劉強東的合作夥伴即將赴美敲鐘，這位美女CEO不一般
投資家作者?|?林天鳴
東物流之後，它的合作夥伴也要上市了。
投資家網獲悉，福佑卡車向美國證券交易委員會（SEC）遞交了IPO申請，擬在納斯達克掛牌上市，股票代碼「FOYO」，募資金額尚未公布，高盛、瑞銀和中金公司擔任聯席主承銷商。
需要指出的是，福佑卡車是京東物流的公路貨運供應商，而京東物流是福佑卡車的投資人之一，雙方之間互相成就。
與京東物流創始人劉強東不同，福佑卡車的創始人是一位75後美女單丹丹。創業難，女性創業更是難上加難，在福佑卡車的融資歷史上，曾因創始人的女性身份與資本擦肩而過。
不過，資本最看重的還是項目的商業價值和未來前景，與德邦快遞、京東物流、順豐速運建立友好合作的福佑卡車，也吸引了梅花創投、鐘鼎資本、君聯資本、經緯中國等明星資本加持。
如今，福佑卡車已經來到了美股市場的大門口，這就意味著，物流行業即將迎來第一位帶領公司上市的女性創業者。那些曾向福佑卡車伸出橄欖枝的明星資本，也將獲得不菲的回報。
一
當劉強東即將坐擁人生第4家上市公司之際，他的合作夥伴單丹丹也帶領福佑卡車來到了美股市場的大門口。
繼京東物流赴港IPO之後，其公路貨運供應商福佑卡車也向美國證券交易委員會遞交了IPO申請，上市或許只是時間問題了。
目前，公路貨運行業頭部玩家滿幫集團、貨拉拉均未實現上市，這就意味著福佑卡車有望衝刺國內「網路貨運第一股」。
公開資料顯示，福佑卡車是中國最大的整車運輸科技運力平台，以大數據和AI重塑整車貨運體驗，為貨主企業提供靠譜省心的整車運輸服務。
簡單來說，就是通過搭建一個智能物流平台將貨主企業及卡車司機連接起來，貨主在平台上發布需求，平台通過演算法對下游運力進行訂單分配，並把控整車運輸的全流程。
如今，我們看到的是福佑卡車即將赴美IPO的結果，但在此之前，是一個75後女性創業者不屈不撓的打拚經歷。
福佑卡車創始人單丹丹，1975年出生於江蘇南京的一個商人家庭。單丹丹曾是一名乖乖女，聽從家人建議報考了南京航空航天大學，主攻市場營銷專業。
1996年，大學畢業的單丹丹進入南京祿口機場貨運中心，這在當時是一份外界公認的好工作。單丹丹把每個涉及空運的崗位都輪流做了一遍，工作期間還遇到了自己的丈夫王宏鑫。
2004年，在單丹丹的支持下，王宏鑫辭職創辦了線下物流公司福佑物流。3年後，乖乖女單丹丹終於叛逆了一次，離開南京祿口機場貨運中心，追隨丈夫一起創業。
時間行至2010年，福佑物流已經在大本營江蘇站穩了腳跟，開了十幾家分公司，年營業額達到了2000萬元。
眾所周知，傳統物流是重資產行業，在抵押了自己和父母的房產後，福佑物流遭遇行業天花板，很難再有重大突破。
面對此情此景，單丹丹和丈夫王宏鑫協商後做出了一個重要決定：王宏鑫堅守陣地，單丹丹外出創業。
自此，單丹丹正式踏上了獨立創業的艱難道路。
二
獨立創業初期，單丹丹曾因試錯付出慘重代價。
彼時，單丹丹加盟好友的創業團隊，在南京創辦了遊戲項目和餐飲O2O項目，四年時間燒光300萬，初次試水就打了水漂。
2014年，單丹丹選擇回歸老本行物流行業，創立了線上物流公司福佑快運，通過連接上游供應商與下游運輸方賺取差價，業務涵蓋零擔、整車、空運等。
當年，在「互聯網＋」的助力下，滴滴打車的用戶數和司機數均呈現幾何式增長，而福佑快運的交易量增速卻不盡如人意。
在此背景下，單丹丹毅然砍掉零擔、空運，只做整車。2015年3月，新平台福佑卡車正式上線，這是一個專註於整車運輸的科技物流平台。
與市面上流行的撮合型平台不同，福佑卡車獨創了經紀人競價模式，以此切入交易，形成信息流、物流、資金流的閉環，成為行業內首個「全履約交易平台」。
對於創業這件事，找准了方向只是第一步，想要做大做強還需得到資本支持。而某些投資人出於對單丹丹女性身份的顧慮，放棄投資福佑卡車這個新興項目。
然而，是金子總會發光的，福佑卡車以創新型的經營模式，吸引了大批明星資本入局。
筆者梳理公開報道發現，福佑卡車在7年間累計融資8次，融資總金額約30億人民幣，投資方有梅花創投、盈信資本、鐘鼎資本、君聯資本、京東物流、中銀集團、經緯中國等。
2014年6月，獲得梅花創投300萬人民幣天使輪投資；
2015年3月，獲得阿里巴巴十八大羅漢之一吳泳銘300萬美元A輪融資；
2015年7月，完成4500萬人民幣A 輪融資，由盈信資本獨家投資；
2016年4月，完成1億人民幣B輪融資，由鐘鼎資本領投，普洛斯跟投；
2017年3月，獲得由君聯資本領投，鐘鼎資本、中航信託、普洛斯跟投的2.5億人民幣C輪融資；
2018年1月，獲得由京東物流領投，君聯資本、鐘鼎資本、普洛斯跟投的1.5億人民幣C 輪融資；
2018年12月，完成由中銀集團投資有限公司、經緯中國領投的1.7億美元D輪融資；
2021年4月，完成2億美元E輪融資，投資方未透露。
在資本助推下，福佑卡車迎來高速發展。長城戰略諮詢發布的《中國獨角獸企業研究報告2021》中將福佑卡車列為成立不超過10年、獲得過私募投資尚未上市、且估值超過（含）10億美元的企業之一。
這些慧眼識珠的資本們，投出了又一個行業獨角獸。倘若福佑卡車順利登陸美股市場，各路資本或將從中大賺一筆。
具體來看，截至IPO前夕，鐘鼎資本持有福佑卡車12.2%的股份，為最大機構股東，君聯資本、中銀集團、盈信資本、京東物流、經緯中國分別持股9.4%、9.2%、7.3%、6.3%、5.2%。
三
隨著福佑卡車招股書的披露，更多詳細的經營數據得以展現在公眾眼前。
貨運量方面，截至2021年3月31日，福佑卡車連接超過58.08萬名完成訂單的司機，累計交付約320萬車貨物。從2017年到2020年，福佑卡車總訂單價值的複合年增長率為29%。
客戶數量方面，截止今年3月底，福佑卡車的KA託運人（重點客戶、大客戶）和SME託運人（中小企業客戶）有11,174家。其中，SME託運人突破10,000家。
雖然SME客戶佔據了平台的絕對數，但福佑卡車的營收主要來源於KA客戶。2019年、2020年、2021年第一季度，公司營收分別為33.91億元、35.66億元、11.83億元，其中KA業務營收佔比分別為98.9%、96.6%、89.7%。
值得一提的是，德邦快遞、京東物流、順豐速運是福佑卡車KA客戶的前三名，2020年和2021年第一季度，三大客戶分別貢獻了福佑卡車總收入的55.8%和45.3%。
在此，筆者忍不住發出感慨，劉強東果然是位優秀的企業家，不僅自家的京東物流成功赴港IPO，投資入股的福佑卡車也奔赴美股IPO前沿，這下真的要賺嗨了！
服務網路方面，截至2021年3月底，福佑卡車的運輸網路已經覆蓋中國所有城市，並且在37個城市設有分支機構。
這與福佑卡車的客戶需求和訂單構成密切相關，據悉其訂單中超過40%是距離超700公里的長途訂單，而這個距離在KA客戶中需求也更大。
營業收入方面，2019年和2020年，福佑卡車的營業收入分別約為33.91億和35.66億元，同比增長5.2%；2021年第一季度的營業收入為11.83億元，同比增長76.1%。
根據投資諮詢平台灼識諮詢的數據，按2020年收入計算，福佑卡車是目前中國最大的技術驅動型公路貨運平台。
但是，在行業第一的耀眼光環之下，福佑卡車的盈利能力令人堪憂，公司至今仍深陷虧損泥潭。
招股書顯示，2019年和2020年，福佑卡車凈虧損分別為2.34億元、1.16億元；2021年第一季度凈虧損5450萬元，上年同期為虧損5016萬元。
福佑卡車的利潤空間也不樂觀。2020年，福佑卡車毛利率首次轉正，僅為3%。也就是說，除去為向承運人支付的運輸費用、保險費和雲服務費用後，福佑卡車僅剩3%的利潤空間。
四
福佑卡車也意識到這個問題，開始發力針對中小企業客戶的SME業務，此舉一方面可以拓寬利潤空間，另一方面可以降低對KA業務的依賴。
2020年7月，福佑卡車大舉擴展SME業務。截至今年3月底，即推出該業務9個月後，SME業務就貢獻了總訂單量的22.8%。
這增強了福佑卡車的信心，據招股書披露，福佑卡車會把本次IPO募得資金的50%用於SME業務。
值得注意的是，與KA客戶相比，SME客戶的需求相對分散，營收上具有更大的不確定性。而福佑卡車要求對貨物預付款的政策，對現金流本不寬裕的中小企業並不算友好。
此外，福佑卡車通常會與託運人簽訂為期一年的框架協議。倘若一年期滿後，託運人選擇減少訂單或者更換其他運輸服務商，福佑卡車的收入會隨之減少。
福佑卡車在招股書中坦言，由於未來將繼續擴大業務，使託運人基礎多樣化，並對基礎技術設施進行投資和創新，所以收入成本和運營費用勢必將增加，因此無法保證在不久後實現或保持盈利能力。
在此背景下，赴美IPO或是不錯的選項。不過，在衝刺行業第一股的道路上，福佑卡車面臨的外部壓力也不小。
筆者粗略統計發現，進入2021年以來，貨運出行領域的獨角獸紛紛啟動IPO計劃，滴滴貨運、滿幫集團、貨拉拉、快狗打車等均傳出IPO相關消息，與福佑卡車同場競技。
在業務布局上，滿幫集團與福佑卡車最為接近，都是主營長途公路貨運的移動物流平台。但福佑卡車的盈利模式主要靠賺差價，滿幫集團主要靠收取會員費。
當下，福佑卡車和滿幫集團均遞交了招股書，將兩種不同的經營理念展現在公眾面前，接受資本市場的公開檢驗，至於哪種經營理念更易獲得二級市場認可，時間會給出答案。
