68億元。

曠視表示，加上人工智慧行業技術快速演變，必須投入大量資源（包括財務資源）進行研發以引領技術進步，令解決方案在市場具創新力及競爭力。因此，預期研發開支還會持續增加。

從曠視招股書來看，多年重金投入並沒有直接反映在營收里，即便上市成功，曠視現階段涉足的幾類領域競爭者眾多，如何在競爭中脫穎而出，跑通造血之路，保持持續變現能力是當下需要面臨的現實問題。

一直以來，一級市場對於獨角獸公司估值過高存有爭議，此次赴港上市，面對二級市場非常現實的投資者，以及資本市場整體不算樂觀，曠視最後的表現還有待證明。

END

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