Q4財報超預期，7nm產品預計2023年交付，英特爾開始大反攻？

2021年1月13日，英特爾公布的一則消息令這家公司獲得業界的極大關注。當天，英特爾宣布任命帕特·基辛格（Pat Gelsinger）為新一任CEO，帕特·基辛格將在2月15日接替現任CEO司睿博（Bob Swan）。我們知道，前任CEO布萊恩·科再奇（Brian Krzanich）離職後，財務出身的司睿博臨危受命，到目前也才上任兩年，為什麼在這個節骨眼上英特爾又換帥了呢？帕特·基辛格又是何許人？他能帶領英特爾發起大反攻嗎？

技術領袖人物回歸

英特爾一向有從公司內部選舉CEO的傳統，而且英特爾還一直有讓技術人員擔任高層管理人員的傳統，包括科再奇在內的六位前CEO都是如此，只有現任CEO司睿博例外，他在當時是臨時接替科再奇上任的。那麼本次即將上任的帕特·基辛格是何許人也？他是不是空降來的？實際上帕特·基辛格也是英特爾老將，別看他目前擔任VMWare公司的CEO，其實他曾在英特爾任職30年。

據公開資料顯示，帕特·基辛格從1979年開始就在英特爾工作，當時年僅18歲，到2009年才離開英特爾加入EMC。在英特爾，他從普通測試員起步，慢慢成長為英特爾歷史上首任首席技術官（CTO）。他在英特爾就職期間推動了包括USB和Wi-Fi在內的多項關鍵行業技術的誕生，也是英特爾初代80486處理器的架構師，共領導了14種不同的微處理器。

▲帕特·基辛格從1979年開始就在英特爾工作，慢慢成長為英特爾首任首席技術官（CTO）。

可以說帕特·基辛格是真正的技術大牛，英特爾在發布換帥的新聞稿中也毫不吝嗇地寫到：「基辛格自2012年起擔任VMware威睿公司首席執行官，他帶領公司轉型為雲基礎設施、企業移動和網路安全領域公認的全球領導者，使公司的年營收幾乎翻了三倍。」 回想三年前，財務出身的司睿博臨危受命，從CFO到臨時CEO再到正式CEO，他幾乎一直扮演著過渡期的角色，在他任內，儘管英特爾這艘大船沒有偏離航線，但卻顯得步履蹣跚，逐漸失去了之前的技術優勢地位，在這一背景下，英特爾也確實需要一位像帕特·基辛格這樣的技術大牛來幫助其重塑市場地位。

英特爾的困境

英特爾在最近幾年收購了不少AI方面的公司，但也拋售了一些戰略級的業務，比如2019年作價10億美元將手機基帶業務出售給了蘋果；2020年作價90億美元將旗下NAND快閃記憶體業務出售給了SK海力士。業界分析也認為司睿博在任期間一直在尋求出售幾項英特爾的非核心業務，從而專註於PC和伺服器處理器，但這與英特爾此前「補齊各種短板，打造技術護城河」的做法不太一樣。反而是競爭對手在各種收購之後，在原本英特爾非常強勢的企業級領域迅速成長。

▲英特爾在CES 2021上表示將在2021年為用戶帶來500多款筆記本電腦和台式機產品。?

在PC和數據中心業務上，英特爾近幾年發展得也不「順暢」。首先是在傳統的PC晶元業務上，自從競爭對手推出全新「Zen」架構，並逐漸進化到目前最新的7nm製程「Zen 3」架構銳龍5000系列處理器以來，英特爾就在PC市場逐漸丟掉了以往巨大的技術優勢。無論在桌面PC還是移動平台，AMD銳龍處理器在性能上趕上甚至超越了英特爾產品，並且在價格上還頗具優勢，深受消費者喜愛。

據相關統計，AMD目前在整個PC市場的份額超過了20%，創下2012年以來的新高，而且銳龍5000系列移動筆記本電腦即將面世，可以預見這一份額還會增長。另一方面，蘋果在2020年全新推出了基於ARM架構的M1晶元，目前第一代產品的性能得到了市場認可。據分析師發布的最新預測，蘋果今年還將發布更多採用M1晶元的MacBook。這意味著英特爾在OEM領域的大客戶也面臨丟失或者縮量的挑戰。

▲基於ARM架構的蘋果M1晶元的面市加劇了PC晶元市場的競爭。

當然，英特爾目前最大的困境還是晶元製程上的止步不前。和AMD交給台積電代工不同，英特爾目前自主生產CPU晶元。然而當AMD銳龍處理器已經全線升級到7nm工藝時，英特爾目前仍然停留在14nm和10nm並存的時代。此前數次延遲的英特爾10nm工藝雖然已經開始使用，但產能可能並不充足。我們看到2020年發布的第十代酷睿H系列處理器（常應用於遊戲本）還在採用14nm工藝。2021年1月22日，英特爾在發布2020年第四季度財報及全年財報時宣布7nm研發取得了重要進展，但預計7nm產品將在2023年交付。

在英特爾引以為傲的數據中心業務上，AMD憑藉著7nm工藝帶來的技術優勢也在不斷攫取英特爾的市場份額—短短兩年內就從幾乎歸零的市場份額，恢復到拿下超過10%的市場份額。同時AMD還計劃收購賽靈思，進一步鞏固其在數據中心業務上的基礎。

開始大反攻？

顯然，這一次英特爾CEO的調整是因為英特爾急需一個「懂行」的人來帶領其扭轉局勢，那麼帕特·基辛格的到來能夠開啟英特爾的大反攻嗎？相信目前誰也不能給出準確的答案。畢竟什麼事情都很難一蹴而就。不過英特爾畢竟是一家立足於技術的晶元巨頭，技術才是它的根本。如果說一個優秀的領導者能夠左右公司的未來，無論是從技術背景還是個人能力來看，帕特·基辛格都是目前的絕佳人選，只是需要時間。

▲1月22日，英特爾公布了2020年第四季度和全年財報，報告顯示，公司第四季度營收為199.78億美元，超出華爾街分析師預期。

在我們看來，一個有技術背景的CEO會更明白技術和產品布局的重要性和重點，目前英特爾首先要考慮解決的應該是晶元製程的問題。司睿博時代，英特爾已經準備將自己的部分晶元製造業務外包給台積電。如果不換帥，這麼發展下去的結果會不會是：當需要完成利潤指標時，最終英特爾像當初的AMD一樣變成「Fabless」。

那麼帕特·基辛格是怎樣考慮呢？據最新消息，帕特·基辛格在英特爾2020年第四季度財報及全年財報的電話會議上表示：「到2023年，我們的大部分產品將採用英特爾7nm技術，同時也會有部分產品採用外部代工。」他重點強調了未來的工作重點，其中之一便是重建英特爾技術文化，用安迪·格魯夫（英特爾傳奇人物）的態度來推動執行，扭轉頹勢。

可以說，英特爾董事會顯然也看到了危機，本次調整也似乎在向大眾宣誓：「是時候重回正軌了！」帕特·基辛格的回歸是值得期待的，不管未來如何，至少資本是敏銳的。繼1月13日英特爾股價應聲上漲13%後，1月22日盤中英特爾股價又大漲8%，回到2020年7月暴跌之前的水平。這也表明，技術型CEO回歸英特爾，重振了投資者的信心。

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