大盤縮量逼近2800點 階段性底部逐步探明
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分析人士表示，2800點一線是2016年後的多空均衡位置，預計指數將逐步探明階段性底部
■主持人 趙子強 莫 遲
信心不足影響A股走強
《證券日報》記者：昨日，滬深兩市股指小幅低開略作沖高後震蕩回落，盤中滬指回補3月14日跳空缺口後企穩，午後大盤維持窄幅震蕩走勢。截至收盤，上證指數報2832.59點，漲幅0.02%，成交額為1285億元，較上周五縮減31.09%。請問，市場中值得關注的風險因素有哪些？
申萬宏源：要強調幾個不得不持續關注的風險點：1．債市風險愈演愈烈，違約事件從民企蔓延至國企，市場正在風險暴露中逐步度過剛性兌付退出的陣痛期，雖然中鐵物資債恢復了交易，但更大的流動性風險在於新債缺乏接盤俠而規模極度萎縮使得金融到經濟全方位的資金鏈斷裂存在隱憂；2．債市對於頭寸的清理所引發的連鎖反應使得市場對於階段性緊平衡的流動性擔憂升級，而以公開市場操作代替降準的手法又印證了前期對於偏松的貨幣政策將受制於通脹和房價的判斷，信貸規模和M1、M2剪刀差的高位難以持續；3．管理層以防局部過熱風險為底限，依次對股市、債市、樓市和期市的槓桿牛市採取動作，使得A股市場擅長的輪番打板積聚人氣的做法得到遏制，市場熱點難有持續性。
天信投顧：目前，潛在的利好有深港通的開通，養老金入市、A股股指納入MSCI，以及期貨市場的降溫，但是前三者並不能立即兌現，而期貨市場對股市分流資金也不會很大，所以打鐵還要自身強。A股的走弱還是市場信心不足造成的，預期不好，自然資金流出更多。
大盤仍處於尋底過程
《證券日報》記者：在連續兩根中陰線後，昨日，滬深兩市股指雙雙小幅收陽，並在日K線上收出小陽星，但量能再度出現萎縮，其中，滬指昨日成交額僅為1285億元，再度回到近期「谷底」。請問，從技術面來看，後市將如何演繹？
巨豐投顧：市場連續3日快速殺跌，目前滬指已經逼近2800點一線，這一位置是2016年後的多空均衡位置，預計指數將逐步探明階段性底部，但極有可能出現底部探明卻難以出現反彈的局面。昨日市場已經回補3月14日跳空缺口，短線繼續殺跌的風險已經不大。
廣州萬隆：滬指在4月20日放量暴跌後，在2918點至3000點窄幅縮量盤整多日，周一股指的跳空大跌、周二只是象徵性的縮量企穩，如此的走勢其實已宣告了此平台被有效跌破。一輪殺跌調整的開始往往是以一根放量中陰開始的，當前大盤放量中陰後再來一根跳空大陰，技術形態無疑已破位，昨日大盤縮量難阻礙後市空頭大動作。繼PMI數據回暖出現乏力現象外，4月份進出口數據也傳來了負面消息。經濟復甦的進場邏輯進一步受到動搖，大盤缺乏向上條件。另一方面，兩融餘額持續下降，前期一直護盤的神秘資金近期消失，這意味著大盤尋底更多將是市場的選擇，而從昨日跌停股仍然兇悍來看，市場尋底中不排除空頭再次向下打壓。因此在空頭力量仍強大下，對昨日的縮量小陽線應以殺跌中繼來看待。
關注四領域概念股
《證券日報》記者：雖然昨日市場出現小幅反彈，但熱點依然散亂，盤面上，食品飲料、家用電器等防禦性板塊表現相對強勢，而前期表現出色的鋰電池板塊在昨日則出現大幅回調。請問，後市應如何操作應對？
國都證券：看好階段性通脹繼續回升、漲價邏輯延續的周期性品種、地產後周期、新興泛娛樂與智能科技消費等投資主線，重點建議加大以下四大領域配置：一是通脹階段性溫和回升下，食品飲料、飼料養殖、商貿等三大消費板塊；二是地產與基建投資階段回升下經濟企穩弱改善，地產後周期板塊如家裝傢具家電，及投資鏈條的周期性板塊中的區域優勢品種，如區域水泥、鋼材及建築商；三是漲價邏輯延續的周期性品種，重點包括去產能去污染下的部分化工品種，重點包括鈦白粉、染料、印染、維生素，及下游需求電動汽車持續放量（消費金融政策支持也加碼、特斯拉model3訂單大超預期）的鋰電池材料；四是新興泛娛樂或智能科技產品消費，包括體育營銷、電子競技、VR、智能駕駛及人工智慧、視頻直播、IP變現、數字創意。
中航證券：昨日午後的一個亮點在於海運板塊盤中的急速拉升，而小盤股午後反而出現較大的下跌。相對冷門的權重股上漲並不能形成太大的影響力，短期護盤功能較為明顯，雖然小盤股出現了下跌，但這是由小盤股的高彈性決定，市場企穩後的主要做多力量依然將來自小盤股群體。總體來看，市場空頭氛圍濃厚，盤中撕裂的跡象表明向下的動能依然存在，建議投資者繼續觀望，耐心等待。
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