觀察：拍拍貸、愛錢進等大平台金額逾期率為何持續攀升？

網貸之家訊9月初，監管發文，支持在營P2P網貸機構接入徵信系統（包括央行徵信、百行徵信等），同時持續開展對已退出經營的P2P網貸機構相關惡意逃廢債行為的打擊，並加大對網貸領域失信人的懲戒力度。

此消息之於長期受累於借款方高逾期問題的網貸行業而言，無異於「久旱逢甘霖」，全面對接徵信也將為行業未來的穩定發展提供強有力支持。（詳情點擊【大利好！監管發文：P2P將全面納入央行徵信】）

事實上，在上述利好消息公開前，不少大平台正被日漸攀升的逾期率所困擾。網貸之家注意到，自今年以來，包括拍拍貸、麻袋財富、愛錢進等在內的規模較大的P2P平台，其金額逾期率呈每月上漲趨勢，且在8月表現的尤為明顯。

究其緣由，一方面，因今年以來行業借款端逾期惡化，導致平台逾期金額不斷攀升。另一方面，也與監管「三降」要求下，部分平台主動收縮借貸餘額有很大的關係，此類平台出借人無需過於擔憂。

這幾家大平台金額逾期率今年以來持續攀升

為更為真實展示大平台的實際金額逾期率變化情況，網貸之家以借貸餘額在50億以上、正常運營且金額逾期率在1%以上為篩選條件，從接入中國互金協會信披系統並披露數據的平台中，選取了點融、愛錢進、拍拍貸、麻袋財富、你我貸5家大型平台作為樣本平台。從業務類型構成上看，這5家樣本平台均以個人消費信貸類業務為主。

網貸之家梳理了5家樣本平台自今年以來的金額逾期率走勢情況，如圖1所示：

圖1：5家平台今年以來金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

從走勢圖可以看出，包括點融、愛錢進、拍拍貸、麻袋財富在內的4家平台，其金額逾期率自今年以來均呈上行態勢，並在近3個月顯著走高，且均在8月刷新年內新高。而與其他4家平台不同的是，你我貸金額逾期率始終保持著穩中有降，在8月仍維持在年內低點水平。

從2019年8月平台金額逾期率來看，居首的點融高達17.21%，該平台在過去的8個月中，有6個月的金額逾期率都超過了10%。愛錢進以6.93%位居第二，其後的拍拍貸、麻袋財富分別為6.67%、4.58%，你我貸8月金額逾期率相對較低，為1.72%。

逾期金額攀升是「罪魁禍首」？

按照中國互聯網金融協會信披標準對P2P平台金額逾期率的定義：

指截至統計時點，逾期金額與待償（接待餘額）金額之比。

從上述定義標準來看，平台金額逾期率走高，最為直接的原因無疑是其逾期金額增加。網貸之家對5家平台自今年以來的逾期金額情況進行了梳理，如圖2所示：

圖2：5家平台今年以來逾期金額走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

與金額逾期率走勢類似，整體來看，包括點融、愛錢進、拍拍貸、麻袋財富在內的4家平台，其逾期金額在今年維持走高態勢，並均在8月創下年內新高。僅有你我貸逾期金額維持穩中有降的趨勢（不排除平台通過第三方代償覆蓋了部分逾期金額）。

不過，從4家平台每月逾期金額上漲速度來看，各家表現不一。其中，點融、愛錢進的上漲速度（即每月新增逾期金額）明顯高於其他平台（尤其是近3個月），這2家平台的逾期金額在8月均超過了20億元。相比之下，拍拍貸、麻袋財富走勢則要平緩很多。

可以初步推斷，點融、愛錢進2家平台逾期金額的持續增加，在很大程度上推升了其金額逾期率。

與借貸餘額下降也有關？

那麼，逾期金額增長並沒有那麼明顯的拍拍貸、麻袋財富，其金額逾期率走高又因何所致呢？

這或許與決定金額逾期率高低的另一個關鍵指標——「平台借貸餘額」有關，即：金額逾期率定義標準公式中的分母。

為更為直觀的展示平台這兩類數據的對比變化，網貸之家分別梳理了5家平台自今年以來借貸餘額、金額逾期率對比走勢情況，如圖3~7所示：

圖3：點融今年以來借貸餘額、金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

圖4：愛錢進今年以來借貸餘額、金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

圖5：拍拍貸今年以來借貸餘額、金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

圖6：麻袋財富今年以來借貸餘額、金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

圖7：你我貸今年以來借貸餘額、金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

從上圖走勢可以看出，點融、愛錢進這2家平台的借貸餘額在近幾個月雖有下降，但相較其他平台而言，並未有大幅度減少。也驗證了上文推斷：在金額逾期（分母）變化不大的情況下，2家平台金額逾期率顯著攀升，主要系其逾期金額持續增加所致。

而如果平台逾期金額並無顯著增長，其借貸餘額的下降將推升金額逾期率。

從上圖可以看出，拍拍貸、麻袋財富2家平台近幾個月的借貸餘額下降幅度要明顯大於點融、愛錢進。其中，拍拍貸在8月底的借貸餘額為162億，環比7月大降超14%。而麻袋財富8月借貸餘額環比降幅也超過了5%。

圖8的走勢或許更能直觀的看出借貸餘額的大幅下降，對拍拍貸金額逾期率提升效果。

圖8：拍拍貸今年以來借貸餘額、逾期金額、金額逾期率走勢圖

來源：網貸之家、中國互金協會

從上圖可見，自今年以來，拍拍貸逾期金額保持相對平緩的上漲走勢，8月新增逾期金額較此前略有增加。而自今年二季度開始，其借貸餘額緩慢下降，但在7月擴大了降幅，並在8月顯著下降，當月減少近27億的借貸餘額。

這也直接將拍拍貸當月金額逾期率推升至6.67%的年內新高，環比漲了1.42個百分點。相較而言，此前拍拍貸每月金額逾期率環比平均僅上漲0.2個百分點左右。

顯然，在逾期金額增加不大的情況下，拍拍貸金額逾期率短期顯著增長，主要歸因於其借貸餘額環比大幅下降。類似，麻袋財富金額逾期率短期攀升亦與借貸餘額顯著下降有著很大的關係。

值得注意的是，你我貸在8月借貸餘額環比亦大降7.8%，但得益於其逾期金額在近幾個月持續下降，令其金額逾期率得以持續保持在低位。

寫在最後

對於點融、愛錢進等的平台而言，或因平台自身風控問題原因，或因催收監管收嚴等原因，致其逾期金額持續上漲，進而推升金額逾期率。

後續，在監管主導網貸全面納入徵信系統等利好之事持續推進的背景下，行業整體高逾期的情況也將得到遏制。在此之前，平台需提升風控水平，加強借款人審核，合理合規催收，努力降低平台逾期。

而對於拍拍貸、麻袋財富、你我貸等平台而言，因主動響應監管「三降」要求，短期內推升了平台逾期率水平，相關出借人大可不必太在意。

在平台逾期金額、代償金額等數據無明顯增長的背景下，此類主動擁抱監管的平台反倒令人放心。只不過，對於出借人而言，這類平台以後或許就一標難求了，因為在降借貸餘額的同時，機構資金正在大舉湧入替代出借人。

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