當經濟周期遭遇百年變局，明哲保身不是最優解！
作者 | 八聲甘粥
我們都是經濟發展長河中的一滴水，宏觀的走向與每個人都息息相關！
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百年未有之變局
」
面對近期的經濟局勢，感到很迷茫的人很多，對於投資者來說，迷茫感更甚，因為未來的趨勢走向變得更複雜了。
迷茫的根本原因是，幾乎所有人都了解到，我們正面臨百年未有之大變局。
如果一個學生之前每年都能考班裡的第一名，每次都是100分，但最近因為升入高中，題目變難，雖然他每次還是班裡第一第二，但開始拿不到滿分了。
你不能因為沒拿到滿分就說他變的不優秀了，因為隨著考試難度增加，逐漸拿不到滿分是一件非常正常的事情。
對於經濟也是這樣，總量小的時候，保持高增速相對容易，但隨著基數越來越大，想要保持增速想像過去一樣，難度會大得多！
況且，增速下降並不意味著增量下降，因為一個成年人的八分飽飯量依然遠大於一個5歲小朋友吃撐的飯量。當經濟步入中青壯年時，和我們一樣，或多或少也會遭遇一些中年危機，但不可否認，中年其實是人生中的精力旺盛之時。
因此經濟增速趨於穩定是一件正常事情。
用通俗的話來講，一輛高速行駛的汽車，經歷換擋降速時，內部的發動機和各個齒輪難免會經歷一定的摩擦與震動。
比如，金融行業在社會系統中的定位是服務實體經濟，調配社會資源。
前期高速發展所匹配的金融系統，服務於高速發展的經濟；那麼經濟增速放緩之後，原先的金融系統也需要有所調整，以適應新階段的經濟發展速度。
金融行業的適應調整過程，在社會活動中表現出來，往往就是出清和爆雷。
如果繼續套用剛才「學生考試」例子，那麼世界各國目前遭遇事件的可類比為高考改革。
因為高考改革（全球經濟環境惡化），平常考試出題的難度提高了，班裡同學們的答題分數都不太理想（經濟下行）。
與此同時，高考難度增加也使得其他同學們的成績開始出現分化。
原本基礎不好的同學，比如南美洲各國，紛紛出現了成績迅速倒退的情況，甚至有不及格（經濟崩盤、政治混亂）的現象發生。
原本基礎比較紮實的同學，比如英國、日本、韓國等，成績下降不多，但是家裡父母都不很滿意，這幾個同學天天被父母施加壓力，引發同學之間關係十分不融洽。
壓力之下，大家都開始上輔導班（央行降息）補課。因為班級信息很透明，所以只要有一個同學開始上輔導班（降息），大家也都紛紛開始報班（降息），以免被拉開差距。
其實這一次的高考改革（世界經濟下行）也並非沒有好處，與以往不同的考試題目，將會暴露出自己很多的不足之處，正是加以改進加以完善自我的好時候，也是進步最大的時候。
在適應新題型（適應新經濟增速狀態）時查漏補缺，過程中或許會有短暫的風險出清，但對於今後的長期發展來說，利大於弊。
如今，矯正此前對房地產刺激經濟的依賴，就像是矯正了偏科；
尋找經濟增長的新動能，就像是探索更高效的學習方法；
穩定居民基礎生活質量，就像是打牢基礎。
「
時勢英雄
」
在當下的時運中，投資圈的一句名言格外合適：「人生髮財靠康波」。
這句話是已去世的中信建投首席經濟學家周金濤的金句，他認為，成功的人之所以成功，很大原因是因為恰巧趕上了康波周期中的合適階段。
「人生髮財靠康波」，用中國古話來講，與「時勢造英雄」、「陽動而行，陰止而藏」、「順勢而昌、逆勢則亡」頗有些相似。
什麼是康波？
康波，一個50年-60年的長周期，周期中一共有4個階段：繁榮、衰竭、蕭條、回升；衰竭期結束時，就是經濟見頂、上升力盡之時，蕭條期的下滑則最為難熬。
據說，在一個人60歲的人生中，其中30年參與經濟生活，30年中，康波給予你的財富機會只有三次，不以你的主觀意志為轉移。如果每一個機會都沒抓到，你肯定一生的財富就沒有了，如果抓住其中一個機會，你就能夠至少是個中產階級。
比如，如果你在零八年左右的時候投資了房地產，那麼如今的你大概率已經實現了基本的財富自由。
北京中心地區的房價漲了十幾倍，這樣的財富增值，可能用十幾年的工資也無法積累，它並不是因為你日常工作有多勤奮、努力，只是因為你剛好趕上了房地產的這一波上升周期。
如果你對券商研究領域有所了解，你一定聽說過李迅雷。
但不知你是否了解，1996年，33歲的李迅雷毅然決然做出了人生中的重要決定：放棄高校的「鐵飯碗工作」，進入了彼時還很稚嫩的證券市場。
此後，他本身就出眾的專業能力搭上證券市場發展的春風，事業一路扶搖而上，成為了券商賣方研究體系的開創者，成為了能夠參加總理座談會的專家。
時也，命也，能力也。
如果把時局變化和機會都擺在人們面前，抓住機遇的永遠只是少數有眼光有能力的人。
聽李迅雷解析時代機遇，識別下圖二維碼報名參會
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歷史的韻腳
」
此前，我一直認為類似康波這種，用周期循環解釋歷史、預測未來的學說，聽起來總有些玄之又玄的意思，更像是人類對已發生歷史的一種強行解釋技巧。
人生髮財靠康波，這句話仔細琢磨下來，也過分誇大了時運的作用。
總有人說時勢造就英雄，但也有人說英雄，之所以能稱為英雄，是因為無論環境如何變化，他都終將是英雄。
對於一些「天選之子」來說，我們很難評判，他的成功是受客觀環境影響更多，還是受主觀能動影響更多。
離我們最近的一次完整康波是1948年到1991年，這是有統計以來的第四次康波周期（我們正身處第五輪）。
這段周期的繁榮伴隨著汽車和電子計算機的崛起，也造就了很多我們熟知的富人，其中有一個你一定知道——沃倫·巴菲特。
如果仔細觀察巴菲特的財富積累年鑒，你會發現，巴菲特的凈資產是從52歲以後，才開始出現爆發性增長的，可以說，巴菲特99%的財富都是在這之後累積的。
為什麼？巴菲特的投資智慧是其中一部分原因，但更重要的在於時間點。
巴菲特出生於1930年，他的52歲正是1982年，在1982年之前的九年，1972年-1981年正是第四輪康波中的蕭條階段，這期間各類資產的價格紛紛超跌，巴菲特那些後來賺翻了的投資，大部分是在這一階段抄底購入的。
巴菲特52歲之後，第四輪康波周期中的上升階段正式開啟（1982年-1991年），那些在蕭條期超跌的優質資產，在此刻迎來了新生。巴菲特的資產也開啟了暴增的勢頭。
緊接而來的第五輪康波的繁榮期是1991年-2005年，新技術與新產業開始出現，社會孕育生機活力，儘管這期間投資難度開始增加，巴菲特也遺漏了很多未來明星公司，但並不妨礙巴菲特的長期投資智慧更加鮮明奪目。
在蕭條期抄底，在回升復甦期收穫回報，這是巴菲特的智慧，也是他的幸運。
假如我們把巴菲特出生的時間提早20年，即使巴菲特的造富神話不會破滅，那麼也將很難達到如今這般高度。
時代與運勢真的會成就一批人，一批人也會見證一個時代。
一個我很喜歡的作者常說：「悲觀者往往正確，但樂觀者往往成功。」
如果結合周期浪潮中的人事變遷來講，我想再加上一句：「悲觀者往往正確，但樂觀者往往成功，而成功者往往幸運。」
「幸運」兩個字可以解釋很多努力和勤奮之外的因素，有時是運勢眷顧了幸運兒，有時是成功者主動抓住了運勢。
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歷史的韻腳
」
富人們究竟是怎麼發財的？成功者著書立傳，各有各的說法。
唯一可以確定的是，沒有一個成功者是坐等天降好運的。能夠坐著從天上等到的，只有鳥屎。
想尋求長期的資產回報，至少，你需要主動去嘗試分析。
據預測，2019年是康波周期中的萬劫不復之年，但也將會是這代人的三次機會之一，三次機會抓住一次，你就能夠成為中產階級。
用投資領域的話來說，要能成為三次人生重要機遇之一，2019至少應該是一個適合大類資產價格投資的長期機會，這才是康波的真正意義所在。
歷史不會重複自己，但卻總是押著相同的韻腳。比如，房地產就是一個周期性很強的行業。在周期的波動里，我們能否成為完美踩點的那批人？
從供給端看，在2019年絕對嚴格的房地產政策下，市場的主流觀點認為未來房地產的投資收益很難與此前相匹敵。不過，這一結論中的決定性影響因素在於——「政策調控」將會持續多久？
聽中共中央政策研究室原副主任鄭新立解析最新政策，
