5G「深耕」通信電子業，機構建議關注相關產業鏈

9月2日早盤，5G板塊漲勢良好，聞泰科技、至純科技、中光防雷漲停，金信諾、新雷能、宏達電子等多股漲逾7%。

據中證網報道，通信電子業迎來5G浪潮，「公司的PCB（印製電路板）業務深耕通信領域二十餘年，包括2G、3G、4G在內的每一次技術革新都讓公司上升一個新台階，我們非常重視5G帶來的市場機會。」深南電路相關負責人表示，為迎接5G時代，公司已提前準備兩至三年，與通信客戶積極開展前期調研。隨著5G通信、物聯網、工業互聯網、雲計算、雲服務等新興領域的發展，公司有機會將自身在通信PCB領域的優勢延伸至其他領域，進一步實現業務領域的拓展與突破。

中國長城負責人表示，隨著我國雲計算產業、5G行業、大數據的快速發展，加上國家對網路安全與信息化的高度重視，未來幾年國產高端計算機行業將高速增長，而長城電源的伺服器電源主要用於通用伺服器、高性能計算機等高端計算機產品，有望迎來歷史性機遇。

同時，5G應用方面也是消息不斷，今日，vivo聯合中國聯通推出的首款5G新品iQOO Pro手機將正式開售。8月31日，華為全球首個5G創新中心、上汽集團5G智能網聯汽車電子創新中心、阿里雲計算、中國移動5G聯合創新基地等50個項目也落地浦東。

另外8月31日，中興通訊與北京交通大學，中國移動北京公司簽署了《5G戰略合作框架協議》，各方合作打造「產學研用」的5G發展聯合體，共同推進5G應用創新。作為5G創新應用領域權威技術指標的《綜合軌道交通5G應用技術白皮書》也在當天發布。

從基本面來看，9月1日晚間，上交所發文對滬市2019年半年報情況進行了總結。上交所稱，藍籌、科創各擅勝場，滬市半年報業績韌性十足，5G等新興行業表現亮眼。

中國銀河證券指出，預計 2019 年 9 月底起國內運營商將陸續開啟 5G 商用，同時 5G 將進入大規模建設期，運營商無線主設備需求有望驅動相關公司業績持續增長。5G 時代通信設備行業壁壘繼續提高，相關產品有望持續維持較高的毛利率。

華信證券表示， 5G 給未來幾年通信行業帶來巨大發展機遇，從投資時鐘看，5G 網路建設、終端設備和垂直應用是三大發展環節，5G 無線網路上游產業首先伴隨 5G 網路建設進入向上周期，然後終端和應用逐步興起，推薦三條投資主線：

5G 網路建設主線：1）無線射頻領域：5G 射頻 變革，行業集中度將進一步提升。重點關注深度綁定主設備商並積極開展 AAU 研發的企業，同時關注從手機產業鏈向通信設備積極拓展的相關公司。2）PCB 領域：關注具備 5G 高端產品生產能力、已經實現設備商客戶的產品認證並調整 擴充產能以應對 5G 需求高峰的國內主要 PCB 廠商。3）光模塊領域：19 年上半年 5G 前傳初步招標已啟動，下半年將陸續啟動中回傳招標，關注國內光模塊廠商在設備商的 5G 認證及招標情況。

國產化替代主線：華為對國產供應鏈的採購和扶持力度不斷加強，國內已有一定規模和技術實力的華為供應鏈廠商有望直接受益，建議重點關注國內高頻高速 CCL 及高速通信連接器技術突破的領軍企業。

5G 應用主線：IDC 廠商成長性主要來自於機房資源的擴張，機櫃資源有明顯地域性，北一線城市機櫃資源享受一定溢價，建議關注廠商在不同地區機櫃布局和客戶資源情況選擇標的。

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