小米「退燒」，雷軍面臨「中年危機」！
2010年4月6日，北京中關村銀谷大廈。
一群年輕人正圍成一個圈，中間的單腳桌上擺著一鍋小米粥，熱氣騰騰。
這群年輕人，每人喝了一碗小米粥，在米香飄逸與熱氣升騰間，小米科技就此成立。
這是雷軍和初創團隊的第一鍋小米粥，也是小米夢想的起點。
而這鍋意義重大的小米粥，來源於初創團隊中的黎萬強，這是他老爸在凌晨五點摸黑起來煮的。
而如今，黎萬強還是離開了小米。
11月29日下午，小米集團進行了新一輪人事任命。其中王翔晉陞為集團總裁，盧偉冰出任中國區總裁，何勇晉陞集團副總裁，而聯合創始人黎萬強因個人原因離職，改任高級顧問。
雷軍在發給全體員工的內部信中表達了對黎萬強的感謝，並在個人朋友圈表示，希望「阿黎從此徹底放飛自我，快意人生」。
在月亮和六便士之間，黎萬強還是選擇了追隨白月光。
黎萬強是小米的核心聯合創始人之一。雷軍曾回憶，2009年底，黎萬強離開金山後找到他，說想去玩商業攝影。他告訴黎萬強，自己計劃再創業，要不要一起干。黎萬強不假思索就答應了。
2010到2012年，黎萬強負責MIUI整體研發、設計和運營，2011年組建小米網，負責小米手機的運營、營銷、服務、電商、物流等業務，其間，還創造了包括F碼、米粉節、手機控等等與小米相關的熱詞。
系統、硬體和電商平台被認為是小米互聯網模式的三個必要條件，而一手打造了MIUI和小米網的黎萬強可謂功不可沒。雷軍曾評價他「小米創業五年，阿黎已成功拓荒兩次。」
對於小米的這次組織調整，外界有感慨，但並不意外。
雷軍認為，沒有一勞永逸、一步到位的組織調整。小米要從游擊隊變為正規軍、集團軍，「建設不好組織體系就是風險管控遠遠不足，這事關企業的生死存亡。」
但公開資料顯示，這已是小米今年第六次組織架構調整。
頻繁的人事和組織變動，是否在預示著什麼？
01
財報陰雲
2019年11月27日盤後，小米集團（1810.HK）發布了2019年Q3及9個月業績公告。報告顯示，Q3營收536.6億，同比增長5.5%，略高於市場預期。經調整凈利潤34.7億，同比增長20.3%。
但看似超預期的背後，小米的日子並不好過。
公告顯示，2019年前三季，小米三大主營業務收入分別為：手機913億、IoT與生活消費產品426億、互聯網服務142億。其中手機銷售收入占營收的比值從2015年的80.4%降至2019年前三季的61.1%。
在競爭異常激烈的智能手機領域，小米出貨量躋身前列，年化出貨量1.2億部，已經相當成功。但與「友商」相比，小米大體上處於守勢，據虎嗅網估計，大概有兩方面的原因：
一是風險高。燒錢、砸錢未必能讓手機銷量暴漲，搞不好會大傷元氣；
二是小米不是純硬體公司，有其它「錢途」：互聯網服務收入佔比已接近營收的十分之一；IoT與生活消費產品的本質是「定製電商」，收入為互聯網服務的三倍、增速將近四倍，成為推動業績增長的重要引擎。
「冬天已經來了，2019年我們即將面臨最嚴峻的挑戰，沒有一絲一毫盲目樂觀的餘地。在這個冬天，所有人的日子都不好過。」
2019年初，雷軍在小米集團的年會中這樣說道。
今年已過四分之三，小米發布的Q3財報如同人們事先預期的那般，手機出貨量繼續下降，營收增速依舊緩慢。
去年上市時，雷軍那句「要讓投資人賺一倍」的豪言依舊在耳。而時隔一年後的小米股價，卻仍在腰斬區苦苦掙扎。
02
「性價比之王」的困局
2011年12月18日，小米手機1第一次正式網路售賣。
從這時起，小米產品開始走進大家的視線，小米手機以強大的性能和極致性價比迅速獲得用戶的認可，獲得口碑和銷量的爆髮式增長，並快速吸引了一大批「米粉」。
那時候，小米打出的口號是「為發燒而生」，「米粉」們一度把小米稱為「國貨之光」「性價比之王」。
小米手機也乘著這陣東風，一路高歌猛進。
但在超級性價比階段之後，國內所有主流手機品牌都在升級，都在模仿。這個時候，小米的護城河已經開始潰敗。
主打的低價、高性價比也不再是小米獨有的標籤。樂視手機、格力手機、華為榮耀系列、ovio與oppo雙雄，無不在蠶食小米手機的市場。雖然樂視、格力已經夭折；但華為榮耀系列、ovio與oppo雙雄卻憑藉著渠道優勢快速成長，逐漸壓縮小米的市場份額，小米手機出貨量增速開始減緩。
小米還在追求高性價比，技術不如華為，時代感不如OPPO、VIVO，多少有一點掉隊的感覺。
打「性價比」，走得就是「薄利多銷」的模式，但這一模式賴以生存的前提是：用戶量夠大。
一旦用戶量減少或流失，這種「薄利多銷」的模式就成了殺向自己的刀刃。
從2019年三季報來看，小米手機本季度收入共計323億元，同比下跌近8%，這也是手機業務自小米上市以來首次出現業務萎縮情況。
手機出貨量本季度為3210萬部，低於IDC此前發布的3270萬部，同比在去年低基數的基礎上再次出現負增長，同比下滑4%。
此外，根據此前IDC發布的小米出貨量趨勢，三季度小米國內出貨量大幅下滑31%，市佔率從去年同期的13.6%明顯跌至本季度的9.1%，手機業務當前基本全靠國際業務撐著。
而從客單價上來看，小米年初提的雙品牌戰略似乎未見任何水花：
本季度手機客單價1005元，小米提出雙品牌戰略以打入高端市場後，本季度客單價竟然還跌4%。據見智研究判斷，主要原因是因三季度小米系列新機缺位，紅米銷量拉低了客單價。
此外這個季度小米大陸手機售價上升了4.6%，較前幾個季度兩位數的增幅明顯放緩，而國際手機售價則下滑了4%。
手機業務整體上，無論是從出貨量、售價上，都處於內外交困的狀態，形勢非常嚴峻。
03
估值過高，泡沫逐漸變小
2018年7月9日，小米也曾無限風光。
以17元港幣的發行價，小米敲響港交所的鐘聲。如果不是上市前突然中止，小米差點還會成為我國第一支CDR，在內地市場同步發行。
當時，無論資本市場監管部門，還是股民都曾歡欣鼓舞。
CDR沒有發行，接著股價短暫沖高之後，一年來小米股價整體是往下，市值少了1500來億港幣。
儘管此前略有回升，但說小米股價接近腰斬，基本屬實。
其實早在小米發布招股書之時，問題已經浮現，小米的確被高估了。
據易簡財經，當時小米的估值和市盈率高得嚇人。
彼時，小米主要的收入來源是智能手機，佔到總營收的7-8成，招股書中也明確提到了「對智能手機業務存在重大依賴」。由此看來，將小米定位為「硬體企業」，似乎更符合客觀情況。
但是，根據第一財經的報道，當時大家普遍給出的估值在750億美元到850億美元之間，摺合人民幣大概5100億元左右。這意味著，小米的市盈率竟然達到了驚人的130倍！
並且，從利潤水平來看，2017年小米盈利39.45億元，對比同樣是高端製造業的格力，盈利在200億元以上，格力的盈利規模是小米的5倍。
同時，格力已經在白電產業形成寡頭壟斷，沒有競爭對手。而小米則需要面臨華為、蘋果甚至OV的衝擊，不小心的話分分鐘被人打趴下。
不得不說，作為新經濟公司，小米享受的估值溢價可以說是驚天動地。
但如今，當資本市場冷靜下來後，小米身上的泡沫開始回落。
「原來講的硬體導流、靠軟體賺錢的故事，很難讓人相信了，」一位小米的投資人認為，「當故事無法被驗證，市場就會將多餘的泡沫擠凈。」
2019年6月初，小米股價一度跌破9港元。此後的一個月內，小米連續發起近20次回購，直至股價穩定在9.5港元至10港元之間。
在2019年的小米年會上，雷軍曾坦言，小米即將面臨最嚴峻的挑戰，「沒有一絲一毫盲目樂觀的餘地」。
對於許多小米員工來說，股價的「降溫」使大家逐漸從「上市前的亢奮」中冷靜下來。與此同時，一個疑慮在許多人心中慢慢升起——小米的核心競爭力究竟是什麼？
04
核心技術缺失
小米一度對外宣稱自己「黑科技很多」。
據易簡財經，此前小米在招股書上表明，自己已經實現了眾多技術突破，並且還儲存了16000多項專利。
但細看之下，這些所謂的「黑科技」都是些雞肋般的邊角料（外觀設計和實用新型等），手機的核心零部件技術，小米一直處於起步階段。
讓我們來看看小米此前公布的專利，其中放在最前面的16個發明專利，今年就已經到期了，而後的基本都是外觀設計和實用新型。
據易簡財經，在核心技術方面，小米的招股書顯示的基本是在外觀和系統UI方面的技術，而在晶元等重要技術上，小米並沒有任何的核心技術產品。
可以說，即使對比中興，小米的專利也簡直慘不忍睹。
絕大部分都靠別人，小米基本上處於整個產業鏈的下游。國內有點技術的整機企業，實際只有華為等少數幾家。
05
生態鏈雖完善，但前景不明
2019年7月，小米首次登上2019年《財富》世界500強榜單，成為繼阿里、騰訊和京東之後第4家登榜的中國互聯網企業。在榜單中，小米被定義為「互聯網服務和零售行業」企業。
從上市到成為世界500強中最年輕公司，雷軍眼裡的小米，早已不是當初「七八個人、喝了小米粥幹革命」的階段。
年初，小米啟動了「手機 AIoT」雙引擎戰略，在研發、設計、生產、供應鏈、渠道等多方面加碼中國市場，應對4G切換5G的市場機遇。
「5G AI IoT就是下一代超級互聯網。」雷軍認為5G不僅將給智能終端帶來巨大的機遇，更為重要的是將賦能AIoT，成就下一代超級互聯網。
賈躍亭沒有搞成功的生態裂變，雷軍確實給了更多的想像可能。
在雷軍橫空出世之前，我們都覺得蘋果應該是把生態做得最大最好的企業了。然而，雷軍規劃的版圖，遠比蘋果帝國來得還要龐大。蘋果只不過是圍繞著iTunes打造自家的平板、MAC、智能手機等系列產品罷了。而小米是希望打造一個物聯網。
想像一下，有一天，你在小米手機上輕輕點幾下，就能輕鬆控制家裡的小米凈水器、小米空氣凈化器、小米智能情緒燈……簡而言之，雷軍追求的是用小米，完全智能化你的生活。
但要把生態做好，靠想像是做不成的，最核心的還是要有自己的技術。
正如前文所說，發展到今天，小米也難以拿出一項真正屬於自己的原創技術。OPPO有VOOC閃充，VIVO有極致HIFI，華為有麒麟晶元……小米呢？唯一能想到的，還是此前旗艦小米手機5的發布會，雷軍一口氣說了十多個黑科技，但結果這全都是人家高通驍龍820處理器自帶的東西。
剛開始，小米高喊著「為發燒而生」。短短幾年時間，小米從一個意氣風發、壯志凌雲的青年，變成了如今乏善可陳的模樣。
隨著第一代小米粉逐漸變禿，步入中年，小米手機在國內也陷入了「中年危機」。AloT、產品細分化、遠漂海外這三駕馬車能否喚起小米的第二春，還需接受市場的考驗。
冬天已經來臨，春天還會遠嗎？
對小米來說，可能真的挺遠的。
