微盟財報解讀：上半年SaaS收入增長提速，加速發力智慧零售

「上半年總收入6.57億元，同比增長97.8%；經調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）6830萬元人民幣，同比增長79.2%」，8月28日，智慧商業服務提供商微盟集團（2013.HK）交出一份靚麗的半年報成績單，得益於在智慧零售板塊的加速發力和小程序工具在電商、餐飲、本地生活和酒旅等垂直行業領域的出色表現，微盟集團核心業務支柱之一的SaaS產品在今年上半年營收增長41.1%至2.19億元人民幣，對比上年同期的26.9%，收入增長提速了14.2個百分點，令微盟繼續坐穩「新經濟saas第一股」的行業龍頭地位。

SaaS營收實現高速增長

智慧商業布局戰略奏效

今年年初在港上市的微盟集團主要通過SaaS產品和精準營銷為商戶提供服務，目前是中國領軍的中小企業雲端商業及營銷解決方案提供商、騰訊社交網服絡務平台中小企業精準營銷服務提供商。上市7個多月以來，微盟集團在港股市場上的表現可圈可點，其良好的業績表現和持續強勁的股價得到了投資者的認可，特別是在SaaS版塊採取的智慧商業布局策略已經在財報業績增長中得到了體現。

財報顯示，2019年上半年，微盟集團上半年總收入6.57億元，同比增長97.8%；經調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）6830萬元人民幣，同比增長79.2%，業績增長超過市場預期，實現全面盈利。其中，SaaS產品業務營收2.19億元，同比增長41.1%，對比去年增速上升了14.2個百分點；毛利達到人民幣1.77億元同比增長35.1%，尤其是SaaS產品中的重點業務——商業雲板塊營收1.7億元，增長速度達到43.4%，超過整體SaaS產品業務的增速。

微盟集團SaaS產品業務增長強勁，從其在SaaS業務上的布局可見一斑。微盟的SaaS產品主要以微信小程序及微信公眾號的形式在微信上提供，產品圍繞商業雲、營銷雲、銷售雲、服務雲四朵雲打造雲端生態體系。

在今年2月舉行的微盟集團2019年戰略會議上，公司管理層正式把承載SaaS業務的軟體事業群升級為智慧商業事業群（SCG），重點圍繞商業雲體系，布局電商、零售、餐飲、本地生活、酒旅等多個垂直行業，打造智慧商業產品矩陣，在產業互聯網的大趨勢下幫助中小企業提高運營效率和盈利能力，全面滿足他們的數字化轉型需求。

從財報來看，微盟的智慧商業戰略布局直接提升了SaaS業務營收高增長，SaaS產品的付費商戶數量同比增長24.3%至70,006名，且SaaS產品的每用戶平均收入由上年同期的2,758元增加至3,129元。同時，用戶的流失率也有所改善，對比去年同期下降了4.4個百分點至8.9%，表明微盟在為企業提供智慧商業解決方案以及助力企業數字化轉型上正逐漸被企業所認可。

從SaaS業務的各個垂直行業領域來看，今年上半年微盟集團在電商、餐飲、本地生活和酒旅等領域進行了全面深入的拓展。

在電商版塊，微盟以微商城產品作為核心升級迭代，付費商戶數和收入都取得了穩健增長，同時推出了直客推產品首批接入微信廣告投放端，另外還上線了分銷市場，為企業搭建分銷網路，擴大銷售通路。

在零售版塊，智慧零售產品取得了突破性進展，財報顯示，截至今年6月30日，微盟已經簽下了上百家知名零售品牌，其中不乏沃爾瑪、聯想等世界500強零售企業。

在餐飲版塊，微盟與商有公司聯合推出了商有管家和商有雲店等產品幫助商家搭建自己的外賣小程序，降低營銷獲客成本，並針對快餐場景推出了智店產品。

在本地生活和酒旅版塊，微盟的客來店產品以在線預約、會員管理、周期計次卡為核心功能，全面滿足本地生活商家美業、休娛、健身等商戶數字化轉型的需求。

小程序發力智慧零售

賦能商戶構建私域流量

在微盟集團的智慧商業布局中，零售版塊被擺在了突出位置。今年上半年，微盟集團被認定為騰訊智慧零售官方指定合作夥伴，已與聯想、勁霸男裝、夢潔、雨潤農鮮生等知名零售企業達成智慧零售方向的合作，涵蓋了服飾、快消、家紡、生鮮等眾多零售行業。

財報顯示，上半年微盟的SaaS客戶簽約速度在加快，客戶體量也越來越大，其中不乏世界500強零售企業。在與零售商家合作過程中，微盟智慧零售解決方案也在不斷更新迭代，微盟產品團隊對企業的痛點與需求進行共性化的提煉，並落地到智慧零售解決方案中，不斷對產品能力進行升級。

據悉，微盟集團的智慧零售解決方案，主要依託自主開發的微信小程序SaaS工具展開，有效助力企業進行數字化轉型、構建私域流量和沉澱用戶資產。企業使用小程序後，能快速搭建官方生意通道、重構用戶連接以及快速連接線上線下流量，從而更好的展示品牌，提升效益，從而以更低成本快速實現用戶數字化、全場景數字化、全鏈路數字化，最終幫助零售企業提升全渠道營銷能力，實現用戶和業績的雙增長。

藉助微盟智慧零售解決方案，全球PC業的領導廠商聯想在今年上半年搭建了聯想樂唄小程序商城，在全渠道數據、會員、門店、營銷、物流各環節打通，門店通過個性化經營，最大化坪效，成為商品流、資金流和數據流「三通」的未來OMO（Online-Merge-Offline）智慧商業模式，實現了向智慧零售平台轉型升級。

聯想方面透露，今年6月18日，樂唄商城在聯想的369餘家門店上線試點，實現會員註冊59000人次，單日713單銷售，聯想中國2000家門店預計在今年實現智慧轉型「上雲」。

聯想樂唄的成功經驗已被驗證，通過與微盟智慧零售解決方案的結合，形成更完整的智慧商業服務體系，幫助企業實現全面數字化轉型。

微盟集團董事會主席兼首席執行官孫濤勇認為，小程序可連接、可裂變、可沉澱的特性使零售企業建立私域流量成為了可能，以小程序為載體，零售企業可以建立自己的官方商城，與企業的數據中台、用戶中台連接、線上線下完全融合。他預測，未來用戶的首選購物渠道是以小程序為載體的私域渠道，零售企業來自小程序的訂單佔線下訂單額的30%以上將是智慧零售的理想狀態。

與聯想一樣，擁有超過 3000 余家門店、年收入逾20億元的國內家紡龍頭企業——夢潔家紡今年5月初與微盟合作上線了「一屋好貨」小程序商城， 配合線下萬店引流和社群轉化之後，利用小程序進行留存，再新增快銷產品提升復購。擁抱智慧零售讓夢潔家紡初嘗甜果，今年616好貨狂歡節期間該公司線上線下產生了1000萬 的GMV，門店的進店率超過了300%，平均客單價增長了 30.8%。

微盟助力夢潔家紡成功掘金微信小程序被納入了騰訊智慧零售倍增行動的經典案例，騰訊發布2019年Q2財報也顯示，微信小程序生態系統生命力越來越旺盛，吸引越來越多小程序開發者與服務提供者參與，中長尾小程序數量同比增長超過1倍。

作為騰訊微信商業生態的頭部服務商，微盟對智慧零售的布局使得雙方的合作不斷緊密。今年以來，微盟兩度獲騰訊增持。今年4月，騰訊通過其子公司增持微盟集團9682萬股，持股比例增至7.73%，一躍成為微盟集團的第二大股東。隨後7月，騰訊再度參與微盟集團配股認購，繼續增持2540萬股，至此騰訊的持股比例進一步提升至7.98%。

另外，騰訊與微盟還在業務領域展開深入合作，6月雙方共同推出「騰盟計劃」發力直營電商2.0，7月首家騰訊授權區域營銷服務中心落地微盟上海總部。在騰訊全面推進產業互聯網布局的背景下，與騰訊在資本和業務線深入合作的微盟集團已然成為騰訊發力B端，扛起智慧零售大旗的排頭兵。

據微盟財報展望，未來零售版塊將在微盟商業雲板塊中繼續佔有重要比重。

「SaaS 精準營銷」協同發展

微盟生態體系逐步完善

除了布局智慧商業戰略為微盟集團今年上半年的營業收入帶來超預期增長之外，「SaaS 精準營銷」協同發展的戰略促進了微盟業績實現健康、可持續的發展。由於採取了「SaaS工具 營銷」的組合方式，深度探索「廣告 小程序」一體化解決方案，不僅使SaaS收入在今年上半年增長提速，微盟精準營銷的業績也繼續呈現爆髮式增長。

財報顯示，今年1-6月微盟精準營銷收入達4.376億元人民幣，與去年同期相比增長147.5%，毛收入達17.97億元，同比增長86.1%。

圍繞「營銷 工具」探索，今年上半年微盟幫助商家構建私域流量，實現從引流到交易復購的閉環，加速向智慧營銷升級。今年6月，微盟和騰訊廣告創新實踐推出了「騰盟計劃」，聚焦直營電商2.0時代的電商營銷需求，以騰訊廣告平台流量優勢和精準營銷能力為基礎，整合微盟的SaaS服務能力以及帶有履約監控和擔保功能的支付體系，以小程序為核心全方位支持直營電商商戶實現對私域流量的構建和運營。

在工具方面，微盟為直營電商提供了「直客推」解決方案，基於微信小程序幫助商家快速搭建廣告落地頁，更好地承接來自騰訊廣告的流量，將精準營銷與SaaS軟體協同，打造「廣告 小程序」一站式的購物體驗，深度挖掘用戶價值，解決了直營電商商家在購買轉化、數據追蹤、用戶復購等方面的痛點問題。

打造「中國版的Salesforce」一直以來都是微盟的願景，縱觀市值已超過千億美金的Salesforce 發展歷程，前期做CRM（SFA銷售管理），後來逐漸開始發展PaaS業務（Force.com平台），並且繼續把生態布局到了大數據、AI 和IoT，最終形成了大 CRM體系（營銷、銷售管理、客服）。

回顧微盟上市後發展路徑，這家公司正在通過產業併購和投資，快速布局企業服務中銷售CRM、協同辦公、供應鏈、人力資源、財稅服務、大數據等多個領域。

在營銷雲方面，目前微盟已有微站、智營銷、廣告助手等營銷工具，智營銷產品為中大型客戶構建客戶數據平台（CDP）已初步成效。在銷售雲方面，微盟的「銷售推」不斷強化產品功能，與企業微信深度對接，推出多種營銷工具，幫助企業銷售獲客。

在雲平台方面，微盟提供電商雲、餐飲雲、客戶雲、營銷雲、數據云、支付雲六大雲能力，目前已接入450多名開發者，累計提交了近700個第三方應用，通過PaaS平台已經服務了多個大型客戶，並且完成了私有化部署。微盟不再只是提供標準的解決方案服務於中小企業，而是可以和合作夥伴一起提供個性定製的解決方案服務大客戶。

微盟透露未來將更加鼓勵第三方開發商在微盟雲平台上開發應用程序，以擴大提供於客戶的產品範圍，接下來將更加重視培育開發者生態，開放更多的公共能力，與開發者一起共建微盟生態系統。

在戰略合作和投資方面，除了加強與騰訊的緊密合作之外，今年6月微盟與匯付天下（1806.HK）戰略合作推出「微盟慧付」解決方案，快速切入智能支付領域，加強SaaS業務的支付金融能力，打造智慧商業生態完整閉環；此外，微盟集團還通過投資浙江達摩網路科技有限公司，加深在智慧零售板塊的協同。

從今年1月上市至今，微盟集團良好的市場表現也得到投資者、機構們的認可，就在其發布中期財報業績前夕，微盟集團與新鴻基公司、申萬宏源等被納入港股通標的。

中信證券近日發布投資價值報告認為，受益於社交電商及新零售發展，微盟集團的SaaS業績增長有望加速，付費商戶流失率呈下降趨勢，LTV/CAC有望持續提升。廣發證券預計微盟集團SaaS業務未來3年收入增長40%，短中期獲客仍是重點，預計銷售費用率仍維持高位並略降，營銷拓KA客戶及其他媒體代理，預計毛收入維持高增長，經營利潤率預計高於4%。

RECOMMEND

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！