永輝超市：1H19業績符合預期，規模有序擴張

國金證券發布永輝超市的研報，認為上半年進展符合預期。分業務來看，生鮮業務同比增長17.8%至179億元，佔零售業務收入的47%；食品用品較同期增長20.4%至202億元，增速快於生鮮。此外，公司門店儲備249家，結合全年指引150家，研報預期下半年門店拓展將加速，規模將繼續有序擴張中。維持公司2019-21年盈利預測，EPS分別為0.23/0.29/0.34元。採用 DCF 估值方法並結合 PE 估值，取 9.0%的 WACC（經調整 beta=0.9）和 1%的永續增長率假設。維持公司未來 6-12 個月 11.5 元目標價位，相當於 19-21 年 49x/40x/34x PE,重申」買入」評級。

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