供不應求，鏡頭產業進入黃金時代
來源：內容來自「財訊」，謝謝。
一波手機鏡頭升級潮，已經正式展開，這波潮流，將帶動台中光學產業進入黃金時代。蘋果推出配備3 鏡頭的iPhone 11 Pro 後，不到2個月，小米加碼，推出擁有5 顆主鏡頭的手機。
小米的新手機，推出的規格十分驚人，除了主鏡頭解析度提高到1 億畫素，還在其他旗艦機種都有的超廣角和望遠鏡頭之外，增加了專拍人像的中焦段鏡頭，和可以拍攝1 公分左右物體的微距鏡頭。
值得一提的是，大立光電最頂尖的8P 鏡頭，也在這支手機上第一次亮相。8P 的意思是，這顆鏡頭是由8 片塑膠鏡片組成，這個微小的鏡頭必須在1 公分左右的高度里，表現出最好的光學品質。
大立光頂級鏡頭，夜拍超強
這一次，大立光的8P 鏡頭，讓鏡頭光圈最大可達1.7，由於光圈數字愈小，代表能收進更多的光，才能提供1 億畫素所需的超高解析度，這支手機一推出，就登上手機拍照評測網站DxOMark 第1 名。
小米不是特例，今年，三星和華為推出的新旗艦手機，都搭載4 顆主鏡頭；2020 年，全世界前5 大手機廠商都會推出鏡頭更多的新旗艦手機，例如，三星2020 年初推出的Galaxy 11，將增加到4 鏡頭，Sony 計劃推出6 鏡頭旗艦機，蘋果頂級手機也將在三鏡頭之外，再增加1 顆高階ToF（飛時測距）鏡頭。
ToF 鏡頭設計會讓蘋果在AR（擴增實境）新應用上取得領先地位，「蘋果把收發紅外線拆成兩個部分」，廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇分析。
這顆鏡頭讓手機能取得深度資訊，只要拍一下，就能把平面的影像立體化，變成AR 立體模型，加上蘋果自有的AR 軟體平台，想像空間無限。AR 相關應用因此是手機鏡頭下一個熱門商機。
蒲得宇觀察，2020 年手機支數雖然只有微幅成長，但手機鏡頭市場卻處於高速成長期。手機加平板用的鏡頭市場，2018 年市場規模是38 億美元，今年成長18%，達到45 億美元，2020 年將再成長2 成，達到54 億美元的規模。
JP Morgan 今年也發出報告，3 鏡頭市佔率將從今年18%，2020 年成長為29%，幾乎增加1 倍，但單鏡頭手機市佔率將從今年33%，2020 年降為12%。
蒲得宇觀察，手機鏡頭增加是一個不可改變的趨勢，「用過三鏡頭的手機，你恐怕很難回去用只有1 個鏡頭的手機」。而且，不只是鏡頭數變多，對鏡頭的要求也變高。JP Morgan 報告也指出，2020 年蘋果也會將主鏡頭從6P 升為7P。
2020 年，手機鏡頭不但需求數量增加，規格也提高，單價可望進一步拉升，有機會出現營收、獲利都成長的黃金時代。
「2020 年手機鏡頭會出現供不應求的狀況，其實現在高階鏡頭就供不應求了」，蒲得宇觀察，整個市場2020 年需求增加2 成，2020 年第一季會有更多多鏡頭手機上市，但有能力大量供貨的鏡頭廠，只有大立光、玉晶光、舜宇和瑞聲4 家。
供不應求，4 大廠吃香喝辣
他分析，大立光是目前生產頂尖鏡頭的龍頭公司，產品單價幾乎是對手舜宇的1 倍，全球市佔率超過3 成。面對市場爆發，「2020 年大立光的產能只增加10%，廠房裡能塞的地方都塞滿了，擴廠要到2023 年才能量產」，一哥大立光擴產有限，也讓整個市場暫時沒有殺價風險，這幾年，大立光的毛利率也都維持在69% 的超高水準。
現在，雖然iPhone 銷售潮高峰已過，手機市況也沒有特別好，但光是生產最困難、最高階的鏡頭，就已經讓大立光產能滿載，現在訂單能見度已排到2020 年第一季。
舜宇則緊跟在後，大立光通吃蘋果和Android 陣營手機，舜宇則主要供應給Android 陣營，蒲得宇觀察，舜宇和大立光仍有1 年左右的技術差距，舜宇目前正在大力擴產，「2020 年的產能規模就會和大立光差不多」。但財報顯示舜宇的毛利率只有18%，遠低於大立光。
玉晶光這兩年的獲利能力則出現驚人成長，目前玉晶光的鏡頭主要供應給蘋果，但5 年前，玉晶光的毛利率只有8%，但今年第三季，玉晶光的毛利率已攀升到49%，第三季EPS（每股稅後盈餘）更高達15 元。
玉晶光良率改善，毛利攀升
關鍵在於，玉晶光過去的良率表現不佳，主要只能供應iPhone 前鏡頭，但蘋果每一次開發新鏡頭時，都會讓廠商有機會參與競標，玉晶光今年在6P 鏡頭技術上有所突破，加上設備升級，因此拿下蘋果2 顆主鏡頭的訂單，加上良率改善，EPS 因此暴增。現在，玉晶光也在廈門租廠房，準備擴產，新產能2020 年初即將到位。蒲得宇估計，玉晶光2020 年產能將增加1~2 成。
玉晶光也積極研發ToF 鏡頭，目前已開發出接收端用的鏡頭，2020 年蘋果主鏡頭再升級，玉晶光還能不能再拿下更多蘋果主鏡頭訂單，是最重要的觀察點。
最後一家值得關注的廠商，是中國的瑞聲，這家公司今年產能略小於玉晶光，技術上也是4 家當中較為落後的，主要以3P~5P 鏡頭為主，但是瑞聲今年啟動了驚人的擴產計畫，2020 年產能將增加8 成，然而，這麼大的投資能否轉換為獲利，值得觀察。
現在，台灣手機鏡頭廠靠技術優勢，仍能保有不錯的獲利，加上2020年還會有屏幕下鏡頭、微距鏡頭、ToF鏡頭等新應用，台中的光學聚落，2020年仍有榮景可期。
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