短線區間震蕩，市場正確的選擇，下周進入買點區間
股指：資金增量有限 短線區間震蕩
股指：資金增量有限，短線區間震蕩
邏輯：周四A股盤面情緒回暖，賺錢效應回升，基建及科技板塊漲幅居前，帶動指數上移。尤其是受國常會釋放政策信號加碼基建投資利好，建材、建築等基建板塊拉動效應明。不過，對於未來走勢，我們認為短線進一步上行還需利好刺激。而從資金維度來看，目前機構倉位已經處於較高為主，進一步加倉空間有限，同時隨著京滬高鐵IPO的成功過會，發行進程的加快也將對股市流動性形成一定負面效應。因此，短線維持區間震蕩觀點。
期債：資金面收斂的效應繼續放大
邏輯：昨日，10月經濟數據公布。主要特徵如下：1)工業增加值同比4.7%，弱於前月5.8%的水平，季初偏弱的規律再度顯現。2)固定資產投資累計同比5.2%，弱於前月5.4%。基礎設施投資同比4.2%，地方債發行結束、天氣逐漸轉冷影響等也將拖累年底基建增速。但考慮近期項目、資金、地方債額度提前申報等政策陸續出台，明年開年基建有望再度發力。3)消費數據同比7.2%，小幅走弱，且毫無亮點。明年地產竣工面積提速帶來後周期消費以及汽車消費觸底後回暖有望對消費形成支撐，但收入乏力也將制約消費回暖高度。總體來看，10月經濟數據承壓，但並未超出市場預期。對債市的提振有限。反而是近期資金面持續收斂效應值得保持關注。儘管央行MLF利率下調一定程度對市場形成安撫，但10月以來資金面階段性邊際收斂的情況依然值得警惕。建議投資者維持謹慎操作思路。
下周進入買點區間
周三本人說14號結束反彈，目前看還是符合預期，雖然反彈不強，但是14號還是出了一個小高點。現在主力也把指數玩的很溜，15分鐘級別來來回回玩了4天，不亦樂乎，無量反抽不可能是底，今天尾盤不錯開殺打破僵局下行了，還是注意2853-2860，可以進場。
注意：ABCD結構和C浪是有區別的。
ABCD結構很顯然是N字結構調整，屬於上升途中的修正，看漲形態，一般CD=AB或者=1.272AB。到了支撐位是可以進場。但是C浪不是，比如18年大部分小盤股走出的就是C浪，5波結構，只有很弱的反彈然後繼續破位，下跌的幅度和時間遠遠大於AB，抄底結果越抄越低，越套越深，這有有本質的區別。
點位的計算我不在重複，請參考前面的文章，把進場點放在2853-2860，時間注意21號或者22號，把止損放在2820，是為了防止走C浪，也就是說，如果這裡是上升趨勢，就不應該破2830，既然破了就是C浪。
備註:創業板指數很難看，1陰吐掉2陽，這就是弱反的特徵，假設上證還在看漲趨勢中，但是創業板我認為是很難新高，這有很明顯的衝突，所以下周進場後還要注意防守位，破防守位則止損離場。無條件執行。
市場正確的選擇
1、宏觀經濟持續疲軟：10月工業增加值增速4.7%，與9月相比明顯下滑；1-10月固定增產投資增速持續下滑至4.2%，地產基建拖累了投資增速。因此反應到中觀層面各行業盈利增速普遍回落，微觀上這些個股的盈利增速自然也跟著下滑。
2、ETF換購帶來的股價隱憂：部分上市公司的股東在ETF基金募集期內以所持有的指數成份股股票換購成指數ETF份額，這種變相減持的方式既能避開在二級市場集中拋售的風險，也能避免流動性的問題，但市場對這些公司的股價始終抱有隱憂。
3、存量博弈下部分品種被邊緣化：伴隨著這兩年市場風格往價投方向靠攏的大背景之下，5月過後市場又回到了存量博弈的狀態，而大部分資金都選擇聚焦核心資產，小部分資金做著熱點板塊，這種強大的虹吸效應導致邊緣化的品種一路走低。
時沖: 其實，不僅僅是根正苗紅的藍籌股，很多概念股、新股、平庸的股票也創出了新低的價格。為什麼創新低，歸根結底，股市現在更加開放包容，資金選擇權更大，選擇方向更多，隨著價值投資的觀點越來越受歡迎，業績不理想就自然會股價下跌，一直不理想，就一直跌，跌出新低。以前A股是沒得選，就那麼多。現在選擇多了，當然分歧就出現了。
宏觀經濟的體現
邊風煒：首先這些股票的下跌與經濟直接相關，經濟的數據在回落的過程裡面，「中字頭」的股票往往是和經濟密切相關的，他們的回落是符合與經濟相關聯特點的；第二，這些股票是低市盈率，但它們估值不低。低市盈率是靜態的，經濟不好企業業績回落後就不是低市盈率了，投資看的是未來。那麼這些股票和一些龍頭的銀行、地產（招行、平安、萬科、保利）有什麼區別呢？如果大家去看這些「中字頭」的股票的分紅率，會發現他們遠不如銀行和地產龍頭。我們在選擇時，第一類型是選高分紅、低市盈率的股票，沒有高分紅的低市盈率股票絕不低估，所以大家要理解低估值與低市盈率決不劃等號，我們在很多的價值課裡面都會提到，低估值絕不等於低市盈率。我們也從來不說高市盈率的股票就一定沒有價值，高市盈率的股票如果有很好的增速，他們是有價值的，他們並不高估值。
資金選擇，與宏觀經濟無關
濟默: 市場縮量震蕩，資金越是集中到少數的頭部趨勢個股上了，行情嚴重分化，趨勢只會越來越明顯，宏觀經濟沒問題，傳統行業被資金拋棄走下跌趨勢，新興產業科技、生物資金報團，走上升趨勢，兩極分化的原因是資金逐利所導致，與減持和宏觀經濟無關。
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