美國大選華爾街各家怎麼看？做好市場劇烈波動的準備

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金融市場在過去的幾周中顯得有點搖擺不定。股市表現不佳的原因在於上市公司第三季度財報表現不佳，以及兩黨候選人的支持率差距拉近。

隨著大選日的到來，分析師和經濟學家們都認為在大選結果出爐之後，市場將會經歷某些波動。

以下是華爾街各家機構近期對於即將帶來的選舉的一些看法：

無論誰最終贏得最後的勝利，美國當前都面臨著一個巨大的政治風險。花旗集團全球首席政治分析師Tina Fordham表示，「無論誰最終贏得選舉，兩大候選人在競選期間所表現出的極端化表現對於治理國家來說都不是一件好事情。對於機構缺乏信任，兩黨合作問題，共同的政治問題和人口分化的問題持續讓美國面臨的政治風險不斷擴大。」

摩根士丹利首席政治策略師Michael Zezas表示，「做好市場陷入波動的準備。在面對一個不確定的大選時應該怎麼做？抓住現實政治，但同時對出現波動的情況做好準備。我們認為這一周的市場將會出現波動，但是與一個月之前的情況不同的是，風險資產當前出現一種意義重大的恐慌溢價。

巴克萊分析師Rajiv Setia, Anshul Pradhan和Amrut Nashikkar表示，兩個人無論誰當選都對美聯儲是否會在12月加息有所影響。我們認為如果特朗普獲得最終的勝利，市場將會出現規避風險的舉動，投資者可能會湧向中期國債，國債收益曲線將會更高，特別是當前特朗普和希拉里支持率差距的縮小可能會降低美聯儲在12月加息的可能性。如果希拉里獲勝，風險資產的表現將會很好，國債收益率將會保持平穩，美聯儲加息的可能性將會上升。

德意志銀行分析師Parag Thatte表示，本輪大選的不確定性可能會持續更長的時間。在大選結束後市場上漲是否是一個歷史特徵？我們認為的是，即使本輪的不確定性將會比一般情況持續更長時間。

凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth表示，股市可能會重現2000年選舉後股市的走勢。如果希拉里以微弱的優勢贏得大選，特朗普宣稱選舉是被操縱了，並就選舉結果向法院起訴，那麼在這種情況下，市場的不確定性將可能會持續至少一個月，這段期間股市將會受到承壓。此外，希拉里獲勝對於股市長期良好的走勢來說並不是必須的。

Ashworth指出，考慮到特朗普無法預測的特質，特朗普當選對於經濟長期的影響很難判斷。考慮到特朗普一旦當選給經濟政策和貿易所帶來的不確定性，我們不會對我們的經濟預期做出立刻的修改。長期來看，市場，包括股市的走向，債券市場和美元的走勢都基於特朗普在未來是一個怎樣的總統。不幸的是，即使是在大選的前夜，人們也拿不準特朗普到底會成為一個什麼樣的總統。

一些分析師指出，避險資產將會受到追捧。

美銀美林1980年代首席經濟學家，當前A. Gary Shilling公司主席Gary Shilling表示，儘管特朗普當選對於股市是一個負面因素，但是對於美元和美國國債來說可能是一個好消息。

凱投宏觀大宗商品分析團隊表達了相似的觀點：「如果特朗普最終獲勝，我們認為大部分大宗商品的價格將會下跌，唯一例外的將是黃金，因為黃金具有避險資產的屬性。」

此外，儘管政治事件所帶來的不穩定性讓交易員和投資者感到擔心，這一擔心有時會引發金融市場的波動，但是歷史一次次的證明，政治事件不會給市場帶來持續的影響。

前瑞信研究部門主管兼副全球首席諮詢官Giles Keating表示，歷史上大部分的重大政治事件，從100年的斐迪南大公預測到911恐怖襲擊，再到近期的伊拉克和烏克蘭衝突，重大事件對於股市的影響不到10%，並且影響在不到1個月的時間內就已經完全消失。

在英國退出歐盟公投結果出爐後，標普500指數和道瓊斯工業指數抹平了2016年全部的漲幅，納斯達克更是下跌超過4%，為2011年以來的最大單日跌幅。

但是三大股市在之後很短的時間內就全部實現反彈。(Oscar)

標普500指數在英國退出歐盟公投前後時期的走勢。

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