海爾智家上半年收入增長9.38％，主要靠海外業務拉動

上半年國內外家電市場整體低迷，海爾智家（600690.SH）8月29日晚發布的半年報業績卻逆勢增長。2019年上半年，海爾智家營業收入989.8億元，同比增長9.38%；歸屬於上市公司股東的凈利潤51.5億元，同比增長7.58%。

海爾智家上半年營收增長的主要拉動力來自海外業務。今年上半年，海爾智家斥資38.05億元，收購了義大利Candy公司，助力海外業務增長超過兩成。而在國內家電市場下滑的情況下，海爾智家空調業務出現下滑，但基本穩住國內家電業務的「底盤」，緣於產品、渠道的結構調整。

空調收入下滑，洗衣機、海外是增長點

從海爾智家的產品來看，上半年，海爾智家除了空調收入同比下降6.55%至179.5億元外，冰箱、洗衣機、廚電、熱水器、裝備部品及渠道綜合服務的收入分別同比增長9.33%、22.92%、23.59%、5.89%、3.52%，至284.7億元、202.9億元、139.4億元、41億元、137.5億元。其中，洗衣機、廚電增長最快。

分地區看，海爾智家今年上半年在中國大陸地區的營業收入為521.9億元，同比下降1.01%；在其他國家和地區的營業收入為463億元，同比大幅增長23.6%。

海爾海外市場的收入佔比已達到47%，今年上半年提升了5個百分點。從各區域市場看：美國市場，核心家電份額增長2.3個百分點；西歐市場，海爾冰箱的產品均價為行業均價的1.35倍；南亞、東南亞市場，分別增長16%、10%；在日本市場，AQUA超薄大型冰箱，帶動高端份額提升；在澳新市場，上市高端家電產品。

上半年，海爾智家已完成對Candy的整合，Candy上半年市場份額同比增加0.5個百分點，在業務覆蓋市場（法國、義大利、英國、愛爾蘭、西班牙）整體份額達到6.5%。

不過，國內仍然是海爾智家的利潤增長重心。上半年，中國大陸業務的毛利率31.67%，其他國家和地區業務的毛利率25.91%。2019年上半年，海爾智家在國內的家電業務毛利率提升0.9個百分點；海外收入增幅較快，佔比提升5個百分點至47%，但是海外業務毛利率低於國內業務毛利率。

產品、渠道、模式的結構調整

海爾智家上半年業績逆勢增長，除了海外收購的外延式擴張外，內生式的發展也很重要。海爾智家對原有的國內外家電業務，都進行了產品結構、渠道結構的調整，以提升經營質量。

產品結構調整方面，從單品向整套家電轉型。今年上半年，海爾的智慧家庭渠道全網套餐零售均價10271元，增幅9%；智慧家庭成套銷售佔比28.29%，提升2.71個百分點，其中高端智慧成套產品銷量二季度環比增長24%；智慧家庭用戶量增長9.6%。

同時，加快向細分市場滲透。今年上半年，海爾旗下高端子品牌卡薩帝，在中國萬元以上冰箱、洗衣機市場的份額達到50.4%。卡薩帝今年上半年冰箱收入增長25%，卡薩帝增強了高端廚電產品的布局。而瞄向年輕人的統帥洗衣機上半年收入增長23%。

渠道結構調整方面，營銷、物流、售後、信息「四網融合」，以實現統倉統配、整套銷售。上半年，海爾在家裝家居渠道的零售增長50%；在地產、酒店、公寓、教育等行業的戰略合作客戶超過80家，針對行業特點提供智慧產品方案。

模式結構調整方面，從硬體收入擴展到生態收入，上半年生態收入同比增加68%。

海爾智家表示，將面臨宏觀經濟增速放緩、行業競爭加劇、原材料價格波動、海外業務運營、匯率波動等風險，下半年將堅持產品引領、深化零售轉型與全球化運營，擴大冰洗、熱水器產業優勢，加快空調、廚電產業發展，實現家電業務增長；聚焦智慧家庭，持續推進物聯網的企業轉型。

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