凌晨，英鎊暴跌破9！又可以去換匯了啊！但今天真不賴脫歐……

周一，又到了新的一周。

而就在今天凌晨，英鎊匯率暴跌。

英鎊兌人民幣已經跌破9，最低8.93，目前暫時在8.95附近徘徊。

同時，英鎊兌美元也跌破1.3，最低1.296，目前在1.299附近。

這波下跌，從英國時間周日晚上就已經開始有波動，英國時間今天凌晨消息確定後，又迎來了一波下跌。

這又是為什麼？

還是跟脫歐有關么？

今天這還真不是！

今天主要跟兩個因素有關，

1 英國11月經濟數據不好

2 英國央行有強烈的降息預期

我們就來詳細說一下。

一、 11月英國經濟數據低於預期

今天凌晨，英國國家統計局公布了11月英國經濟的初步數據和9-10兩個月的修正數據。

數據顯示，11月英國GDP環比下降0.3%。遠低於之前持平的預期。加上9和10月的修正數據，也就意味著去年9-11月這三個月里，英國經濟只增長了0.1%。

而全年來看，2019年前11個月，英國GDP只增長了0.6%。 是過去8年以來最低的。

11月的這個時間點很關鍵，因為10月31日是之前原定的脫歐日期。也因為之前鮑里斯關於硬脫歐的強硬態度，不少英國企業在10月31日之前為了應對無協議脫歐而提前囤了不少貨物。也因此導致了11月的GDP下跌。

這一點可以從各行業的細分可以看出，在下面的表裡，GDP下降最大的是製造業，整體下降了1.7%。而10月是增長0.5%，這也印證了上面「10月囤貨應對無協議脫歐」的觀點。

然而值得注意的是，英國GDP現在80%都是服務業（比如金融行業） 服務業的GDP在11月也出現了0.3%的減少。這也是11月GDP整體下降的關鍵之一。

很多分析人士認為，整個去年由於脫歐所帶來的不確定性，是影響經濟增長的主要因素。不過幸好，雙12大選里鮑里斯的大勝，從某種程度上緩解了這樣的擔心。

解決經濟下降的方法，是刺激經濟。而刺激經濟的一個重要的方法，就是降息。而降息導致的一大後果，就是英鎊的下跌。

而最近一周來英格蘭央行的幾大人物同時暗示要降息，正坐實了市場的擔憂。

二、英國央行降息預期強烈

英國央行的降息預期，還要從上周說起。

上周的文章里我們提到過，1月9日英國央行行長在一次講話中暗示未來有可能會降息。

在上周四的一次會議中，英國央行行長卡尼表示，如果英國經濟持續疲軟，英國央行可能出台更多刺激措施。

卡尼表示，由於近幾個月來，英國經濟一直不景氣，通脹率低於英國央行設定的2%的目標。因此，在下調銀行利率的空間相對有限的情況下，如果有經濟繼續疲軟的跡象出現，出於風險管控的目的，英國央行將會考慮做出迅速的反應。

另一方面，卡尼認為，雖然去年全球經濟增長放緩的趨勢有所緩解，而且自鮑里斯贏得大選以來，英國也出現了一些不確定性下降的跡象，但未來英國與歐盟的貿易關係不確定性仍然存在，雖然此前有機構預測，今年英國經濟將出現復甦，但這非板上釘釘的事，英國央行必須考慮「最壞的情況」。

因此，在傳統貨幣政策調控力度有限的情況下，英國央行可能會加大非常規政策工具的使用，例如銀行通過購買政府債券的方式為經濟注入更多資金和活力。對此，卡尼認為英國央行有「足夠的空間」，至少可以將資產購買規模再擴大1倍。

當時，英國央行行長的這一番表態，被媒體解讀為很可能意味著未來會出現降息，如果英國經濟再次出現下滑，英國央行將不得不採取措施，以控制風險，而最近幾個月的經濟數據，將為英國央行做出決策提供關鍵性依據。

結果，時隔不久，英國媒體再次爆出，又有來自英國央行貨幣政策委員會的成員再次暗示未來可能會出現降息。

委員會成員之一Gertjan Vlieghe昨晚向英國媒體表示，如果未來貨幣政策委員會要針對降息投票，他將考慮投票支持降息，但具體情況仍將取決於去年12月大選以來經濟的表現。

Vlieghe暗示，他們更傾向於在本月月底即將召開的貨幣政策委員會（MPC）會議上商議降息。

同時， 貨幣政策委員會的另一位成員Silvana Tenreyro在決議基金會智囊團主辦的活動中表示：

「如果未來貿易安排的不確定性或全球經濟增長疲弱繼續困擾發展，那麼我傾向於投票贊成削減短期內的銀行利率。」

加上英國央行行長，迄今為止已經有三位委員會成員在不同的場合都暗示了，他們有可能會支持降息，但他們同時表示，在做出真正決定之前需要看到更多的數據。

其實，在2019年12月的最近一次委員會會議上，貨幣政策委員會曾以7比2的票數反對降息。當時，委員會成員Jonathan Haskell在投票後的一次演講中就曾表示，英國的經濟下行風險「揮之不去」。

另一位投票降息的成員Michael Saunders尚未表態，但他將於1月15日發表演講。

上周，市場參與者普遍認為1月份降息的可能性只有5%，但如今情況飛轉之下。

到了今天，市場參與者認為未來英國央行降息的概率已經飆升至52%。這可能性已經是相當大了。

回到今天的英鎊，

正因為最近多位央行成員都暗示如果經濟不好的話就要降息，而結果今天公布的11月經濟數據果然不是很好。

降息的預期瞬間提高，導致了英鎊突然下跌。

新的一次關於利息的決定，將在1月30日做出。

從2008年金融危機之後，英國的基礎利率一直維持在0.5左右。2016年脫歐公投之後，更是再次降到了0.25%。

隨後進行過2次升息，目前，英國央行的基準利率為 0.75%，每次調整利率也都是0.25%左右。

三、海外資金極度踴躍

英鎊再度跌破9，對於英國人來說，可能比較擔憂。然而對於海外資金來說，卻是個好消息。

再過去的三個月里，有超過100億美元的資金流入英國，購買各類英鎊資產。特別是在10月31日的無協議脫歐的風險解除，以及雙12大選，鮑里斯大勝之後。保守黨的穩定執政，極大提高了英國脫歐的政治穩定性和市場的信心。

同樣，在英國股市和債市市場也一樣，去年10月之後，有超過91億美元的資金迴流入英國的股市，和超過17億的資金流入英國債券市場。這其中大部分的資金，都來自於歐元區的一些基金。

在房產方面也一樣，雙12大選鮑里斯獲勝之後，大量資金也湧入了英國的地產市場（2天近百億! 香港6億買公寓, 馬來13億買樓, 泰國41億收酒店! 選後各路都出手了！）。

在11月的英國GDP數據里，建築行業，成了11月GDP增長最快的行業（1.9%）。

房產圈結尾提示：

剛好就在1個月前的12月13日，鮑里斯雙12大選大獲全勝。消息公布後英鎊瞬間漲至近幾年的最高點9.41。

不少投資者認為，鮑里斯大勝，英國未來脫歐降一切順利，英鎊會不斷回升，那麼英鎊換匯和投資的低位窗口已經關閉。

然而，一個月之後的1月13日，英鎊跌破9。重新回落至之前脫歐不確定性的水平上。

可以看出，儘管英國在1月31日離開歐盟目前沒有懸念，但是未來跟歐盟貿易談判的不確定性，以及在脫歐後，英國經濟是否回升，或者回升速度多快的不確定性上，市場上還有很強的不確定性。

對於投資者而言，英鎊換匯的低位窗口依然展開。而對於海外大資本而言，最近依舊仍在加速進入英國。

未來英國的後續發展，房產圈也會給大家持續更新。

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我們是英國房產圈，一個靠譜，有料，不忽悠的英國房地產公眾號。

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