雪松控股是「天上掉下來的」嗎？這裡有一份內部解密文件……
雪松控股是誰？從哪裡來？要到哪裡去？——對於貌似異軍突起的這家企業，中國企業界一直存在濃厚的興趣。
本周，無冕財經從可靠渠道獲得一份文件，講話的場景是「雪松幹部訓練營第一期」，講話者正是雪松控股的創始人張勁。在這份上萬字的講話文件中，對於雪松「發家史」、對外界質疑的內部回應、對戰略業務的重構、對企業的發展理念，張勁進行了詳盡解答。
無冕財經編撰本文，旨在解密內部文件、梳理雪松控股過去與未來。感興趣的讀者，可以關注本公眾號，後台留言「雪松」，獲取該文件全文。
本文由無冕財經原創並首發，作者：喀斯，編輯：陳澗，設計：甄開心，實習生：郭西西
在中國企業界，一直有一個疑問懸而未決：雪松控股是天上掉下來的嗎？
2018年7月躋身世界500強之前，雪松控股鮮有人知；它的創始人張勁，亦是如此，儘管他曾數次登上《新財富》富人榜。
就是這麼一家曾經籍籍無名的公司，耗資90億人民幣拿下齊翔騰達（002408.SZ）和希努爾（002485.SZ）兩家上市公司，只用了短短9個月時間。
此後，雪松控股於2018年籌謀收購猛獅科技（002684.SZ），雖然這一計劃在當年中止，雪松控股在資本市場上的高歌猛進，仍引人矚目。
「經過銀保監會歷時四個月穿透式嚴格審查，我們已獲銀保監會關於收購中江信託 71.3%股份的批准。」1月18日，雪松控股董事局主席張勁在公司內部通報了一件「里程碑式的大事」，一舉拿下原本歸屬於「明天系」的中江信託。此舉意味著，中國市場僅有的68塊信託牌照之一，落入了雪松控股囊中。
三年時間，拿下兩家上市公司，買入稀缺的信託牌照，外界的質疑聲不斷——如此頻密的收購，雪松控股的錢從哪裡來？這家存在已久的公司，突然在近幾年異軍突起，難道有何背景？
2016年，雪松控股創始人張勁以230億元的身家位列《胡潤百富榜》第81位；同年的「新財富500富人榜」中，他排在第40名。2015年之前名不見經傳的張勁，有著怎樣的起家史？
▲「雪松幹部訓練營第一期講話」文件截圖。
無冕財經從可靠渠道獲得一份雪松控股創始人張勁內部講話文件，在面向雪松內部幹部的講話中，張勁回答了：雪松控股是誰？它從哪裡來？它要到哪裡去？
張勁創業前傳
「不是因為家裡和手裡的內部股後來陸續上市的收益，根本不可能有後來的君華，現在的雪松。」在內部講話中，張勁透露，創業的第一筆資金來自中國證券市場。
▲雪松控股創始人張勁。
「1989年我到深圳大學讀書，當時深圳已經形成內部股實際交易的市場。我是初生牛犢不怕虎，無知無畏，就又問家裡借了錢去買了不少內部股。」 1989年，深交所和上交所還在籌劃之中，那時的張勁才18歲，而深圳大學金融系學生的社會實踐就是炒股。
1990年11月和12月，上交所和深交所相繼成立，有人從新疆拉了一火車老鄉，到深圳排隊三天三夜購買發售新股認購抽籤表，大賺一筆。後來流傳的故事是，誰膽子大消息靈，誰就能在股市賺到錢，但其實並不是買到即賺到。
「我買的內部股絕大多數都成了垃圾，現在我還保存著當時留下來的不少垃圾內部股的憑證。」張勁坦言，「但所幸堅持下來，後來深交所、上交所掛牌，我手裡的內部股有部分上市，覆蓋了之前的虧損，我也從中獲得了創業的第一桶金。」
1997年，索羅斯等國際金融大鱷橫掃亞洲金融市場，亞洲金融危機大爆發，當年5月12日A股開始大暴跌。從1997年5月到1999年5月的24個月，上證指數從1510點跌至1047點，最大跌幅達30%。
那一年，張勁26歲，已經從資本市場徹底退出，《新財富》關於張勁的報道說他踩准了每一個重要投資節點、料事如神。但張勁的說法是，「後來（我）拿賺到的錢在二級市場上買賣股票，虧得一塌糊塗，這也是後來我對二級市場十分敬畏，1997年後全面撤出的最根本的原因。」
從資本市場退出的張勁，轉身投向了房地產的懷抱。時值1997年香港回歸，香港的大地產商紛紛湧入深圳。大學畢業後便去香港深造的張勁，耳濡目染了香港房企沉浮，他的導師告訴他大陸房產市場開放了，鼓勵他回去發展地產業務。
風自南方來，如張勁導師所料，香港的回歸帶動了內地房地產行業的騰飛，廣深地區尤其是近水樓台。回到家鄉廣州的張勁，創辦了廣州君華經濟發展有限公司，攻入房地產領域，這便是君華集團的前身。
「雪松不是從天上掉下來的」
「雪松不是從天上掉下來的，雪松是經歷了九死一生，幾十年如一日拼出來的。」
▲張勁談公司創業歷程，圖片截自「雪松幹部訓練營第一期講話」文件。
2018年7月19日晚，美國《財富》雜誌發布2018年世界500強名單，雪松控股排名第361位。甫一露面，便戴著「廣州第一民企」的光環，此前卻無聲無息，這「第一民企」是從何而來？
張勁進軍房產的第一步是，收購爛尾樓盤項目華達山莊——後來君華集團當做重點成果推介的「江南世家」別墅區。「那段時間我一直住在工地上監督施工，有三個月沒回家了。」由於爛尾樓盤的歷史負債遺留問題，張勁的母親前去工地探望他時被直接帶去了法院。
據張勁透露，他和包工頭在工地上住了兩年多，而他還曾經因為爬排山管從三樓摔下來，導致膝蓋嚴重受傷。「為了了解封頂時水泥土的澆築過程，我爬排山管從三樓摔下來，所幸被排山管擋住，沒摔到重傷致殘，但也導致膝蓋嚴重受傷，有半年都杵著拐杖上班，至今右膝還受損嚴重。」
▲張勁講述創業艱辛，圖片截自「雪松幹部訓練營第一期講話」文件。
3年後，君華集團的地產業務總算順利起步，據雪松控股官網信息，2000年，君華的江南世家清漪園別墅項目開盤。
「因為做房地產，我們發現當時鋼材緊缺，建築原料的利潤空間很大，所以才嘗試進入大宗商品領域，開始做金屬期貨和國際貿易。」做房產業務，又給張勁打開了另一扇門。
於是，君華在2000年進入鋼材、銅、鋁等大宗商品領域。當時中國正在就加入WTO與各國談判，2001年12月11日中國正式加入WTO組織，為中國經濟的騰飛搭好了梯子。
水漲船高，隨著中國經濟步入高速發展通道，大宗商品行情持續向好。2000年之後的6年時間，大宗商品出現持續上漲行情。
2003年，新財富首度推出富人榜，32歲的張勁以3.8億元位列266位，首次出現在大眾視野中。
此後的12年，張勁和君華集團的道路一直磕磕絆絆，低調潛行。
「2004 年去廣西投資一家冶煉廠，被騙了幾個億，當時幾乎所有的流動資金都被騙走。」面對被騙、查稅整改，張勁的大宗商品業務一度停滯，「後來大宗商品從賣方市場轉向買方市場，單一品種的利潤越來越薄，我們不得不轉型做供應鏈綜合服務。」
2005年，君華集團全資收購廣州市南湖僑苑房地產開發有限公司，並開發江南世家二期後，其地產板塊出現爆髮式增長。不過在中國房地產的黃金年代，君華地產並未像碧桂園、恆大等企業一樣成為大型房地產企業。
2008年金融危機後，君華集團參股廣州農村商業銀行和廣州銀行。
此後的7年，君華集團一如既往默默無聞，外界所不了解的是，就是在此期間，張勁和他的君華集團，此時已經在方興未艾的PPP行業、文旅地產領域，孵化出了自己的文化旅遊、社區運營等業務，這也成為後來雪松控股「六大產業」業務版圖的基礎。
直到2015年，君華集團實現593億營收，躋身中國民企50強。工商資料顯示，2015年8月，雪松資本成立（後更名為雪松控股）。次月，張勁個人出資1000萬元成立廣州弘松；2016年11月9日，廣州弘松增資10億元，成為雪松控股持股90.91%的大股東，張勁通過雪松控股掌控君華集團旗下供通雲供應鏈集團、化工集團、文旅、地產等業務。
回歸，高光，重構
退出資本市場19年後，張勁通過雪松控股踏上新的征程。
2016年11月，雪松控股48億元要約收購齊翔騰達完成，這筆交易成為2016年中國資本市場最大收購案之一，雪松控股獲得旗下第一家上市公司。
▲張勁談外界質疑，圖片截自「雪松幹部訓練營第一期講話」文件。
當年，張勁以26.5億美元的個人財富位列福布斯中國富豪榜第78位，雪松控股位列中國民企500強第50位。
距離上一次大手筆收購完成不到7個月時間，雪松控股的下一個目標已經浮現。
2017年6月13日，男裝品牌希努爾發布公告稱，雪松控股旗下的廣州雪松文化旅遊投資有限公司，與希努爾控制人希努爾集團及其他股東簽署了《股權轉讓協議》——雪松文旅受讓希努爾集團等六名股東持有的2億股希努爾股份，合計62.51%股權，投資額近42億元。
歷經多次併購，2017年雪松控股資產規模達207.38億美元，員工人數達31065人。當年，雪松控股實現營收327億美元（按當時的匯率約合2210億人民幣），同比增長38.4%。2018年7月，雪松控股憑藉這一成績躋身世界500強，迎來高光時刻。
這塊牌照代價不菲，雪松控股的資金壓力不可謂不小，張勁向企業內部坦誠下定決心收購的原因——「雪松是一家信念堅定、志向高遠的公司，要想成為真正的全球頂尖綜合性產業集團，必須要有金融板塊作為支撐，需要儘早有一塊主流金融牌照。」
2019年元旦，雪松控股發布五年規劃（2017-2021）新的戰略目標：重構四大產業，著力發展第五板塊社會公益服務產業，重構整合六大產業為五大產業。對於公司「1-2-3-4-5」戰略目標的內在邏輯關係，張勁內部講話的闡釋是，建立一個全球頂尖綜合性產業集團，服務兩億人口、連接三萬家企業，重構四大產業，著力發展第五板塊社會公益服務產業。
「六大」變「五大」過程中，消失的一大板塊正是金融。
「為什麼金融沒有了，是重要性降低了，還是故意藏著？」面對質疑，張勁直言：「金融產業不以獨立板塊的形式出現，並不意味著金融業務會弱化，它在雪松產業體系的重要性反而更加突出。」他要將金融業務全面融入各個產業板塊，「化有形為無形」，融入新的戰略目標。
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