聯想財報中的智能化轉型之路：服務決定成敗 疫情影響全球產能
文 | 搜狐科技 馬文玥
編 | 搜狐科技 王一粟
2月20日中午，聯想集團了公布截至2019年12月31日的19/20財年第三財季業績，再次實現了整體營收和利潤的雙增長。其中集團營業額141.03億美元（約合人民幣993億元）同比增長0.5%，；稅前利潤27.5億元，同比增長11%；凈利潤18.18億元同比增長10.9%。
從世界範圍內的不確定因素、到英特爾CPU短缺跳票、以及各種波及行業的艱難大勢之下，聯想超過市場預期的業績表現提振了市場情緒。財報發布的半個小時內，聯想股價急速拉升8個百分點，最終以7%的漲幅收盤。營收基本持平但盈利穩固的表現，也使小摩在當天宣布維持「增持」投資評級，並將目標價7港元。
2月20日晚，聯想董事長兼CEO楊元慶、聯想中國區總裁劉軍、聯想數據中心業務集團中國區總裁童夫堯等高管對聯想第三財季業績向媒體做出解讀並對肺炎疫情影響下的本季度公司業績作出展望。
財報和媒體溝通會共同傳遞出一個訊息——PC全球霸主的鐵王座鑄就了聯想堅實的底盤，但在「硬體標籤」之外，代表著聯想明天的智能化轉型業務，「服務」成了楊元慶口中「決定」聯想智能化轉型成敗的「關鍵」。
詳解細分業務：整體表現穩健
聯想的收入共由智能設備業務集團（IDG）、數據中心業務集團（DCG）兩大部分構成。總體而言，聯想各業務集團收入均表現了與市場大勢相吻合的發展步調。
其中智能設備業務集團（IDG）下屬的個人電腦和智能設備業務集團（PCSD）是聯想賴以生存的根基。報告期內，個人電腦和智能設備業務集團（PCSD）為公司貢獻收入780億人民幣，稅前利潤達到48.2億人民幣，利潤率達到6.2%，三項數字均創下歷史新高。
2020年1月13日， Gartner與IDC同時發布了2019年第四季度以及2019年全年的全球PC出貨量報告均顯示2019年全球PC市場實現七年來的首次增長，聯想PC的出貨量在2019年全年實現了同比超8%的增長，跑贏大盤，以24%全球市場份額佔比繼續穩坐第一。
事實上，與PC市場經歷周期性調整後回暖復甦的態勢不同，對於聯想而言需要面對的是英特爾下調CPU出貨量而導致供應嚴重短缺——「本來季度初就短缺，但是到了季度中的時候，他（英特爾）突然通知我們連季度初給我們承諾的量，這個也都給不了了」，楊元慶表示。在剩下的一個半月時間裡，聯想緊急調整產品組合，增加了像AMD、聯發科等CPU供應，才保住了PC營收在該季度3%的正向增長。
聯想在此前所提出的「發力高增長領域與高端產品」的細分市場策略也對穩定PC大盤作出貢獻——遊戲電腦銷量同比增長49%，輕薄本銷量同比增長45.8%，顯示器銷量同比增長23.7%、工作站銷量同比增長31.4%，Chromebook銷量同比增長20.1%，這樣高增長態勢處於意料之中——在漸趨飽和市場下,傳統常規本已無法激起用戶的消費慾望,用戶越來越細分也要求PC產品趨於多樣化。據IDC預測,未來幾年種高增長細分市場(工作站、遊戲本、Chromebook)的出貨量還將持續保持中高個位數增長。聯想則延續了近幾個季度來漲幅高於大市達到雙位數的趨勢。
智能設備業務集團（IDG）下的移動業務，受外界關注程度僅次於PC。從數據表現來看，本季度僅取得收入13.81億美元，同比下降17%。作為聯想主要布局的優勢市場之一，早前北美市場曾被知名信息技術研究和顧問公司Gartner在預測中表露其2019 全年智能手機出貨量，將創下紀錄最大降幅。
此外，聯想表示，智能手機營收的降幅還受到零部件供應影響。不過值得欣慰的是，聯想的移動業務在本季度以2300萬人民幣的凈利仍然保持盈利，並連續五個季度實現盈利。
數據中心業務集團（DCG）營收實現112.7億人民幣，在連續虧損15個季度之後虧損持續收窄至3.28億人民幣。具體到細分業務，除了公有雲以外（聯想稱之為超大規模數據中心）有所下降以外，其他的所有的業務都都是恢復增長。其中，軟體定義基礎架構和存儲業務營收分別同比增長41.1%及43.6%，私有雲與傳統數據中心業務營收同比增長16%，均達到了四年來的最好表現。
楊元慶解釋稱，「其實在這個領域裡，按照銷量來說，我們的表現是不錯的。但是營業額有所下降的原因主要是內存、固態硬碟的價格下跌比較快，而公有雲廠商在購買設備時會大量購買這些產品，所以帶低了我們的平均單價。」
此外，兩大業務集團下，財報還披露了智能化相關細分業務的進展。2019年4月，聯想正式宣布了「3S戰略」——包括Smart IoT智能物聯網、Smart Infrastructure智能基礎架構、Smart Vertical行業智能。智能化轉型業務由於起步晚，基數小，因此仍舊保持高速增長的態勢。
在智能物聯網（SIoT）領域，AR/VR 取得同比859%、智慧家庭業務取得同比265%、智慧辦公業務同比45%的增長，整體營業額實現6.37億人民幣，同比增長278%。在行業智能領域，數據智能業務DIBG同比增長97.1%、智慧醫療與智慧教育整體業務同比增長120%，總體實現了111%的營收增長。另外，智能基礎架構領域營收同比增長52%。值得注意的是，本季度，軟體與服務業務營收實現41%的同比增長，首次突破10億美元，占集團總營收的7%。
聯想的智能化轉型之路：「服務」決定成敗
「軟體與服務業務」的營收無疑成為聯想本次聯想財報最大的亮點。也展現出了聯想在轉型之路上，擺脫之前「PC、伺服器廠商」，「終端提供商」的角色的可能性。
聯想的軟體和服務大概包括以下幾個方面。第一，是隨著PC和伺服器銷售出去的軟體和服務。第二類主要是針對企業客戶PC和數據中心的運維服務，第三類是Daas服務以及附加IaaS和SaaS服務，第四類是給某一個行業或者某一類企業提供解決方案的服務。
在楊元慶看來，「服務是一個大有可為的市場，也將決定聯想未來智能化轉型的成敗，我們非常看重。」
不難理解，一方面，IT硬體設備固定圍繞5%上下波動的利潤率需要新的增長點來激活，成本低、回報大、可複製的服務業務成為了改善盈利的最佳選擇；另一方面，以長期的製造經驗來看，聯想是少有的積累了所有智能化要素資產（數據、計算力、演算法）的公司，需要且容易做到的就是將這些要素統一利用。
中國區市場以經驗的貼近性自然成為了聯想服務業務的排頭兵。據聯想中國區總裁劉軍介紹，聯想智慧服務營收超過15億元，同比增長45.5%。其中，智能化轉型服務在上饒、廈門等地拿下多個政府智慧城市訂單；傳統的IT運維服務也簽約比亞迪、施耐德、中國移動等頭部客戶來幫助其提升企業智能化水平。再比如，在肺炎疫情的大背景下，除了馳援火神山、雷神山的所有IT設備，還基於此針對醫院系統做解決方案。
打通融合了硬體設備與軟體服務邊界，形成一體化的解決路徑，但外界此前對聯想在B端業務的積累所知甚少。在與搜狐科技的對話中，劉軍曾表示，「大家可能對聯想感受更多的是C端業務，但實際上C端業務在中國佔比不到40%，其他60%以上都是面向B端。」
在聯想中國的戰略路線「兩個轉型」當中——一個是從PC到Device 轉型，還有一個是以產品為中心轉型為以客戶為中心轉型。可以看到的是，除了服務內容的轉變，服務意識的轉變同樣是重點，並在除了智能化轉型業務以外的更多業務線得以體現。
在上個財季，由於中國PC市場整體已進入周期性調整階段，聯想中國區PC業務表現不佳。但本財季中國PC市場份額則創下歷史新高。除了聯想的傳統優勢大企業客戶外，面向消費客戶的表現更加亮眼——營業額創十多年來新高，市場份額達31.4%。
劉軍表示，「背後的原因我在之前也說了很多了，我們建立了直接觸達C端客戶的模式，截止到上個季度消費會員已經接近1個億，消費會員的業務年比年增加了40%。」
財報背後的隱憂：疫情影響全球產能
肺炎疫情肆虐，許多公司被迫停工停產停業。從供應短缺、生產放緩到人員不齊，同樣的問題也困擾著聯想。
在財報溝通會當天，「肺炎疫情如何影響聯想？」成為了獨立於財報之外，最受外界關注的問題。
楊元慶坦言，「對中國市場的影響，要說生產和供應的影響，可能主要現在是三個方面，第一是工廠恢復生產重新開張，第二是要有足夠的工人回來工作，第三則需要零部件逐步地通運，否則也不能夠滿足生產。」
不過楊元慶隨後表示，「實際上這個季度的話對於聯想來說，不是一個（銷售）大季，這是我們比較幸運的一個方面。另外，聯想業務全球分布比較均衡，中國大概佔25%左右的業務，另外75%是海外的，當前需求還依然是非常旺盛。」
根據聯想上一財年的財報來看，中國區對總營收的貢獻為23.8%，除中國以外的亞太區這一數字為19.4%，北美為21.2%，拉美地區為10.9%，歐洲中東非洲區為24.6%，十分均衡。此外，聯想在亞洲、歐洲、北美及南美洲共擁有36個生產製造廠，其中有11個是聯想自有的生產製造基地。
但另一個事實是，此前，在搜狐科技與聯想全球供應鏈高級副總裁關偉的對話中了解到，「聯想自有工廠中90%的產品都是自中國生產，其他工廠的產能只佔到10%」。通俗來講，聯想是一家擁有中國工廠的全球化企業。
目前，聯想位於國內的工廠已經開始陸續復工，據楊元慶的預計，二月底，聯想深圳工廠將達到100%復工，合肥工廠70%恢復產生。這兩個工廠是聯想個人電腦和伺服器數據中心的產品生產的主力，儘快復產也意味著損失進一步降低。但位於武漢的智能手機主力工廠便沒有這樣的運氣，即使如楊元慶期望一般能夠在三月底恢復生產，但是否能夠全面恢復產能還要打一個問號。因此，對於下次財報、尤其是移動業務表現的巨大影響不言而喻。
但突如其來的疫情黑天鵝，在危難之下喚醒了機遇——聯想更加堅定地轉型智能化的業務。「包括智慧城市、智慧政務在內 ，這些方面是一個長線的、大的、新的需求」，楊元慶表示。
總體而言，聯想還是給出了一份超出預期的財報，但真正的考驗才即將開始。在2月10日新年復工第一天的開工信上，楊元慶這樣寫道——「一座高速運轉了十幾年的世界工廠猝然斷電，帶來的問題一定是複雜且持續的，復工延遲、物流延緩和消費停滯等問題將在未來的幾個月甚至更長時間內不停發酵。這次疫情在健康之外對中國的影響正逐步顯露出來，聯想要做好打大仗的準備。」
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