三「鹵」爭奪戰

8月27日晚間，周黑鴨和絕味食品陸續發布2019上半年財報。加上此前煌上煌發布的半年報，通過三方對比，我們得以一覽中國三大滷味食品公司的發展近況。

總體來看，三家企業2019上半年營收總額均已超過10億元，其中絕味食品營收、利潤均為三家最高，絕味食品2019上半年營收24.90億元，同比增長19.2%，上半年利潤3.97億元，同比增長26%。煌上煌2019上半年營收11.69億元，同比增長13.15%，上半年利潤1.40億元，同比增長23.15%。

其中值得注意的是，周黑鴨上半年營收16.26億元，同比增長1.8%，利潤2.24億元，同比下降32.4%，周黑鴨利潤有較大下滑，主要原因為經營開支及成本持續增長。

三家門店數量對比：加盟品牌仍遙遙領先

門店數量方面，絕味食品遙遙領先，財報顯示，截至2019年6月底，絕味食品在中國大陸共開店10598家，較去年增加683家，絕味食品採用的是「以直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體」的銷售模式，其總營收的90%以上來自於加盟渠道。

煌上煌主要經營模式為直營連鎖、特許經營連鎖和經銷售商三種。報告期內，煌上煌加大門店拓展，尤其加快了機場、高鐵、商超綜合體等高勢能門店的開發。煌上煌今年上半年新增436家門店，總計3300家門店，預計2019年底擴張到4000家門店。

周黑鴨門店總計1255家，覆蓋中國17個省份及直轄市內96個城市。2019年上半年新開門店84家，較去年同期新增59家，調整關閉門店117家，較去年年底減少33家。雖然周黑鴨門店數較少，但其門店大多為直營店，周黑鴨上半年自營門店營收14.03億元，佔比營收總額的86.3%。

選擇自營門店的周黑鴨，註定要比連鎖加盟的規模化擴張要慢一些。不過，直營店相比連鎖加盟來說，其經營完全在總公司的掌握之中，便於操作管理，也能及時準確地執行公司的營銷理念、方針政策。

經營區域：三者均集中在華中、華東

經營區域上，三家較為重合，大多集中競爭激烈的華東、華中地區。

財報顯示，華中地區仍為周黑鴨主要市場，來自這一地區的收入佔總體門店收入的60%。其華南地區收益也增長明顯，同比增長28.8%。

煌上煌作為江西本土企業，在江西（華東）地區營收佔比41.24%。

對於絕味鴨脖來說，華中、華東地區仍為其銷售重點。2019年上半年，絕味鴨脖華中地區實現營收6.51億元，佔總營收比重26.74%，華東地區實現營收6.19億元，佔總營收比重25.42%，其次，華南地區實現營收4.43億元，佔總營收比重18.17%，西南地區實現營收3.59億元，佔總營收比重14.73%。

結語：

從財報上看，周黑鴨的營收可能並不如絕味食品和煌上煌那麼亮眼。周黑鴨也表示，接下來將利用特許經營模式，進一步滲透現有市場並策略性擴展至新地區。

絕味食品雖是三家中表現較好的一家，但財報也顯示，絕味食品的營業成本較去年同期增長了21.72%，這源於上游養殖成本增加等因素，絕味食品的原材料供應量和價格也出現一定波動。如果企業不能將原材料成本變動影響及時轉移或消化，可能對公司經營產生不利影響。

除了原材料成本的變動之外，三家滷味食品公司還面臨整體形勢的變化。

周黑鴨在財報中表示，2019年上半年，消費趨勢回暖，但是消費者已經習慣快速轉變和消費升級帶來的影響，導致滷製品行業競爭空前劇烈。如何把握90後、00後的新消費習慣或許是任何一家滷味公司都要面臨的新問題，因為他們的選擇更加多元化、個性化。

而對於暫時落後的周黑鴨來說，除了需要權衡自營或加盟的抉擇外，探索便利店這樣更多元的分銷渠道，加強產品創新，拓展現有品類也是當務之急。

總體來看，一方面滷味市場競爭已進入白熱化階段，對於三家滷味食品公司，接下來的競爭可能還會更加激烈；而另一方面，隨著國家政策對小規模食品生產業的管理加強，不斷推動休閑滷製品的消費場景從傳統家庭作坊式的小商鋪向滷製品連鎖品牌、便利店、商超等渠道轉移，也為休閑製品行業帶來了新的挑戰與機會。

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